هناك عدة أسباب تجعل الاستثمار في الأسهم وسيلة رائعة لبناء الثروة على المدى الطويل. معظم الأسهم لديها السيولة والشفافية التي لا مثيل لها من قبل أنواع أخرى من الاستثمارات. لديهم الحد الأدنى من المعاملات وأي تكاليف تحمل (على عكس العقارات)، أو تكاليف التخزين (على عكس الذهب). كما أن إيرادات توزيعات الأرباح من الأسهم، والأرباح الرأسمالية من ارتفاع الأسعار، تخضع للضريبة بشكل إيجابي في معظم الولايات القضائية. في حين أن هذه كلها أسباب وجيهة جدا، فإن المبرر الرئيسي للاستثمار في الأسهم هو أنها توفر عوائد استثمارية لا مثيل لها، وخاصة على المدى الطويل.

- 1>>

دعونا ننظر في عوائد مؤشر ستاندرد أند بورز 500 خلال فترات محددة تنتهي في أبريل 2016. في السنوات الخمس السابقة، حقق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عائد إجمالي (بما في ذلك أرباح الأسهم) بنسبة 11٪ سنويا. هذه عوائد استثنائية يمكن أن تعزى إلى حقيقة أن الأسهم الأمريكية كانت في سوق الثور خلال هذه الفترة بأكملها.

في فترة 10 سنوات المنتهية في أبريل 2016، عاد مؤشر ستاندرد أند بورز 500 بنسبة 7٪ سنويا. في حين أن هذا هو أقل قليلا من متوسط ​​العائد على المدى الطويل من 8٪، والنظر في الأحداث التي وقعت على مدى هذه الفترة الزمنية. وتشمل قائمة قصيرة ما يلي: انهيار السكن في الولايات المتحدة، وانهيار العديد من المؤسسات المالية، وإفلاس ليمان براذرز (دراسة حالة: انهيار ليمان براذرز)، وأزمة الائتمان العالمية والركود الكبير في 2008-09، ومخاوف من خروج اليونان، ومخاوف الديون، وتخفيض الائتمان الأمريكي، وتباطؤ الصين، وتعطل الفلاش، والهجمات الإرهابية، والانهيارات في أسعار السلع الأساسية والنفط الخام. عندما ينظر إليها على خلفية هذا الكتالوج من المشاكل، 7. 3٪ العائدات السنوية مؤثرة بشكل عميق.

الآن دعونا نعود إلى أبعد من ذلك، إلى بداية عام 2001. خلال هذه الفترة من أكثر من 15 عاما، و S & P 500 العائد السنوي متوسط ​​5. 0٪. وعلى الرغم من أن ذلك قد يبدو وكأنه عوائد فرعية، فإنه يرى أنه بالإضافة إلى الأحداث المذكورة آنفا، كان على الأسواق الزمنية في الفترة من 2001 إلى 2003 أيضا تحمل هجمات 11 أيلول / سبتمبر، و "حطام التكنولوجيا"، والركود الأمريكي، والعراق حرب. إن العائدات السنوية التي تبلغ 5٪ على مدى فترة زمنية تشمل سوقين محتملين، ومجموعة من التطورات السلبية الأخرى، هي أداء موثوق به.

وأخيرا، دعونا ننظر إلى الأداء على مدى 20 عاما من مايو 1996 إلى أبريل 2016. خلال هذه الفترة، و S & P 500 عاد 7. 9٪ سنويا، في حين أن مؤشر داو جونز الصناعي السنوي وعوائد 8٪ و ناسداك-100 كان العائد السنوي من 10٪.

وهكذا، فإن 10 آلاف دولار استثمرت في S & P 500 في مايو 1996 كان يستحق ما يقرب من 46،000 $ بعد 20 عاما. و 10 آلاف دولار استثمرت في ناسداك - 100 في أيار / مايو 1996 كان من المفترض أن تبلغ قيمتها أكثر بقليل من 74 دولارا، أي بعد 600 سنة.وتراكمت هذه العائدات على الرغم من أن متوسط ​​أسهم ستاندرد أند بورز 500 قد خسر أكثر من 50٪ من قيمته في سوق الدببة 2008-2009، وانخفض متوسط ​​مخزون التكنولوجيا بنسبة 80٪ تقريبا في سوق الدببة 2000-02.

فكر أيضا في أن معدل التضخم السنوي في الولايات المتحدة قد بلغ متوسطه أكثر بقليل من 2٪ على مدى فترة العشرين عاما هذه. وهذا يعني أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 قد حقق عوائد حقيقية (أي معدل التضخم) بنسبة حوالي 8٪ خلال العشرين سنة الماضية، بينما حقق مؤشر ناسداك 100 عائدا حقيقيا بلغ حوالي 8٪ سنويا.

بيانات جمعتها أسواث داموداران في كلية شتيرن لإدارة الأعمال في جامعة نيويورك يدل على تفوق أداء الأسهم على النقد والسندات الحكومية على مدى فترات أطول بكثير من الوقت (انظر العائدات السنوية على الأوراق المالية، T بوندس وT بيلس: 1928 - الحالي).

استخدام العائدات من الشهر 3 سندات الخزانة و10 عاما سندات الخزينة كوكلاء عن النقد والسندات على التوالي، ويلاحظ داموداران انه خلال 1928-2015 الفترة، عوائد سنوية من S & P 500 متوسط ​​9. 50٪، مقارنة مع 3. 45٪ لمدة 3 أشهر T- بيل و 4. 96٪ لمدة 10 سنوات T- بوند. على مدى فترة 10 سنوات من 2006 إلى 2015، عاد S & P 500 7. 25٪ سنويا، مقارنة مع 1. 14٪ لمدة 3 أشهر T- بيل و 4. 71٪ لمدة 10 سنوات T- بوند. في حين أن S & P 500 هو أكثر تقلبا، وبالتالي أكثر خطورة من النقد أو سندات الخزانة، علاوة المخاطر - عودة الزائدة من الأسهم مقابل أذون الخزانة أو السندات - أكثر من 6 نقاط مئوية (أكثر من أذون الخزانة) و2. 5 (على مدى 10 سنوات من الخزانة) توفر تعويضا كافيا للمستثمرين لمواجهة هذه المخاطر الإضافية.

الخلاصة

وعلى المدى البعيد، فإنه يدفع أرباح (يقصد التورية) لعصا مع الأسهم، على الرغم من نوبات لا مفر من التقلبات التي الخراب أسواق الأوراق المالية من وقت لآخر.