عندما تستثمر في شركة، عليك أن تنظر إلى العديد من السجلات المالية المختلفة لمعرفة ما إذا كان استثمارا مجديا. ولكن ماذا يعني لك إذا بعد إجراء كل ما تبذلونه من البحوث، كنت تستثمر في شركة ثم تقرر الاقتراض المال؟ هنا ننظر في كيف يمكنك تقييم ما إذا كان الدين سيؤثر على الاستثمار الخاص.
كيف الشركات استعارة المال؟
قبل أن نتمكن من البدء، نحن بحاجة لمناقشة أنواع مختلفة من الديون التي يمكن للشركة أن تأخذ على. يمكن للشركة أن تقترض المال بطريقتين رئيسيتين:
- بإصدار سندات ذات دخل ثابت (دين) - مثل السندات والأذونات والأذون وأوراق الشركات؛ أو
- بإخراج قرض من بنك أو مؤسسة إقراض.
- الأوراق المالية ذات الدخل الثابت
يتم شراء سندات الدين الصادرة عن الشركة من قبل المستثمرين. عند شراء أي نوع من أمن الدخل الثابت، كنت في جوهرها إقراض المال لرجال الأعمال أو الحكومة. عند إصدار هذه الأوراق المالية، يجب على الشركة دفع رسوم الاكتتاب. ومع ذلك، فإن سندات الدين تسمح للشركة بجمع المزيد من المال والاقتراض لفترات أطول مما تسمح به القروض عادة. - القروض
الاقتراض من كيان خاص يعني الذهاب إلى بنك للحصول على قرض أو خط ائتمان. وعادة ما يكون لدى الشركات خطوط ائتمان مفتوحة يمكن أن تستفيد منها لتلبية احتياجاتها النقدية من الأنشطة اليومية. القرض الذي تقترضه الشركة من مؤسسة يمكن أن يستخدم لدفع رواتب الشركة، شراء المخزونات والمعدات الجديدة، أو الاحتفاظ كشبكة أمان. وتتطلب القروض في معظمها السداد في فترة زمنية أقصر من معظم الأوراق المالية ذات الدخل الثابت.
ماذا تبحث عن
يجب على المستثمر أن يبحث عن عدد قليل من الأشياء الواضحة عند اتخاذ قرار بشأن مواصلة استثماره في شركة تأخذ ديونا جديدة. في ما يلي بعض الأسئلة التي يجب طرحها على نفسك:
كم تبلغ الديون التي تمتلكها الشركة حاليا؟
إذا لم يكن لدى الشركة أي دين على الإطلاق، فإن أخذ بعض الديون قد يكون مفيدا لأنه يمكن أن يعطي الشركة المزيد من الفرص لإعادة استثمار الموارد في عملياتها. ومع ذلك، إذا كانت الشركة المعنية لديها بالفعل مبلغ الديون كبيرة، قد ترغب في التفكير مرتين. وبصفة عامة، فإن الكثير من الديون أمر سيء بالنسبة للشركات والمساهمين لأنه يحد من قدرة الشركة على خلق فائض نقدي. وعالوة على ذلك، قد تؤثر مستويات الدين المرتفعة سلبا على المساهمين العاديين، وهم اآلخرون في خط المطالبة بالمطالبة من شركة تصبح معسرة.
ما هو نوع الدين الذي تقوم به الشركة؟
القروض والأوراق المالية ذات الدخل الثابت التي تختلف فيها الشركة بشكل كبير في تواريخ استحقاقها. ويجب سداد بعض القروض في غضون بضعة أيام من إصدارها، في حين لا يلزم دفع مبالغ أخرى لعدة سنوات. وعادة ما يكون لأوراق الدين المصدرة للجمهور (المستثمرون) آجال استحقاق أطول من القروض التي تقدمها المؤسسات الخاصة (المصارف).قد يكون من الصعب على الشركات سداد قروض كبيرة قصيرة األجل، ولكن قد ال تكون األسهم ذات العائد الثابت طويلة األمد ذات أسعار الفائدة المرتفعة أسهل على الشركة. محاولة تحديد ما إذا كان طول وفائدة الدين مناسبة لتمويل المشروع الذي ترغب الشركة في القيام به.
