a:

تشير عالوة مخاطر األسهم إلى مبلغ العائد اإلضافي الذي يمكن للمستثمر الحصول عليه من االستثمار في أحد األصول على معدل خال من المخاطر من أصل غير محفوف بالمخاطر. وكلما زاد الخطر، كلما زادت قيمة مخاطر الأسهم التي يتوقع المستثمر الحصول عليها.

على سبيل المثال، افترض أن المعدل الحالي الخالي من المخاطر هو 2٪ استنادا إلى معدل فاتورة الخزانة الحالي (T-بيل). المستثمر الذي يبحث في الأسهم يريد عائد أكبر من معدل الخالية من المخاطر للتعويض عن المخاطر الإضافية التي يتم اتخاذها عن طريق شراء الأسهم. من ناحية أخرى، تبحث الشركة التي تسعى للحصول على رأس المال من المستثمرين على مختلف الأدوات المتوفرة لديها، مثل أرباح الأسهم، وتقسيم الأسهم وشراء الأسهم، لتقديم المزيد من علاوة مخاطر الأسهم.

يتم استخدام عالوة مخاطر األسهم في نموذج تسعير األصول الرأسمالية) كابم (. وتحسب كابم العائد المتوقع على الاستثمار على أساس العائد المتوقع للأصل، ومعدل الخالية من المخاطر وبيتا من الأسهم مع سوق الأوراق المالية بشكل عام. يقيس بيتا مخاطر وجود أصل فيما يتعلق بالسوق بشكل عام. على سبيل المثال، فإن الأصول ذات الإصدار التجريبي من 1. 3 مقارنة مع مؤشر ستاندرد اند بورز 500 تتحرك عموما بنسبة 130٪ مقابل تحرك في مؤشر ستاندرد أند بورز.

يعتمد المعدل الخالي من المخاطر عموما على معدل الفاتورة السائد. يتم استخدام معدل فاتورة T كمؤشر للمعدل الخالي من المخاطر حيث أن الحكومة الأمريكية لم تتخلف أبدا عن التزامات ديونها. وفي الواقع، فإن المعدل الخالي من المخاطر افتراضي لأنه لا يوجد استثمار لا ينطوي على أي مخاطر مرتبطة به.