a:

يمكن أن توفر علاوة مخاطر الأسهم بعض التوجيه للمستثمرين في تقييم الأسهم، ولكنها تحاول التنبؤ بالعائد المستقبلي للأسهم استنادا إلى أدائها السابق. قد تكون الافتراضات حول عوائد الأسهم مشكلة لأن من الصعب التنبؤ بالعوائد المستقبلية. وتفترض عالوة مخاطر األسهم أن السوق سيوفر دائما عوائد أكبر من السعر الخالي من المخاطر، والذي قد ال يكون افتراض صالحا. ويمكن أن توفر عالوة مخاطر األسهم دليال للمستثمرين، ولكنها أداة ذات قيود كبيرة.

يتم احتساب عالوة مخاطر األسهم عن طريق طرح العائد الخالي من المخاطر من العائد المتوقع لألصول. وكثيرا ما يستخدم معدل فاتورة الخزينة الأمريكية (T-بيل) كمعدل خالي من المخاطر. والمعدل الخالي من المخاطر مجرد افتراض، لأن جميع الاستثمارات لديها بعض مخاطر الخسارة. ومع ذلك، فإن معدل فاتورة T هو مقياس جيد نظرا لأنها أصول سائلة جدا، وسهلة الفهم، وحكومة الولايات المتحدة لم تتخلف أبدا عن التزامات ديونها.

<يتم احتساب عائد الموجودات المتوقع لعالوة مخاطر األسهم باستخدام نموذج تسعير األصول الرأسمالية. وتتحقق كابم من العائد المتوقع للسوق بعد انخفاض معدل المخاطرة في معامل بيتا. ثم يضاف هذا المنتج إلى معدل خالية من المخاطر للحصول على العائد المتوقع الأصول. ويقيس معامل بيتا تقلبات الأسهم الفردية مقارنة بالسوق ككل. على سبيل المثال، الأسهم مع بيتا من 1. 5 عموما يتحرك 150٪ كمية من السوق بشكل عام، صعودا وهبوطا. الأسهم مع بيتا أكثر من 1 لديها مخاطر أكبر من السوق بشكل عام، في حين أن الأسهم مع بيتا أقل من 1 لديها مخاطر أقل من السوق.