ما هو الدين؟
هل الدين الذي تتعامل معه الشركة هو سداد الديون القديمة أو إعادة تمويلها أم أنها مشاريع جديدة لها القدرة على زيادة الإيرادات؟ عادة، يجب أن تفكر مرتين قبل شراء الأسهم في الشركات التي أعادت تمويل مديونيتها الحالية مرارا وتكرارا، مما يدل على عدم القدرة على الوفاء بالالتزامات المالية. الشركة التي يجب أن تتم إعادة تمويلها بشكل مستمر قد تفعل ذلك لأنها تنفق أكثر مما تقوم به (النفقات تتجاوز الإيرادات)، والتي من الواضح أنها سيئة للمستثمرين. ولكن الشيء الوحيد الذي يجب أن نلاحظه هو أنه من الجيد أن تقوم الشركات بإعادة تمويل ديونها لخفض أسعار الفائدة. غير أن هذا النوع من إعادة التمويل، الذي يهدف إلى تخفيف عبء الديون، ينبغي ألا يؤثر على عبء الدين ولا يعتبر ديونا جديدة.
هل يمكن للشركة تحمل الدين؟
معظم الشركات سوف تكون متأكدا من أفكارهم قبل ارتكاب المال لهم؛ ومع ذلك، لا تنجح جميع الشركات في جعل الأفكار العمل. من المهم أن تحدد ما إذا كانت الشركة لا تزال قادرة على تسديد مدفوعاتها إذا واجهت مشكلة أو فشل مشاريعها. يجب أن تتطلع إلى معرفة ما إذا كانت التدفقات النقدية للشركة كافية للوفاء بالتزامات الدين. وتأكد من أن الشركة قد تنوعت آفاقها.
هل هناك أي أحكام خاصة قد تجبر على الاسترداد الفوري؟
عند النظر إلى ديون الشركة، انظر لمعرفة ما إذا كان أي أحكام القرض قد تكون ضارة للشركة إذا تم سن الحكم. على سبيل المثال، تتطلب بعض البنوك مستويات أدنى من النسبة المالية، لذلك إذا انخفض أي من النسب المعلنة للشركة إلى ما دون مستوى محدد سلفا، يحق للبنك استدعاء (أو طلب سداد القرض). إن الإجبار على سداد القرض بشكل غير متوقع يمكن أن يؤدي إلى تضخيم أي مشكلة داخل الشركة وأحيانا يجبرها على التصفية.
كيف تقارن ديون الشركة الجديدة مع صناعتها؟
العديد من نسب التحليل الأساسية المختلفة يمكن أن تساعدك على طول الطريق. النسبة التالية هي طريقة جيدة لمقارنة الشركات في نفس الصناعة:
- نسبة سريعة (اختبار حمض) - هذه النسبة تخبر المستثمرين حول مدى قدرة الشركة على سداد كل الديون قصيرة الأجل دون الحاجة إلى بيع أي المخزون .
- النسبة الحالية - تشير هذه النسبة إلى قيمة الأصول قصيرة الأجل مقابل الخصوم قصيرة الأجل. وكلما زادت الأصول قصيرة الأجل مقارنة بالخصوم، كانت الشركة أفضل حالا في سداد ديونها القصيرة الأجل.
- نسبة الدين إلى حقوق الملكية - يقيس ذلك الرافعة المالية للشركة المحتسبة بقسمة الديون طويلة الأجل على حقوق المساهمين. وهو يشير إلى نسب الأسهم والديون التي تستخدمها الشركة لتمويل أصولها.
الخلاصة
يجب أن يكون لدى الشركة زيادة في عبء ديونها خطة لتسديدها.عندما يكون لديك لتقييم ديون الشركة، في محاولة للتأكد من أن الشركة تعرف كيف يؤثر الديون على المستثمرين، وكيف سيتم سداد الديون ومتى سوف يستغرق للقيام بذلك.
ديون جيدة مقابل. ديون سيئة
هل هناك حقا شيء مثل الديون الجيدة والديون المعدومة؟ تابع القراءة لمعرفة ذلك.
إذا كان أحد أسهمك ينقسم، ألا يجعل ذلك استثمارا أفضل؟ إذا كان أحد أسهمك ينقسم 2-1، لن يكون لديك بعد ذلك ضعف عدد الأسهم؟ ألا تكون حصتك من أرباح الشركة أكبر من ضعفها؟
للأسف، لا. لفهم سبب ذلك، دعونا نراجع آليات تقسيم الأسهم. في الأساس، تختار الشركات تقسيم أسهمها حتى يتمكنوا من خفض سعر تداول أسهمهم إلى مجموعة تعتبر مريحة من قبل معظم المستثمرين. علم النفس البشري يجري ما هو عليه، ومعظم المستثمرين شراء أكثر راحة، ويقول، 100 سهم من 10 $ الأسهم في مقابل 10 أسهم من 100 $ الأسهم.
ما هي أنواع المواد الخام التي سيتم استخدامها من قبل الشركة المصنعة لصناعة السيارات؟
تعرف على بعض المواد الخام العديدة المطلوبة لصناعة السيارات، بما في ذلك الحديد، المصنوع من الفولاذ؛ الألومنيوم؛ مطاط؛ والمنتجات البترولية.