شهدت صناعة الطيران الأمريكية توسعا هائلا منذ انتهاء سوق الدب في عام 2009، بما في ذلك الإفلاس وثلاثة عمليات دمج ضخمة. وقد انتقلت من لاغارد إلى زعيم خلال ذلك الوقت، وساعد جنبا إلى جنب من خلال التقارب التوافقي للقوى الاقتصادية الحميدة. وما زالت المحفزات الأحدث بما في ذلك انهيار النفط الخام لعام 2014 تفيد القطاع، مما يدل على إمكانية كبيرة لارتفاع الأسعار في السنوات الثلاث إلى الخمس المقبلة.

مقارنة أداء الناقل الأمريكي لمدة خمس سنوات يتطلب مجموعة من العلامات النجمية، بسبب ثلاثة اندماجات تلصق معا الرسوم البيانية السعرية التي تربط مجموعة متنوعة من الكيانات القانونية. الخطوط الجوية الجنوب غرب (لوف لوفسوثويست إيرلينس CO54 52 + 0 70٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) تقف وحدها بين التخصصات، مع عدم وجود تغييرات جوهرية للهوية باستثناء عمليات الاستحواذ المتعددة منذ أن جاء للجمهور في عام 1976.

1. يونيتيد-كونتيننتال هولدينغز (أول أولونيتد كونتيننتال هولدينغز إنك 59 + 92٪ 45٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) في عام 2012 الخطوط الجوية المتحدة و كونتيننتال الخطوط الجوية الاندماج.
2. دلتا ايرلاينز (دال دالدلتا اير لاينز (دي) 50 57 + 0 34٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) ، التجسد الحالي من السابق و شركة نورثويست ايرلاينز التي اندمجت مع الشركة في عام 2010.
3. مجموعة الخطوط الجوية الأمريكية (عل مجموعة ألامريكان إيرلينس إنك 51 + 0. 13٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ، التي تم إنشاؤها في ديسمبر 2013 عندما خرجت الخطوط الجوية الأمريكية من الإفلاس ودمجت مع الخطوط الجوية الأمريكية.

- 3>>

تحتل شركة دلتا الخطوط الجوية المرتبة الأولى في القيمة السوقية بين شركات الطيران الأمريكية الكبرى، حيث بلغت 33 مليار دولار، في حين كانت مجموعة الخطوط الجوية الأمريكية التي تشكلت في المرتبة الثانية بقيمة 27 مليار دولار. وتتجمع شركة طيران جنوب غربا وشركة يونيتيد كونتيننتال كونتننتال في المركزين الثالث والرابع ب 22 مليار دولار و 20 مليار دولار على التوالي. فقدت جميع شركات النقل الأربع سقف السوق في النصف الأول من عام 2015 بسبب تصحيح على مستوى الصناعة بدأ في الربع الأول.

2010 إلى 2014 الأداء

بالنظر إلى الهويات والتجسيدات المتعددة، فإن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء خلال السنوات الخمس التقويمية الأخيرة تقدم بيانات أكثر قابلية للتنفيذ من سعر السهم فيما يتعلق بالنمو المستقبلي وارتفاع الأسعار .

سنوي إبيتدا بي يار (إن ميلس)

يار	ول	دال	لوف	عل	سب-500 بيرفورمانس
2010	2127	3123	1522	1410	15. 06٪
2011	3309	3193	1220	-107	2. 11٪
2012	1596	3402	1655	-818	16. 00٪
2013	2962	5058	2183	-304	32. 39٪
2014	3490	3977	2861	5616	13.69٪

يعكس النقص في مجموعة الخطوط الجوية الأمريكية فترة الإفلاس قبل الاندماج في عام 2013، مع تسجيل عام 2014 أول سنة مجمعة. يتم تضمين أرقام إبيتدا لأغراض المقارنة، ولكنها سوف تأخذ المزيد من البيانات لتقييم مسار أرباح الشركة الجديدة. في غضون ذلك فمن المنطقي أن نفترض نموها سوف تتطابق بشكل فضفاض نمو الصناعة.

