منذ بدايتها منذ أكثر من 20 عاما، أثبتت صناديق الاستثمار المستهدفة تاريخا بشعبية كبيرة مع العمال الأمريكيين الادخار للتقاعد. ونتيجة لذلك، استفاد عدد من اللاعبين - وعلى الأخص المستثمرين أنفسهم ومديري الأصول الذين يقدمون الأموال. في الواقع، شكلت أموال تاريخ الهدف حوالي 8٪ من إجمالي أصول صناديق الاستثمار المشترك لشركاتهم اعتبارا من ديسمبر 2014، وفقا ل مورنستار Inc. (مورن مورنمورنينستار إنك .87 26+ 0٪ 18 هيستوك 4. 2. 6 ) 2015 التاريخ المستهدف صندوق المناظر الطبيعية تقرير. لماذا، إذن، ھل یستثمر عدد قلیل من مدیري الصنادیق المستھدفة بالفعل فيھم؟ (لمزيد من المعلومات، راجع: مقدمة في تاريخ الاستهداف الأموال .)

- "<>>

" إن أكثر من نصف سلسلة الصناعة ليس لديها استثمارات مديرية في سلسلة صناديق التبرعات المشتركة المستهدفة "، كما يقول مورنينغستار في أبحاثه". إن ثلاثة مدراء فقط يكرسون أكثر من مليون دولار الأصول الشخصية إلى الصناديق المشتركة للسلسلة التي يديرونها ". إيجابيات وسلبيات صناديق التاريخ المستهدف .

قطاع صحي

نما حجم الأصول في صناديق التاريخ المستهدف في عام 2014 إلى أكثر من 700 مليار دولار. وضع المستثمرون ما يقرب من 50 مليار $ في الأموال، وهو ما يمثل 8٪ معدل النمو العضوي - أقل من معدل النمو السنوي من 10٪ أو أكثر أن الأموال المستهدفة الهدف تمتعت في السنوات الأخيرة. (للمزيد من المعلومات، راجع: الاستثمار مع الغرض: التاريخ المستهدف الأموال .

وقد واصل المستثمرون الذين اختاروا تخصيص مدخراتهم التقاعدية للأموال المستهدفة التاريخ أداء جيدا من منظور الأداء. ووفقا لمورنينستار، فإن العائد السنوي على الأصول المرجحة بالأصول على مدى السنوات العشر الماضية كان 6. 1٪، 1. 1٪ أعلى من الربح النموذجي في تاريخ الهدف 5٪. في عام 2014، اكتسب كل صندوق تاريخ الهدف، مع أداء صناديق على أساس مؤشر أفضل قليلا من أقرانهم تدار بنشاط. وعلى النقيض من ذلك، فإن معظم فئات الاستثمار الواسعة - بما في ذلك الولايات المتحدة والأسهم الدولية، وصناديق السندات الخاضعة للضريبة - لها فجوات سلبية في عائدات المستثمرين. وعالوة على ذلك، دفع متوسط ​​مستثمري الصندوق المستهدف تاريخيا رسوما أقل للسنة السادسة على التوالي؛ انخفضت نسبة المصروفات المرجحة بالأصول لصناديق التاريخ المستهدف إلى 0. 78٪ في عام 20014، من 0. 84٪ في عام 2013 (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، انظر: ما العائد الذي يجب أن أتوقعه في 401 (k)؟ )

- 3>>

يستمر مديرو الأصول في الاستفادة من التدفقات إلى صناديق التاريخ المستهدف على الرغم من أنهم لم يعودوا يعانون من النمو العضوي المكون من رقمين الذي شهدوه في الماضي. وشكلت الأموال التي تستهدف التاريخ ما يقرب من ثلث صافي التدفقات في شركات صناديقها في عام 2014، وكان هذا التدفق المستمر حاسما بصفة خاصة للمديرين النشطين. وأصبحت فانغوارد غروب أكبر مورد لصناديق الاستثمار المشترك في هذا المجال في يوليو 2014، وتجاوزت شركة فيديليتي انفستمنتس، التي كانت تحتل اللقب لمدة 16 عاما.الطليعة، الإخلاص و T. روي مجموعة السعر معا ما يقرب من ثلاثة أرباع -71٪ - من أصول الصندوق تاريخ المستهدف في هذه الصناعة. لا يوجد أي شيء آخر في خطط التقاعد لا يوجد شيء في اللعبة

وفقا لمورنينستار، "يمكن لمديري المحفظة إثبات الإدانة في نهجهم من خلال جعل الاستثمارات الشخصية ذات مغزى في الصناديق التي يديرونها ". وفي هذا الصدد، يقصر المديرون المستهدفون للتاريخ. أكثر من نصف سلسلة التاريخ المستهدف في هذه الصناعة ليس لديها استثمارات مدير، وفقط ثلاثة مديرين - هانز إريكسون وجون كونيف من تيا-كريف وبرادلي فوغت من الأموال الأمريكية - تخصيص أكثر من 1 مليون دولار من أصولهم الشخصية إلى أموال سلسلة أنها تدير.

