نظرية تعويض المخاطر هي مبدأ بسيط: ألا وهو أن الناس يتصرفون بحذر أقل في الحالات التي يشعرون فيها بأن يشعرون أكثر أمانا أو أكثر حماية. ومع ذلك، فإن النقطة هي أن ما تشعر به ليس ما هو حقيقي.

كان التطبيق الأصلي لهذا المبدأ على أشياء مثل أحزمة أمان السيارات أو خوذات الدراجات، مما قد يؤدي إلى سلوك "هزيمة الذات". وحقيقة أن الناس يشعرون بأنهم أكثر أمنا يقودهم إلى أن يكونوا أكثر تهورا، حتى لا يكونوا في الواقع أفضل حالا. وهذا المبدأ لا ينطبق إلا على صناعة الاستثمار. كانت هناك محاولات لتطبيق هذا على السيطرة على المخاطر في الأعمال التجارية والاستثمار، ولكن هذه المادة تتجاوز النهج المعتادة، وتعتبر على وجه التحديد جدا ما "الشعور بالأمان" هو كل شيء عن كل من المستثمر والوسيط.

في الصور: ما هو تحملك للمخاطر؟

عدم وجود تعويض عن المخاطر المسألة المطروحة ذات شقين. بالنسبة للمستثمر، يمكنك أن تشعر أكثر أمنا مما كنت حقا مع استثمار معين، ولكن وسيط يمكن أيضا أن يشعر بالأمان - بحق أو خطأ - لأنهم يعتقدون أنها يمكن أن تحصل بعيدا مع تحمل المخاطر مع أموال شخص آخر. هذه هي وجهان لعملة واحدة. فهي مترابطة ولكن ليس الشيء نفسه. لذلك دعونا ننظر إليها واحدا تلو الآخر.

المستثمر الذي يشعر بالأمان، ولكن ليس هناك طرق مختلفة يمكن للمستثمرين اكتساب وهم من السلامة. قد تكون بعض االستثمارات عمدا) وأقل تواترا (أكثر أمانا مما هي عليه في الواقع. المستثمرين الذين يرغبون في الاعتقاد بأن الدعاية وإغراء من وعود عوائد عالية قد تسقط لذلك، أو أنها قد لا تعرف حقا أي أفضل. بعد كل شيء، ليس من عملهم أن يعرفوا أنهم يتم إعطاء المشورة سيئة.

ثم هناك ضوابط قد لا تعمل، أو على الأقل ليس وكذلك كنت تعتقد. اتخاذ أمر وقف الخسارة الكلاسيكية. هذه يمكن أن تختلف من فعالة للغاية لعديمة الفائدة جدا. لذلك مجرد وجودها في محفظتك لا يعني بالضرورة يجب أن تنام جيدا. يبدو كبيرا لوضع حد للخسائر، بحيث يمكنك من الناحية النظرية الاستثمار في الأسهم ولا تقلق. ومع ذلك، في الممارسة العملية، يمكن للسوق تتحرك بسرعة تجاوز المحطة قبل أن تعرف ذلك، وإذا كانت المحطة مرتفعة جدا أو منخفضة، أو لم يحصل تغيير، انها ليست فعالة جدا سواء.

نفس الشيء ينطبق على أموال الضمان. كمية الضمان التي تقدمها حقا متغيرة للغاية، ويأتي بسعر انخفاض العائدات. في الواقع، هذه الأموال هي المرشحين الرئيسيين للتسبب فقط في هذا الشعور بالأمن الكاذب أن نظرية المخاطر خطر هو كل شيء. هناك بالتأكيد ضمانات جيدة، ولكن لا نعول عليها. لشيء واحد، والضمانات دائما تكلف المال، مثل ارتفاع التكاليف أو فقدان الأرباح. أيضا، بعض الضمانات محدودة جدا وقد لا تنطبق ببساطة عندما كنت في حاجة إليها حقا.

ثالثا، هناك أمناء المظالم والمحاكم لجنة الأوراق المالية والبورصات (سيك)، والتي هي كل نظريا هناك لمساعدتك إذا كانت الاستثمارات الخاصة بك على غير ما يرام. ومع ذلك، فإن الحقائق من الثلاثة جميعا هي أنها لا توفر أي شيء يشبه وسيلة مؤكدة لتحقيق العدالة بتكلفة معقولة والجهد. وكثيرا ما اتهمت الهيئات التنظيمية مثل المجلس الأعلى للتعليم وخدمات أمين المظالم بأنها ليست موضوعية أو عادلة. وهناك ادعاءات مستمرة بتجاهل الأدلة، ورفض التحقيق بشكل سليم، واتخاذ قرارات غير منطقية، وما إلى ذلك. ومن المؤكد أن وجودهم في عالم الاستثمار لا يبرر اتخاذ مخاطر مفرطة. وغالبا ما تكون مكلفة باهظة لأخذ وسيط إلى المحكمة، وبغض النظر عن مدى الصوت قضيتك، فإنه لا يزال من الخطأ الذهاب. (للمزيد من المعلومات عن لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية، يرجى إلقاء نظرة على الشرطة في سوق الأوراق المالية: نظرة عامة على المجلس الأعلى للتعليم )

هذه المجموعات الثلاث من العوامل يمكن أن تؤدي بالمستثمرين إلى الشعور بالأمن الكاذب تعتمد عليها كثيرا.

