تعتبر ربحية السهم الواحد المقبولة عموما (غاب) المعيار الأكثر اعترافا على نطاق واسع لقياس أرباح الشركات، إلا أن بعض الشركات كثيرا ما تبلغ عن أرقام معدلة تعكس المنهجية المستخدمة من قبل إدارة الشركات التحليل الداخلي. قد يكون التباين بين مبادئ المحاسبة المقبولة عموما والأرباح غير المتعارف عليها عموما مشكلة، لأنه يخلق الظروف التي يمكن فيها إخفاء المخاطر السلبية من المستثمرين الأقل جدية أو ذوي الخبرة. وقد أظهرت الدراسات أن الشركات أكثر عرضة للإبلاغ عن التعديلات التي تحسن إبس من تلك التي تقلل من الأرباح، على الرغم من أن الأرقام غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموما لا تقدم عموما في محاولة لتضليل المستثمرين.

كان عام 2015 أكبر فرق بين مبادئ المحاسبة المقبولة عموما وغير مبادئ المحاسبة المقبولة عموما منذ عام 2008، وكان هذا مدفوعا في المقام الأول بعمليات شطب في صناعات الطاقة والمواد الأساسية. وينبغي للمستثمرين أن يوليوا اهتماما دقيقا لاتجاهات الإبلاغ غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموما، لأن الفجوات الأوسع نطاقا في تقارير إبس قد تزامنت تاريخيا مع ظروف الركود. على الرغم من أن التباعد في عام 2015 يمكن تفسيره في المقام الأول بانهيار أسعار السلع الأساسية، إلا أن الفرق بين أرباح مبادئ المحاسبة المقبولة عموما والمبادئ غير المقبولة عموما لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 (مؤشر ستاندرد آند بورز 500) اتسعت بشكل عام في السنوات التي سبقت عام 2015.

- 2>>

مبادئ المحاسبة المقبولة عموما

أسس مجلس معايير المحاسبة المالية (غاسب) مبادئ المحاسبة المقبولة عموما لوضع مبادئ توجيهية واضحة للاعتراف وقياس وعرض والإفصاح عن النتائج المالية للشركات. وتتمثل أهم وظيفة للمبادئ المحاسبية المقبولة عموما في خلق التوحيد والموثوقية والشفافية في إعداد التقارير المالية، مما يدعم الثقة والتفاهم بين المستثمرين والمحللين. ويسهم ذلك في حسن سير أسواق رأس المال، لأن التقييم يستند إلى مبادئ سليمة.

غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموما

هناك بعض الحالات التي المحاسبة المحاسبية المقبولة عموما ليست مؤشرا موثوقا لأداء الشركة الأساسية الأعمال. ويجب إدراج المصروفات غير المتکررة المتعلقة بإضمحلال الأصول أو المصروفات المرتبطة بالاقتناء أو إعادة الهيکلة في نتائج المبادئ المحاسبية المقبولة عموما، ولکن غالبا ما تکون هذه النفقات غير نقدية وقد لا تکون موجودة علی الإطلاق في النتائج المستقبلية. وتعتبر األرباح والتدفقات النقدية في المستقبل من العناصر الهامة في تقييم األسهم، لذا يحتاج المحللون والمستثمرون إلى فهم هيكل التكلفة الدائم لألعمال التجارية للتحكم في النفقات غير المتكررة.

ديفرجينس

ارتفعت قيمة إبس غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموما ل S & P 500 كل عام من 2009 إلى 2015، وارتفعت من 60 $ للسهم الواحد إلى ما يقرب من 120 $ للسهم الواحد على مدى فترة. وتتبع أرقام المبادئ المحاسبية المقبولة عموما مسارا مشابها بشكل عام، على الرغم من أن هذه القيم غير المعدلة قد انخفضت على أساس سنوي (يوي) في عامي 2012 و 2015. وارتفعت ربحية السهم في إطار مبادئ المحاسبة المقبولة عموما من 50 دولارا تقريبا في عام 2009 إلى أقل بقليل من 90 دولارا في عام 2015. في حين أن الفرق لم يتجه بشكل مطرد أعلى من دورة التعافي، 2012، 2014 و 2015 هي السنوات التي لديها أكبر تناقض.وتزامن ذلك مع ضعف معدلات نمو الأرباح الحقيقية في مؤشر ستاندرد اند بورز 500.

أدت شركات الطاقة والسلع إلى الاختلاف بين أرباح المبادئ المحاسبية المقبولة عموما والمبادئ غير المحاسبية المقبولة عموما في عام 2015. وانخفضت أسعار السلع والنفط والغاز الطبيعي بشكل ملحوظ في عام 2015، والأرباح التشغيلية للشركات التي تستخرج وتبيع المواد الخام. وقد أجبرت هذه الشروط أيضا تلك الشركات على إعادة تقييم قيمة أصولها. يتم التعبير عن تعديالت الميزانية العمومية كمصاريف التشغيل غير النقدية. يجب تضمين هذه النفقات في نتائج المبادئ المحاسبية المقبولة عموما، ولكن يتم استبعادها عموما من التقارير غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموما. وكان هذا هو المحرك الرئيسي للتباين المتزايد في العام، والذي كان الأوسع منذ عام 2008. وأشار المحللون إلى أن الفرق بين نتائج المحاسبة المقبولة عموما والنتائج غير المتوافقة مع المبادئ المحاسبية المقبولة عموما كان مشابها للقيم التاريخية عند السيطرة على آثار تقلبات أسعار السلع الأساسية.

ومع ذلك، لا تزال هناك مخاوف من أن الاختلاف المتنامي بين الأرباح الحقيقية والمعدلة يمكن أن يشير إلى بداية الاتجاهات السلبية. وأشارت ملاحظات من محللي بنك أوف أميركا ميريل لينش إلى القلق بشأن عدد الشركات غير التقليدية التي أبلغت عن أرقام معدلة في عام 2015. وتشير البيانات إلى أن الفجوة بين أسعار السهم الحقيقية والمعدلة قد توسعت تاريخيا مع تسارع عمليات الشطب في بداية فترات الركود، مع تسليط الضوء على أهمية التتبع هذا الرقم.