a:

أسعار الفائدة الوطنية ومبلغ الائتمان المتجدد الصادر لها علاقة سلبية. وترتفع أسعار الفائدة بسبب أو توقعا لقوى التضخم. ويأكل التضخم القوة الشرائية لعملة ما، مما يثير الحذر لدى المقرضين والمقترضين. وإذا ما تزايد، فإن المستثمرين والمدخرين يطالبون بمعدلات فائدة أعلى من أجل تعويض آثار التضخم. في المقابل، الشركات أقل استعدادا للاقتراض بأسعار فائدة أعلى، خاصة إذا كانت ظروف العمل ليست قوية.

في جوهره، التضخم هو الكثير من المال مطاردة القليل جدا من الأصول. ومن الواضح أن إصدار الائتمان يؤدي إلى تفاقم هذا السيناريو من خلال زيادة عرض النقود. وهكذا، تحارب المصارف المركزية قوى التضخم عن طريق التعاقد على العرض النقدي. واحدة من أكثر الآليات فعالية للقيام بذلك هي رفع أسعار الفائدة، مما يبطئ كمية الائتمان المتجدد الصادر.

زيادة معدل العائد الخالي من المخاطر يقلل الطلب وإصدار الائتمان، مما يسمح للبنوك لكسب عوائد أعلى دون جهد ومخاطر الإقراض. وعلى الهامش، يمكن للمقترضين أن يختاروا توزيع النقد في أوراق مالية قصيرة الأجل ذات عوائد أعلى بدلا من توسيع نطاق الأنشطة التجارية أو العمليات.

انخفاض أسعار الفائدة يرجع إلى نقص الطلب في الاقتصاد أو البنك المركزي الذي يتطلع إلى زيادة النمو الاقتصادي. ويؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى تحفيز الاقتصاد من خلال زيادة المعروض النقدي مما يزيد من النشاط الاقتصادي والإقراض وأسعار الأصول. وعندما تنخفض أسعار الفائدة، ينمو مقدار الائتمان المتجدد الصادر.

سوف يتطلع المقترضون والمقرضون إلى تحقيق عوائد مع انخفاض معدل العائد الخالي من المخاطر. بالإضافة إلی ذلك، سوف یرغب المقترضون في النظر إلی الاستفادة من انخفاض أسعار الفائدة، مما یقلل النفقات ویجعل الاستثمار في العملیات والتوسیع أکثر تکلفة.