من هو البائع الآمن؟ للأسف بالنسبة للرجل في الشارع، على العكس من ذلك بالنسبة للمستثمر، السماسرة والباعة الآخرين يبدو أن يفلت مع أي شيء تقريبا. على وجه التحديد نفس السبب أنه ليس من السهل للمستثمرين للحصول على العدالة، فمن السهل على نحو مناسب بالنسبة لأولئك على الجانب الآخر من السوق أن يشعر بالأمان وحقا آمنة.

المديرون في جميع قطاعات الاقتصاد، لا سيما عندما يتعلق الأمر بالمال، لا تدخل دائما في مشكلة عندما ينبغي. ومن الناحية الإحصائية، غالبا ما يؤخذ المخاطرة في وقت كبير. بالنسبة للبائع، والمخاطر (لشخص آخر!) هو رهان جيد ماليا. على سبيل المثال، سيحصل الوسيط الخاص بك عادة أكثر من وضع 75٪ من أموالك في الأسهم من السندات، من خلال اللجان. ولكن بالنسبة لك، هذا هو عمل محفوف بالمخاطر. ووفقا لنظرية تعويض المخاطر، فإن هؤلاء الوسطاء يتصرفون بطريقة عقلانية، ولكن من الناحية الأخلاقية، بأن يكونوا أكثر خطورة مما ينبغي أن يكونوا. يفعلون ذلك لأن الاحتمالات هي أنها لن تدفع الثمن إذا الأمور تذهب الحامض. تقييم الوسيط المالي الخاص بك

وضع غير سعيد السيناريو الموصوف أعلاه هو أحد الأسواق التي غالبا ما تكون محفوفة بالمخاطر، ولكن في كثير من الأحيان المشترين أعتقد أن الأمور على ما يرام. والباعة سعداء لتركهم في جهل هناء، طالما أن الذهاب هو جيد. ومما يزيد من تفاقم هذا التفاعل غير المستقر حقيقة أن الأمور قد تتحول إلى كل شيء بعد كل شيء، وإذا لم تفعل ذلك، فإن النتائج قد لا تكون واضحة على الفور. قد يستغرق الأمر سنوات قبل أن تصل أي مواد سيئة إلى المروحة المثلية، ومن ثم قد يكون الجناة قد ماتوا أو شربوا الكوكتيلات تحت مظلة واسم مفترض في جزر البهاما.

حلول مرة أخرى، نعود إلى القضايا المألوفة من المعلومات والتعليم والتنظيم والنزاهة. يجب أن يكون هناك قدر كبير من كل هذه العناصر قدر الإمكان. وكلما زاد فهم الناس وفهمهم، كلما كانت أوهام الأمن هناك. وبالمثل، كلما اضطر الباعة إلى الكشف عن ذلك، فإن المزيد من المستثمرين سوف يفهمون ما قد يخسرونه.

أما فيما يتعلق بالنزاهة، فهناك أشخاص صادقون هناك أيضا، ولكن ليس من السهل دائما على الفور. كان هناك دائما شخصيات مشكوك فيها في كل سطر من الأعمال، وهناك دائما سيكون. يمكن للمرء أن يأمل فقط أن عصر المعلومات سوف يمنع في نهاية المطاف الناس من الحصول على تعويض عن اتخاذ مخاطر مفرطة مع أموال شخص آخر.

الاستنتاج المخاطر هي في قلب وروح الاستثمار. ولكن نظرية تعويض المخاطر تخبرنا أن الضمانات ليست كلها آمنة، وقد تجعل الناس أكثر عرضة للمخاطر. العديد من أشكال الحماية ضد المخاطر أكثر وهمية من الواقعية. ويمكن أن تؤدي هاتان المشكلتان المتميزان (ولكن ذات الصلة) إلى خسائر قبيحة جدا. الحل هو التأكد من أنك لا تدع قليلا من الحماية اكتساح لك بعيدا في أرض خسائر كبيرة. (للقراءة ذات الصلة، ألق نظرة أيضا على كن مخاطرة متنوعة، لا خطر أفيرس .)