a:

القطاعات ذات المتطلبات المحاسبية المعقدة، مثل الخدمات المالية، والخدمات المصرفية، والطاقة، والمرافق العامة، لها مخاطر متأصلة. المخاطر الكامنة هي المخاطر المتمثلة في عدم عرض البيانات المالية بشكل خاطئ بسبب عوامل خارجة عن الضوابط المالية، مثل االعتماد على عدد كبير من تقديرات اإلدارة. ويمكن أن تؤدي المخاطر المتأصلة إلى خسائر كبيرة للمستثمرين.

الخدمات المالية و المصرفية

الخدمات المالية والقطاعات المصرفية هي الأولى والثانية التي يفكر بها معظم الناس عند التفكير في المخاطر المتأصلة. وتتعامل البنوك والشركات الاستثمارية مع عدد كبير من المعاملات، وكثير منها معقد لمراعاة ذلك. عند التعامل في الأوراق المالية المضمونة أو التعامل مع المشتقات المعقدة، على سبيل المثال، قد يكون من الصعب تحديد القيمة السوقية العادلة لهذه الأوراق المالية في أي لحظة من الزمن. ويمكن أن تكون هذه األوراق المالية غير سائلة إلى حد ما، ويعتمد التقييم على عدد كبير من تقديرات اإلدارة. وفي حين أن مراجعي الحسابات يستعرضون تقديرات مدى معقوليتها، فإن المزيد من التقدير الذي ينطوي عليه إنتاج الأرقام يخلق مخاطر أكثر متأصلة.

ليمان براذرز مثال مثالي للمخاطر المتأصلة وتأثير التقدير. قامت الإدارة في ليمان براذرز بعدد كبير من التقديرات حول قيمة العديد من الأوراق المالية غير السائلة المحتفظ بها في ميزانيتها العمومية. مع مرور الوقت، أصبح المستثمرون قلقين من أن هذه التقديرات غير صحيحة بشكل جوهري وبدأ السوق يتفاعل مع المخاطر الكامنة الناجمة عن سوء تمثيل البيانات المالية. أدى رد فعل السوق إلى تشغيل البنك، وفي نهاية المطاف، الإفلاس.

الطاقة والمرافق

كما أن قطاعات الطاقة والمرافق معروفة جيدا بوجود مخاطر متأصلة. وتقدم إنرون مثالا آخر على التحديات التي تواجه المستثمرين من المخاطر الكامنة. وفي حين أن قضية إنرون تنطوي على غش وبذل جهود مركزة من جانب الإدارة لتضليل السوق، فقد أمكن تحقيق ذلك من خلال وجود مخاطر متأصلة. كان لشركة إنرون ملكية في العديد من الاستثمارات المعقدة خارج الميزانية التي كان من الصعب جدا حسابها. إن التعقيد والمخاطر الكامنة في أعمال إنرون جعل من السهل على الإدارة إخفاء الاحتيال.