امتحان كفا ليفيل إي هو الأخير في سلسلة من ثلاثة امتحانات أجراها معهد كفا. إلى جانب ما لا يقل عن 48 شهرا من الخبرة في العمل ذات الصلة، والانتهاء بنجاح من المستوى النهائي يعطي عضوية الميثاق. في حين تدور المستويين الأول والثاني حول المعرفة المالية الأساسية، وفهم تقييم الاستثمار وتطبيق كل من، و كفا المستوى الثالث الامتحان يركز على إدارة المحافظ والتخطيط الثروات.

- 1>>

هيكل الامتحان
شكل الامتحان، الذي يتم عرضه فقط في يونيو، هو مزيج من الأسئلة مجموعة البند (على غرار المستوى الثاني) وأسئلة نوع المقال. مثل الامتحانات الأخرى، يتم إجراء امتحان المستوى الثالث أيضا في جزأين - جلسة الصباح وبعد الظهر. في جلسة الصباح، وهناك 10 إلى 15 أسئلة نوع مقال. يتكون كل سؤال من أجزاء متعددة مثل A، B، C، وما إلى ذلك، والتي تساعدك على تنظيم إجابتك في قالب. قد تزودك هذه الأسئلة بموقف وتطلب منك وضع توصياتك أو حلك. في جلسة بعد الظهر، سيكون هناك 10 مجموعات البند. وتتكون كل مجموعة بنود من بيان حالة تليها ستة أسئلة متعددة الخيارات. يتم تصنيف الامتحان ل 360 نقطة، وهو ما يعادل نقطة واحدة في الدقيقة الواحدة.

-

المناهج الدراسية
كما ذكر سابقا، ينصب تركيز الامتحان على إدارة المحفظة والتخطيط للثروة، ولكنه يغطي أيضا سبعة موضوعات يتم تجميعها في مجالين آخرين هما: الأخلاقية والمهنية المعايير وفئات الأصول.

المستوى الثالث	المستوى الثالث
المعايير الأخلاقية والمهنية (المجموع)	10
أدوات الاستثمار (المجموع)	0 999 <0
0	الاقتصاد
0	الاقتصاد
0	التقارير المالية والتحليل
0	طرق الكمية
0	فئات الأصول -45
الاستثمارات البديلة	5-15
المشتقات	5-15
حقوق الملكية	5-15
الدخل الثابت	10-20
(المجموع)	45-55
الإجمالي	100

AD:

كما يتضح من الجدول، فإن الأخلاقيات والمعايير المهنية تكتسي أهمية كبيرة كما هو الحال في المستويات الأخرى من الامتحان. ال يتم اختبار أدوات االستثمار بشكل منفصل، باستثناء االقتصاد، وهو جزء من قسم إدارة الحافظة وتخطيط الثروة للمستوى الثالث. وتتمحور غالبية االمتحانات حول إدارة الحافظة وفئات األصول في سياق المحفظة.

المعايير
في المستوى الثالث، تتكون المعايير في المقام الأول من مدونة الأخلاقيات ومعايير أداء الاستثمار العالمي (جيبس). وتمثل المعايير 10٪ (أي e، 36) من 360 نقطة ممكنة. ومن المرجح أن يكون قسم قواعد الأخلاقيات بندا في جلسة ما بعد الظهر. ومع ذلك، يمكن اختبار جيبس ​​إما كمسألة مقال في الجلسة الصباحية أو كبند في جلسة بعد الظهر.

فئات الأصول
يختبر الامتحان معرفتك في جميع فئات الأصول الرئيسية، بما في ذلك الاستثمارات البديلة والمشتقات واستثمارات الأسهم والاستثمارات ذات الدخل الثابت. غير أن التركيز ينصب الآن على جوانب إدارة الحافظة في هذه الاستثمارات. فعلى سبيل المثال، تكرس دورة كاملة لإدارة المحافظ النشطة والسلبية ذات الدخل الثابت، وتغطي أهداف الاستثمار، ومعايير القياس، وتحليل العائد، واستراتيجيات تحصين المحفظة، وتحليل القيمة النسبية، وما إلى ذلك. ويغطي المنهج أيضا الاستراتيجيات المستخدمة في الأسواق الدولية والناشئة وكيفية استخدام المشتقات لإدارة مخاطر أسعار الفائدة والائتمان في محافظ الدخل الثابت.

فئة الأصول الثانية هي أسهم حقوق الملكية، التي تعتبر عنصرا أساسيا في معظم المحافظ الاستثمارية وحاسمة لنجاح المحفظة. وتطرح المناقشة هنا استراتيجيات الاستثمار في الأسهم، وتقييم مديري صناديق الأسهم، ومؤشرات الأسهم. كما يناقش املقرر قضايا حوكمة الشركات املتعلقة بالنزاعات بني املدراء واملساهمني والتي تؤدي إلى تآكل القيمة ويكون لها تأثير مباشر على مديري محافظ األسهم. وأخيرا، هناك نقاش حول قياس وإدارة المحافظ في الأسواق الدولية والناشئة.

القسم المتعلق بالاستثمارات البديلة يناقش في المقام الأول فئات الاستثمار البديلة وكيفية استخدام الأدوات المشتقة مثل المقايضات والعقود الآجلة والعقود الآجلة لإدارة بعض الاستثمارات البديلة.

إدارة المحافظ وتخطيط الثروة
هذا يشمل الجزء الأكبر من الامتحان وسوف يمثل 180 نقطة على الأقل من 360 نقطة ممكنة. وسوف تهيمن مفاهيم إدارة المحافظ على كل من جلسات الصباح وبعد الظهر. هذا المنهج هو شامل جدا ويقدم مفاهيم جديدة مثل التمويل السلوكي، الذي يشكل الأساس لاتخاذ القرارات المالية. كما تتم مناقشة مفاهيم إدارة المخاطر، التي تغطي أدوات وتقنيات قياس وإدارة المخاطر. وبصرف النظر عن هذه، فمن المرجح أن يتم اختبار على الأسئلة المتعلقة الثروة الفردية والمؤسسية.

عدد المفاهيم التي يمكن اختبارها محدودة ولكنها مهمة. ومن هذه المفاهيم الهامة بيان سياسة الاستثمار ومكوناته التي يمكن اختبارها بدرجة عالية. أما الاقتصاد، الذي كان جزءا من أدوات الاستثمار في المستوى الأول والثاني، فهو مدرج ضمن إدارة المحفظة في الامتحان. ومن المفاهيم الهامة الأخرى إدارة محافظ المستثمرين المؤسسيين وتخصيص الأصول وتطبيقات إدارة المخاطر وتقييم أداء الحافظة.

ضمن قسم إدارة المحفظة، لا يقدم معهد كفا أية تلميحات حول المواضيع الأكثر أهمية. ومع ذلك، فإنه لا يوفر أسئلة مقالة من السنوات السابقة، والتي يمكن أن تكون مفيدة جدا لممارسة وتطوير استراتيجية الامتحان الخاص بك.

الخلاصة
امتحان المستوى الثالث هو إلى حد كبير واحد من الامتحانات أكثر صرامة ل كفا، كما طرحت العديد من الأسئلة في شكل مقال. مفتاح النجاح هو ممارسة العديد من الأسئلة نوع المقال ممكن وموضوعات رئيسية تتعلق على وجه التحديد لإدارة المحافظ، والتي هي في قلب هذا الامتحان.