5 علامات لديك فضفاض 401 (ك) ) هناك بعض التوضيح لهذا، وهناك بعض الاستثناءات البارزة. وبما أن العديد من الفرق تدير استراتيجيات متعددة لاستهداف التاريخ، فمن المنطقي أن أعضاء الفريق لن يستثمروا في كل سلسلة تحت الإدارة. ومع ذلك، عندما حلل مورنينغستار 37 فرق الاستثمار سلسلة التاريخ المستهدف فريدة من نوعها، وجدت أن 16 ليس لديهم أي استثمار في أي تاريخ الهدف صندوق الاستثمار المتبادل يديرون. وفي حالات أخرى، قام المديرون باستثمارات كبيرة في مركبات أخرى مماثلة. فعلى سبيل المثال، يتمتع فريق جون هانكوك للتقاعد باستثمارات كبيرة في استراتيجيات المخاطر المستهدفة التي يديرها، ويستثمر جيروم كلارك من مجموعة T. روي برايس وفريق بلاك روك ليفيباث في إصدارات الثقة الجماعية للاستراتيجيات الخاصة باستهدافهم. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، راجع:

استخدام الأموال المستندة إلى العمر في 401 (k) . قامت مورنينستار بتحليل 50 سلسلة تاريخ الهدف مع بيانات ملكية المدير الأساسية المتاحة ووجدت أن 21 لا تملك وهو صندوق واحد يزيد فيه استثمار المدير عن مليون دولار "، يقول مورنينغستار:" هذا أمر مخيب للآمال، حيث أن المديرين الذين يكرسون قدرا كبيرا من الأصول الشخصية للأموال التي يشرفون عليها تتماشى مع مصالحهم المالية مع مصالح [المساهمين] ".

هل يقيس مدير الاستثمار الخاص بك؟ استثناءات ملحوظة

على الرغم من أن مدراء الصناديق المستهدفة تاريخيا لا يضعون الجلد في اللعبة، إلا أن هناك بعض الأمثلة الجديرة بالملاحظة من ملكية الصندوق بين المديرين. وتخصص سلسلة التاريخ المستهدف للصناديق الأمريكية ما يقرب من 94٪ من أصولها إلى صناديق لديها مدير واحد على الأقل يستثمر أكثر من مليون دولار ". وتستفيد هذه الشركة من ميزة هيكلية، لأنها تسمي عدة مديري محافظ - أحيانا أكثر من 10 - على كل اموالها ". كما تخصص سلسلة التقاعد المتوازن للمخاطر في إنفسكو أكثر من 60٪ من أصولها إلى صندوق تكافؤ المخاطر الذي يضم استثمارات إدارية عالية.

نظرة جديدة في الأسواق المالية ) مدير الاستثمار وغيرها من الممارسات الجيدة الإشراف يعطي المستثمرين الثقة في الأموال والمدير، وإعطاء تلك الشركات فرصة أفضل للحصول على والولاء على المدى الطويل من هؤلاء المستثمرين.ومن المنطقي، بعد كل شيء، أن المستثمرين يريدون أن ينسجموا مع الشركات التي تثبت أنها تضع مصالح المساهمين في الصندوق قبل تلقاء نفسها ". الحكام القوي لرأس المال لديهم ثقافة الاستثمار المدعومة جيدا، وممارسات البيع المسؤولة، وفرق إدارة الاستثمار مستقرة التي تستثمر في الأموال التي تديرها، كما تظهر هذه الشركات إدارة فعالة لمجلس إدارة، ورسوم معقولة، وسجلات نظيفة مع الجهات التنظيمية في الصناعة "، ويقول مورنينغستار. (999)>

الخلاصة لا شك أن أموال تاريخ الهدف هي خيار شعبي بين مدخرين التقاعد ومساهم مهم في وتدفقات شركات الصناديق والأصول الخاضعة للإدارة. ومع ذلك، سيكون من المشجع إذا كان الأفراد الذين يديرون هذه الأموال تاريخ الهدف على استعداد لوضع أموالهم حيث فمهم واستثمار بعض الدولارات الخاصة بهم. سوف تستمر مورنينستار لمراقبة المشهد المستهدف تاريخ الصندوق ولا شك سوف تبقي العين على استثمارات المدير. ولعل هذا التدقيق سوف يحفز العمل من جانب صناعة صناديق التاريخ المستهدف. <لمزيد من المعلومات، انظر: تاريخ الاستهداف الأموال: أكثر شعبية، أرخص من أي وقت مضى

.