a:

يعتبر قطاع السيارات خيارا جيدا لاستثمار القيمة لأنه صناعة دورية تصبح رخيصة خلال فترات الركود وباهظة التكلفة خلال قمم السوق. ويستفيد قطاع السيارات من دورة الأعمال وثقة المستهلك. ولا تنمو مبيعات السيارات إلا عندما يشعر المستهلكون بالثقة الكافية بشأن الاقتصاد وفرص عملهم لتبرير عملية شراء كبرى.

مبيعات السيارات هي العامل الأساسي في تحديد صحة قطاع السيارات. وانطلاقا من حالات الركود، يعتبر هذا القطاع من أفضل الشركات أداء بسبب عدد من العوامل. مع ارتفاع التكاليف وأعباء الديون، أصبحت مخزونات السيارات مكتئبة جدا خلال فترات الركود نظرا لارتفاع مخاطر الإفلاس. وعلاوة على ذلك خلال هذه البيئة السوق، المستثمرين لديهم عقلية خائفة. وهذا يترجم إلى فرص للمستثمرين القيمة، حيث أن البيع مدفوعا عاطفيا بدلا من أن يستند إلى أساسيات أو أسباب. في هذه البيئة، يشكل اختلاف كبير بين القيمة والسعر.

خلال فترات الركود، تضرب ثقة المستهلك والدخل المتاح، مما يؤدي إلى انخفاض عائدات شركات صناعة السيارات. وبمجرد أن يبدأ الاقتصاد في الانتعاش، هناك طلب كبير من المكاسب حيث أن المستهلكين والشركات قد أوقفوا شراء المركبات خلال فترة الركود. وعلاوة على ذلك، تم خفض أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية، مما يؤدي إلى انخفاض تكاليف التمويل، مما خلق المزيد من الطلب.

ولهذه الأسباب، فإن أسهم السيارات القادرة على النجاة من الركود بخفض التكاليف وإعادة تمويل الديون والابتكار المستمر هي في وضع ممتاز عندما يبدأ الاقتصاد في الشفاء. يتفوق المستثمرون قيمة عندما يتمكنون من تحديد بشكل صحيح الشركات التي البقاء على قيد الحياة هذه الظروف. وتفلس بعض الشركات بسبب إرهاقها خلال التوسع السابق.

مع استمرار النمو الاقتصادي وتعزيز ثقة المستهلك، بدأت شركات السيارات في تحقيق أرباح قوية ومكافأتها لزيادة الإنتاج. العديد من الشركات تأخذ الديون لتوسيع أو استثمار أكثر في البحث والتطوير. فعندما يتباطأ الاقتصاد وتبدأ الإيرادات في الانخفاض، يمكن أن يصبح هذا العدوان مسؤولا عن خفض الأسعار. تميل أسعار الفائدة إلى أن تكون أعلى عند هذه النقطة، مما يجعل دفع الديون أكثر صعوبة.

هذه التقلبات الشديدة في دورة الازدهار والكساد هي ما يجعل أسهم السيارات خيارا جيدا للمستثمرين ذوي القيمة. العامل الرئيسي الذي يمثل التقلبات الشديدة هو الدين. تشغيل أي نوع من شركة السيارات يتطلب كميات كبيرة من الديون سواء كان صانع السيارات، مورد قطع غيار السيارات، تاجر السيارات أو قطع غيار السيارات مخزن.

هذه عمليات ضخمة ومعقدة.وتخلق أحمال الديون نفوذا وتجعل هذه الشركات عرضة للتحولات الصغيرة في النمو الاقتصادي أو أسعار الفائدة. وعندما تكون المعدلات مرتفعة ويتباطأ النمو، فإن أسهم السيارات هي أكبر الخاسرين. عندما تكون المعدلات منخفضة وينمو النمو، هذا القطاع لديه أكبر الفائزين. يعرف المستثمرون قيمة أيضا أن الناس في المستقبل سوف تشتري السيارات، والنمو سوف تتبع الركود. وهكذا، يركز المستثمر قيمة على العثور على الشركات التي لديها أكبر هوامش السلامة لتحمل الركود.