تظهر شركة ساوث ويست ايرلاينز الأداء المتدرج خلال هذه الفترة، مع ارتفاع إبيتدا على مدى السنوات الثلاث الماضية. وتظهر شركة يونيتيد كونتيننتال هولدينغز النمو الأسرع بين عامي 2012 و 2014، أي أكثر من ضعف الربحية. ومن الجدير بالذكر أن الهوامش الإجمالية لوف تبقى بالقرب من نهاية الأداء التاريخي، في حين أن عل يظهر تدهور الهامش الذي لم يستفد حتى الآن من اندماج 2012.

إن الانخفاض في ربحية دلتا ايرلاينز لعام 2014 يبرز على الرسم البياني لأداء خمس سنوات لأن منافسيها جميعا تظهر نموا ملحوظا. وفي الواقع، فشلت الهوامش في التحسن منذ اندماج عام 2010، مما يثير التشكيك في أوجه التآزر التي كان ينبغي تطويرها مع الهوية الجديدة للشركة. هذا يمثل علامة حمراء للمستثمرين وتوقيت السوق تبحث عن التعرض الصناعة.

تظهر شركة ساوث ويست ايرلاينز نموا قويا في الإيرادات السنوية مقارنة مع منافسيها، مع أداء دال أفضل من أول. إن الربح المتسق ل لوف يجعله خيارا استثماريا مثيرا للاهتمام خلال السنوات الثلاث أو الخمس القادمة، في حين أن كال و دال تمثلان أيضا خيارات جيدة تظهر تعرضا أكبر للصناعة والضغوط الاقتصادية. وبالإضافة إلى ذلك، لوف هو العنصر الوحيد الذي يركز بشكل وثيق على السفر المحلي، وخفض العملة والتعرض الأسواق الناشئة.

لوف و دال و عل توزيعات أرباح أقل من 1.00٪ لبناء ولاء المساهمين، ولكن هذا صغير جدا للتأثير على شراء أو بيع القرارات نظرا لتقلبات تاريخية عالية. ويمكن أن ترتفع هذه الأرقام بسبب انخفاض أسعار النفط الخام، ولكن ما يسمى أرباح النفط لا تزال لم تظهر في الربح أو الأداء. قد يكون ذلك ضغوطا تنافسية، مع زيادة أبطأ في أسعار تذاكر الطيران التي تلغي تكاليف الوقود الرخيصة وعوامل الحمل الأعلى

التوقعات الفنية

اندلعت دلتا ايرلاينز إلى أعلى مستوى لها في عام 2013، في حين أن شركة طيران جنوب غرب في عام 2014، وحققت أسهم كلا الشركتين أرضا كبيرة منذ ذلك الوقت. ومع ذلك، بلغ التوزيع التراكمي ذروته على دال في بداية عام 2014، في نفس الوقت الذي مجموعة الخطوط الجوية الأمريكية المدرجة لأول مرة في بورصة نيويورك. ويشير هذا التوقيت إلى أن شريحة كبيرة من رأس المال المؤسسي خرجت من شركة دال من أجل تحرير رأس المال لشركة العال. وفي الوقت نفسه، ظل تراكم الاحتياطي العالمي القوي قويا في تصحيح عام 2015.

حققت شركة المتحدة المتحدة القابضة أعلى مستوى لها في نهاية عام 2014 لكنها فقدت أرضها في عام 2015، وهي حاليا في وضع قريب من نفس المستوى الذي تم نشره في فبراير 2007. كما بلغ تراكمها ذروته في أوائل عام 2014، وهو ما يشير إلى أن رأس المال المؤسسي يخرج من المناصب الطويلة الأجل، مما يؤدي بدوره إلى إزالة عمود دعم يمكن أن يؤدي في النهاية إلى اتجاه هبوطي جديد.

الخط السفلي

تظهر شركات الطيران الأمريكية تقدير ممتاز في السنوات الأخيرة، ولكن الإشارات الحمراء تشير إلى أن المستثمرين يركزون رأس المال الأولي على شركة طيران جنوب غرب، وحامل معيار مربحة باستمرار في هذه الصناعة. وفي الوقت نفسه، تبدو مجموعة الخطوط الجوية الأمريكية مثيرة للاهتمام ولكنها تحتاج إلى مزيد من البيانات لإثبات قيمتها بعد اندماج 2013. وأخيرا، يشير التوزيع على المدى الطويل إلى تجنب شركة يونيتيد كونتيننتال هولدينغز ودلتا إيرلينس، على الرغم من استمرار الربحية.