يعتبر المحلل المالي المعتمد (كفا) واحدا من أكثر التعيينات التي يطلبها المهنيون في مجال الاستثمار. ومع ذلك، تصبح حامل الميثاق كفا ليست للضعاف القلب ولا غير مهتم. رحلة لتصبح حاملا كفا تشارتر طويلة، واختبارات ليس فقط معرفتك لهذا الموضوع، ولكن أيضا التحمل الخاص بك، والاجتهاد والإرادة. ووفقا لمعهد كفا، يوصف البرنامج الحالي على أنه أفضل دراسة ذاتية، وبرنامج التعلم عن بعد الذي يأخذ نهجا عاما لتحليل الاستثمار والتقييم وإدارة المحافظ، ويؤكد على أعلى المعايير الأخلاقية والمهنية.

ويتكون برنامج كفا من ثلاثة امتحانات: مستوى كفا الأول، المستوى الثاني والمستوى الثالث. كمرشح كفا، يطلب منك اجتياز كل من هذه الامتحانات ويجب أن تستوفي متطلبات عمل معينة كما هو محدد من قبل معهد كفا. في عام 2016 كان معدل النجاح لامتحان المستوى الأول 43٪.

تم تصميم المناهج الدراسية لكل من هذه المستويات الثلاثة لاختبارك على مجموعة واسعة من المهارات التي تعتبر الأكثر صلة لمهنة الاستثمار. في هذه المقالة سوف نركز على امتحان كفا المستوى الأول.

هيكل الامتحان

الامتحان هو امتحان لمدة ست ساعات، يقسم إلى جلسة الصباح وبعد الظهر، كل منهما ثلاث ساعات. يتكون الامتحان من 240 أسئلة الاختيار من متعدد: 120 سؤالا في جلسة الصباح و 120 سؤالا في جلسة بعد الظهر. جميع أسئلة الاختيار من متعدد هي قائمة بذاتها (e.، أنها لا تعتمد على بعضها البعض). لكل سؤال، هناك ثلاثة خيارات ممكنة المقدمة. يتم صياغة الأسئلة بذكاء، بحيث أن الخيارات غير صحيحة تعكس الأخطاء الشائعة في حساب أو المنطق. لذلك، عليك أن تكون حذرا جدا أثناء اختيار الخيار الصحيح.

منهج الامتحان

يركز الامتحان على المعرفة الأساسية وفهم أدوات ومفاهيم تقييم الاستثمار وإدارة المحافظ. ويتكون المنهاج من 10 مواضيع يتم تجميعها في أربعة مجالات، وتحديدا: المعايير الأخلاقية والمهنية، وأدوات الاستثمار، وفئات الأصول، وإدارة المحافظ وتخطيط الثروة.

يقدم الجدول التالي أوزان هذه الموضوعات ومجالات واسعة لامتحان المستوى الأول.

الموضوع الأول	المستوى الأول
المعايير الأخلاقية والمهنية (الإجمالي)	15
أدوات الاستثمار (الإجمالي)	50
تمويل الشركات	7
10	التقارير المالية والتحليل
20	طرق الكمية
12	فئات الأصول (المجموع)
30	الاستثمارات البديلة
4	المشتقات > 5
الاستثمارات في الأسهم	10
الدخل الثابت	10
إدارة المحافظ و تخطيط الثروة (المجموع)	7
المجموع	100
ننظر في كل من هذه المواضيع 10.	الأخلاق والمعايير المهنية

يغطي هذا القسم مدونة قواعد السلوك والمعايير المهنية ومعايير أداء الاستثمار العالمي (جيبس).هذا هو قسم مهم جدا وسوف يطلب منك ما يقرب من 36 سؤالا حول هذا الموضوع. ويأخذ المعهد نفسه هذا القسم على محمل الجد. إذا كنت درجة منخفضة أو قريبة من الحد الأدنى من درجة النجاح على جميع المواضيع الأخرى، ثم درجاتك في الأخلاق يمكن أن تحدد ما إذا كنت تمر أو تفشل. ميزة واحدة مع دراسة الأخلاق جيدا هو أنه يساعد أيضا مع المستوى الثاني والثالث إعداد الامتحانات.

الطرق الكمية

في حين أن الأخلاق أكثر توجها نحو السيناريوهات وسهل المتابعة، فإن هذا القسم يمكن أن يكون مخيفا لبعض الطلاب. لا تحتاج إلى دكتوراه في الرياضيات أن تفعل بشكل جيد في كوانتس، ولكن وجود خلفية احصائيات سيكون بالتأكيد مفيدة. هل يمكن أن نتوقع حوالي 28 إلى 30 الأسئلة المتعلقة كوانتس. إن الموضوعات التي يتم تناولها موجهة نحو تزويدك بمعرفة الأدوات التحليلية الضرورية للمواد المتعلقة بالدخل الثابت والأسهم وإدارة المحافظ. الموضوعات الرئيسية التي تمت تغطيتها هي: القيمة الزمنية للنقود، وقياس الأداء، والإحصاءات وأساسيات الاحتمالات، وأخذ العينات واختبار الفرضية والارتباط وتحليل الانحدار الخطي.

