a:

مثل الأوراق المالية لمعظم القطاعات، تميل أسهم المعادن والمعادن إلى تحقيق أفضل أداء خلال أوقات التوسع الاقتصادي والنمو المرتفع. هذا القطاع لديه تاريخ من التغيرات الدورية وحساسة للغاية على أساس التوقعات المستقبلية.

لدورة الاقتصاد آثار مختلفة على أنواع مختلفة من المعادن والتعدين النشاط، وإن كان. وينظر إلى هذا بسهولة أكبر في الفرق بين المعادن الثمينة (مثل الذهب والفضة) والمعادن الصناعية (مثل الصلب). وتميل المعادن الثمينة إلى أن تتفوق على السوق ككل في أوقات عدم اليقين. ومن ناحية أخرى، تعد المعادن الصناعية من الموارد الهامة التي تشهد ارتفاعا في الطلب خلال نمو القطاعات الأخرى. وعادة ما تكون عالقاتها مع السوق األوسع أقوى. وترتبط بعض المعادن ارتباطا وثيقا بصناعات محددة؛ سعر النحاس يميل إلى الارتفاع والسقوط مع الطلب على بناء المنازل، على سبيل المثال.

لا يوجد دورتين اقتصاديتين. وكان للركود الطفيف الذي أعقب انفجار فقاعة دوت كوم في الفترة 1999-2000 أثر أقل بكثير على قطاع المعادن والتعدين من تحطم قطاع الإسكان في عام 2007. وتعتمد الشركات القائمة على الإنترنت على كميات أقل من الصلب والنحاس والألمنيوم من مشاريع البناء المنزل. هذا النوع من عدم اليقين المتغير يجعل من الصعب التنبؤ بأداء المعادن والتعدين أو دمجه في إستراتيجية استثمار دوران القطاع.

-

أنماط غير مؤكدة

فكر في فترة السنوات العشر من 2004 إلى 2014. تفوق قطاع المعادن والتعدين (قياسا ببيانات أداء الإخلاص) بقوة مؤشر S & P 500 عندما كان السوق ينمو من عام 2004 إلى عام 2007. ويشير هذا إلى أن المتغيرين يرتبطان ارتباطا إيجابيا، ولكن المعادن والتعدين أكثر قبولا من المؤشرات القياسية.

في بداية الركود الكبير، شهد كل من قطاع المعادن والتعدين و S & P 500 خسائر بين 28٪ و 40٪، على الرغم من تراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عن مستواه في عام 2004. وبحلول نهاية عام 2010، كان مؤشر ستاندرد آند بورز 500 قد بدأ لتوه فوق مستوى عام 2004. وقد ارتفع معدل التعدين إلى قيم 65 في المائة فوق مستويات عام 2004. ويوحي هذا النمط مرة أخرى بالارتباط الإيجابي والتقاط صعودي أقوى للمعادن والتعدين.

- 3>>

هذا الاتجاه ينعكس تماما من عام 2010 إلى عام 2014. بدأ قطاع المعادن والتعدين نزولا ملحوظا ابتداء من مارس 2010، وانخفض في نهاية المطاف إلى ما دون مستويات عام 2004 في يوليو 2013 وأكتوبر 2014. أظهر مؤشر ستاندرد اند بورز 500 مكاسب ثابتة من سبتمبر 2011 طوال نهاية عام 2014 دون انقطاع. وبالنظر إلى مجرد لقطة 2010-2014، يبدو أن قطاع المعادن والتعدين يرتبط بشكل سلبي إلى حد كبير بالسوق الأوسع.

التحديات في تحليل الدورة

كثير من الاقتصاديين يؤكدون أن مؤشرات السوق الرئيسية، مثل مؤشر ستاندرد اند بورز 500 و داو جونز، هي وكلاء ضعيفين للأداء الاقتصادي الحقيقي. كما أن المعادن والترابطات المتعلقة بالتعدين ليست أقل مؤكدة عند قياسها مقابل مؤشرات أخرى مثل البطالة أو الناتج المحلي الإجمالي أو صافي الاستثمار الكلي.

قد تكون أنواع السلع والمنتجات والخدمات التي تشمل قطاع المعادن والتعدين متنوعة جدا بحيث لا يمكن ربطها بأي دورة. وقد اقترح البعض أن يكون لقطاع المعادن والتعدين دورات مستقلة خاصة به. ووفقا لهذه النظرية، شهدت هذه الصناعة دورة فائقة بين عامي 2004 و 2011، وأنه يجب على المستثمرين مراقبة دورة أعمال التعدين المحددة.