وباختصار، كلما زادت قوة التدفقات النقدية الداخلية للشركة، وبدرجة نقدية، كلما قل الحاجة إلى الاعتماد على صندوق خارجي. وإذا زاد التدفق النقدي الداخلي أو نسبة الاحتفاظ، ستنخفض الاحتياجات من الأموال الخارجية. وفي حالة تعثر التدفق النقدي الداخلي، سترتفع متطلبات الصندوق الخارجي.
على وجه التحديد، إذا خفضت الشركة نسبة عائدها، فهذا يعني أنها تحتفظ بمزيد من المال في حقوق المساهمين، والتي يمكن استخدامها، بدورها، لتلبية احتياجات التمويل. ومع بقاء جميع األشياء األخرى على قدم المساواة، مثل االلتزامات الداخلية، فإن انخفاض نسبة توزيعات األرباح من شأنه أن يخفض متطلبات الصندوق الخارجي.
على العكس من ذلك، انخفاض هامش الربح، على افتراض أن الإيرادات الإجمالية تبقى كما هي، سوف تترجم إلى نقدية داخلية أقل. ومن شأن ذلك أن يزيد من الحاجة الإجمالية للتمويل ويزيد من احتياجات الصندوق الخارجي.
غالبا ما يتم موازنة هذين الإجراءين. فالشركات التي لا ترغب في زيادة متطلباتها الخارجية من الصندوق ستخفض في كثير من الأحيان نسبة مدفوعاتها استجابة للانخفاضات الطويلة الأجل في هامش الربح. وبطبيعة الحال، فإن مثل هذه الخطوة يمكن أن تثير مخاوف المساهمين والإحباط، مما يضع ضغطا هبوطيا على السعر الإجمالي للأسهم.
لمزيد من المعلومات، راجع هل أرباحك معرضة للخطر؟ و أهمية توزيعات الأرباح .
أجاب كين كلارك على هذا السؤال.
ما الفرق بين هامش الربح الإجمالي وصافي هامش الربح؟
هامش الربح الإجمالي وصافي هامش الربح هما معدلان منفصلان للربحية يستخدمان لتقييم الاستقرار المالي للشركة والصحة العامة.
إذا كان الجميع يبيعون سوقا محملة، فهل يتوجب على الوسيط شراء أسهمك منك؟ إذا كان الأمر كذلك، لن يفقد قميصه؟
لن يفقد الوسيط أي أموال عندما ينخفض السهم لأنه عادة ما يكون أكثر من وكيل يعمل بالنيابة عن البائع في العثور على شخص آخر يريد شراء الأسهم. على الرغم من أن البائعين لا يلتقون الطرف الآخر لأن كل شيء يتم على أنظمة التداول الإلكترونية، هناك دائما شخص آخر (أو شركة) في الطرف الآخر من الصفقة. عندما يباع الجميع في محاولة للحصول على أموالهم من السوق، فإنه يعرف باسم الاستسلام السوق.
إذا كان أحد أسهمك ينقسم، ألا يجعل ذلك استثمارا أفضل؟ إذا كان أحد أسهمك ينقسم 2-1، لن يكون لديك بعد ذلك ضعف عدد الأسهم؟ ألا تكون حصتك من أرباح الشركة أكبر من ضعفها؟
للأسف، لا. لفهم سبب ذلك، دعونا نراجع آليات تقسيم الأسهم. في الأساس، تختار الشركات تقسيم أسهمها حتى يتمكنوا من خفض سعر تداول أسهمهم إلى مجموعة تعتبر مريحة من قبل معظم المستثمرين. علم النفس البشري يجري ما هو عليه، ومعظم المستثمرين شراء أكثر راحة، ويقول، 100 سهم من 10 $ الأسهم في مقابل 10 أسهم من 100 $ الأسهم.