ارتفاع الديون الصافية يزيد من المخاطر التي يتحملها المساهمون العاديون وهو واحد من البنود الأولى في الميزانية العمومية التي سيتم تحليلها. ويعني ارتفاع الدين أن حصة أكبر من الأرباح تنقل إلى أصحاب الديون في شكل فائدة. فالديون المرتفعة يمكن أن تقيد الأعمال التجارية وعادة ما ترتبط بتكلفة أعلى لرأس المال، مما يجعل تمويل المشاريع المستقبلية أكثر تكلفة. وقد تؤدي شروط الدين إلى وضع متطلبات معينة بشأن مبلغ شركات تمويل الديون المستقبلية التي يمكن أن تسعى إليها.
في حين أن تحليل الرافعة المالية هو عنصر مهم في التحليل الأساسي، هناك عناصر مالية مهمة أخرى يجب أخذها بعين الاعتبار. كما أن هوامش الربح ونمو اإليرادات واألرباح والتدفقات النقدية وإدارة رأس المال العامل والسيولة واتجاهات الصناعة وسلسلة التوريد وحوكمة الشركات وإدارة الشركة وتقلب أسعار األسهم هي أيضا جوانب أساسية للتحليل تحدد مخاطر االستثمار.
النظر في شركتين مع مختلف ديون مختلفة: العملاق السلع الاستهلاكية العملاقة كولجيت بالموليف (كل) ومصنعة الزجاج كورنينج (غلو). وکل ديون مثقلة بالديون، ويبلغ صافي الدين 5 دولارات تقريباً. 2 مليار و نسبة الدين إلى حقوق الملكية من 12. 2. اعتبارا من مايو 2015، تداولت كل عند 21.2x الأرباح الآجلة مع نسبة السعر / الأرباح إلى النمو (بيج) من 2. 9 وعائد توزيعات الأرباح إلى الأمام من 2. 2 ٪. لدى غلو صافي نقدي يبلغ مجموعه حوالي 1 مليار دولار أمريكي ولديه نسبة دين إلى حقوق المساهمين فقط 0. 17. اعتبارا من مايو 2015، تداول سهم غلو عند 12. 9x أرباح مستقبلية مع نسبة بيج من 2 وعائد توزيعات أرباح نقدية بنسبة 2٪ . وتشير نسب التقييم هذه إلى أن المستثمرين على استعداد لدفع أكثر من ذلك بكثير عن الأرباح التي يحققها كل من تلك الناتجة عن غلو. يقدم غلو أسواقا أقل استقرارا، ويزيد من عدم اليقين بشأن النمو المستقبلي. ويظهر هذا التفاوت في التقييم أن العوامل األخرى إلى جانب الدين يمكن أن تسهم بشكل كبير في مخاطر االستثمار. لأن المستثمرين لا يشعرون بالقلق من أن كل يمكن أن تفي بالتزاماتها. الدين ليس عائقا.
سندات الوفيات المتطرفة: مخاطر عالية ومكافأة عالية
شركات التأمين تصدر سندات الوفيات القصوى لتغطية خسائرها في حالة وقوع كارثة واسعة النطاق. وفيما يلي نظرة على هذه السندات عالية المخاطر، وارتفاع مكافأة.
إذا كانت الشركة لديها نسبة عالية من الدين إلى رأس المال، فماذا يجب أن ألقي نظرة أخرى قبل الاستثمار؟
تعرف على بعض النفوذ المالي ونسب الربحية التي يمكن للمستثمرين تحليلها لاستكمال فحص نسبة الدين إلى رأس المال.
بموجب قانون شركة الاستثمار لعام 1940، يجب أن يكون لدى شركة استثمار، أو شركة صناديق استثمار، الحد الأدنى من صافي الأصول قبل أن تتمكن من إصدار أسهم للجمهور؟
أ. $ 25، 000B. $ 50، 000C. $ 100، 000D. $ 500، 000 الجواب الصحيح: يجب أن يكون لدى شركة الاستثمار (صندوق الاستثمار المشترك) ما لا يقل عن 100 ألف دولار في الأصول قبل بيع الأسهم للجمهور.