الاقتصاد

قسم الاقتصاد يختبر معلوماتك عن المفاهيم الأساسية الدقيقة والاقتصاد الكلي. إذا درس الاقتصاد في الكلية، ثم سوف تجد هذه المادة مألوفة جدا. وبدون خلفية في الاقتصاد، يمكن أن تكون هذه المادة صعبة، وخاصة الاقتصاد الكلي، الذي يستخدم استخدام الرسوم البيانية والمنحنيات x و y لتوضيح المفاهيم المتعلقة بالاقتصاد. ويتكون الاقتصاد من 10٪ من المنهج.

التقارير المالية والتحليل

هذا هو على الأرجح أكبر قسم في الامتحان، مع 20٪ من الأسئلة التي تتناول هذا الموضوع. كما يتم ترجيح التقارير والتحليل عن نفس المستوى في المرحلة الثانية، لذا من المهم قضاء وقت كاف في دراسة هذه المنطقة لبناء أساس متين للاختبارات اللاحقة. سوف يطلب منك تفسير البيانات المالية الثلاثة (الميزانية العمومية، بيان الدخل وبيان التدفقات النقدية)، معرفة النسب والعديد من المفاهيم المتقدمة الأخرى مثل الاعتراف الإيرادات، وتحليل المخزون، والأصول طويلة الأجل والضرائب. وبما أن الامتحان هو امتحان عالمي، فإنه لا يغطي الممارسات المحاسبية المحلية. التركيز أكثر على المعايير المقبولة على نطاق واسع مثل الولايات المتحدة الأمريكية مبادئ المحاسبة المقبولة عموما والمعايير الدولية لإعداد التقارير المالية.

تمويل الشركات

بعد تقديم التقارير المالية والتحليلات المالية للشركات. هذا هو مقطع قصير مع الوزن فقط 7٪. وتشمل الموضوعات الرئيسية مشاكل الوكالة المتعلقة بالعلاقة بين الوكالات الرئيسية، والميزنة الرأسمالية، وتكلفة رأس المال، والرافعة المالية وإدارة رأس المال العامل.

إدارة المحافظ

امتحان المستوى الأول فقط يقدم لك أساسيات إدارة المحافظ. المفاهيم الهامة هي نظرية الحافظة الحديثة ونموذج تسعير الأصول الرأسمالية. سيكون هناك حوالي 17 سؤالا في هذا القسم. يعمل هذا القسم بمثابة التحضير للمستويين الثاني والثالث، حيث يكون التركيز أكثر على تطبيق كل ما تبذلونه من المعرفة على إدارة المحافظ.

استثمارات الأسهم

هل يمكن أن نتوقع حوالي 10٪ من الأسئلة أن تكون على الأسهم.ويغطي منهج الأسهم الأسهم والأسهم وأدوات وأدوات لتقويم الشركات. وسوف تركز معظم الأسئلة على تقييم وتحليل الشركات.

الدخل الثابت

بعد الأسهم، يتناول الامتحان أسواق الدخل الثابت وأدواته. يطلب منك فهم خصائص مختلف الأوراق المالية ذات الدخل الثابت وكيفية تسعيرها. بعض المفاهيم الهامة هي مقاييس الغلة والمدة والتحدب. يناقش هذا القسم أيضا المنتجات المهيكلة مثل األوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري والتزامات الرهن العقاري المضمون، وغيرها. الدخل الثابت يتكون من 10٪ من الامتحان.

المشتقات

على غرار إدارة المحافظ، يتم إدخال المشتقات في المستوى الأول فقط. سيتم اختبارك على أساسيات العقود الآجلة والعقود الآجلة ومقايضات الخيارات وخيارات التحوط باستخدام هذه المشتقات. هذا القسم يحتوي فقط على الوزن 5٪، وهذا هو حوالي 12 الأسئلة.

الاستثمارات البديلة

يركز هذا القسم على الاستثمارات البديلة بما في ذلك العقارات، الأسهم الخاصة، رأس المال الاستثماري، صناديق التحوط، الشركات المقيدة، الأوراق المالية المتعثرة والسلع. سيكون هناك حوالي سبعة إلى ثمانية أسئلة من هذا القسم، وسوف تكون أكثر مفاهيمية في طبيعتها. وهناك اعتبارات خاصة للاستثمارات السلعية، حتى تعرف على مفاهيم مثل التخلف والكونتانغو.

الخلاصة

عموما، امتحان كفا المستوى الأول هو متوازن، مع مجموعة واسعة من المواضيع. قد تتطلب بعض الموضوعات المزيد من الوقت للدراسة أكثر من غيرها؛ ومع ذلك، ما هو مهم هو تخطيط دراستك والبقاء مع الخطة. حظا سعيدا في الامتحان!