فقدت الفضة قدرا كبيرا من الارتفاعات منذ أن انتهى الاتجاه الصعودي لمدة 3 سنوات في أبريل 2011، منخفضا إلى أدنى مستوى له في 5 سنوات في اتجاه هبوطي هائل لا يظهر أي علامات على التخلي عنه. في حين أن انخفاض الذهب تقريبا متطابقة قد حصلت على حصة الأسد من وسائل الإعلام واهتمام السوق، والمستثمرين الفضة قد تضررت على قدم المساواة، على الرغم من تجارة المعادن الثمينة على أساسيات مختلفة.

ومن المرجح أن يستمر هذا الارتباط الضيق في السنوات المقبلة، مع كل من المعادن في نهاية المطاف تتراجع معا وتدخل الاتجاهات الصاعدة الجديدة. وستظهر المواقف الطويلة الأجل التي يتم اتخاذها في بداية موجات الانتعاش هذه إمكانية ربح ممتازة، لذلك فمن المنطقي أن نولي اهتماما كبيرا لكل من السوقين، نبحث عن أدلة حول الطلب الجديد الذي سيشير إلى ارتفاع الأسعار.

الفضة لديها العديد من الاستخدامات الصناعية، وهو ما يمثل أكثر من نصف الطلب السنوي في جميع أنحاء العالم. وعلى العكس من ذلك، يعمل الذهب في المقام الأول كتحوط للتضخم ومأوى في أوقات خطرة، مع تركيز 10٪ فقط من الطلب السنوي على الصناعة. ويوضح لنا هذا الاختلاف أن الظروف الاقتصادية ينبغي أن تؤثر على أسعار الفضة بدرجة أكبر من أسعار الذهب.

وبالنظر إلى جذورها الصناعية، ينبغي أن يركز المستثمرون الفضيون المحتملون أيضا على أسواق الحديد والنحاس، التي شهدت اتجاهات هبوطية مماثلة منذ عام 2011. وفي هذا السيناريو، من المرجح أن يؤدي الانتعاش الاقتصادي إلى رفع الفضة إلى موقع قوة بالنسبة للذهب، مما يتيح فرصة شراء أفضل عند الاختيار بين الصكين.

- 2>>

السعر التاريخي للعمل

الفضة 100 سنة الرسم البياني

الفضة المتداولة في نطاق ضيق بين عامي 1915 و 1962، دون مستوى $ 1. 00 للأونصة. وأدت أزمة الصواريخ الكوبية في تشرين الأول / أكتوبر 1962 إلى اختراق استمر لمدة ست سنوات، وبلغ ذروته عند مستوى 2. 50. ودخلت في اتجاه صعودي جديد في عام 1971، متسارعة في عام 1973 ردا على الحظر النفطي العربي. المعدن تصدرت في عام 1974 وقضى ما يقرب من خمس سنوات طحن جانبية، قبل فقاعة التاريخية التي ولدتها محاولات هانت براذرز لركن السوق.

- 3>>

استمر هذا الخلل في فبراير 1980، مع ذروة المعدن في 35. 52 وتحطمها على الأرض في تراجع 30 نقطة، لمدة عامين. وقد أمضت العقدين القادمين في التعافي من الفقاعة المكسورة، ودخلت أخيرا في اتجاه صعودي جديد في عام 2003. وقد تجاوزت الفضة ارتفاعها في عام 1980، وارتفعت إلى 48. 70 وتحطمت مرة أخرى. وقد ارتفع هذا الانخفاض إلى أدنى مستوى له في ديسمبر 2008 عند 10. 12 حتى الآن، وتداول حوالي 14. 00 في الربع الأول من عام 2016.

السائقين الحاليين للسوق

يتم القبض على الفضة في انهيار السلع التي تؤثر على الطاقة والمعادن والزراعية العقود الآجلة إلى درجة متساوية. ويعتقد كثير من المحللين أن سنوات من سياسة البنك المركزي الانكماشية في جميع أنحاء العالم قد أدت إلى تفاقم الانخفاض بجعل الأصول الورقية أكثر قيمة من الأصول المادية.ومن شأن العودة إلى التوقعات التضخمية التقليدية أن تعود بالنفع على المجموعة وأن تضع نهاية لأسواقها الدببة.

يجب أن يستفيد الذهب والفضة بدرجة أكبر من المجموعات السلعية الأخرى في بيئة ارتفاع الأسعار بسبب الهوية التاريخية للمعادن الثمينة كتحوطات التضخم. وقد رفعت أسعار الفائدة الفيدرالية في ديسمبر 2015، وهي الأولى منذ ما يقرب من عقد من الزمان، خطوة في الاتجاه الصحيح، مما رفع كلا الصكين عن أدنى مستوياته الهبوطية.

ومع ذلك، بيعت أسواق الأسهم في جميع أنحاء العالم في يناير 2016، مما أثار موجات الصدمة التي دفعت البنوك المركزية الأوروبية والآسيوية للنظر في سياسات تخفيف جديدة ضارة بالتضخم وارتفاع أسعار الفضة. وقد حافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي على ارتفاع أسعار الفائدة في مكانه ولكنه غير لغة السياسة ليعكس المخاوف بشأن المخاطر العالمية. العديد من اللاعبين في السوق ينظرون إلى هذه التعليقات كمقدمة لإلغاء صريح لرفع سعر الفائدة.

ارتفاع الطلب الصناعي يضيف رياحا عكسية أخرى لأسعار الفضة في عام 2016. وقد ظل التمدد الأمريكي في وضع النمو البطيء لسنوات في حين أن أوروبا تكافح لتجنب الركود. وفي الوقت نفسه، تقلصت معدلات النمو الصينية منذ عام 2012، مع توقع المحللين أن يستمر الانكماش في العقد المقبل. النمو في تلك الدولة وغيرها من أعضاء بريك توفير الوقود الأساسي لصعود الفضة إلى أعلى مستوى في عام 2011.

ما يشاهد في عام 2016

وقد عقدت الفضة سلسلة من قمم أعلى وأعلى مستوياته في مكان منذ 2001، على الرغم من الانخفاض الهائل من ذروة عام 2011. من الناحية الفنية، هذا يخبرنا أن الاتجاه الصعودي الشهري لا يزال سليما على الرغم من الاتجاه الهبوطي الرئيسي في الأطر الزمنية الأسبوعية واليومية. وسیستمر الانخفاض خلال انخفاض عام 2008 عند 10. 18 (الخط الأزرق علی الرسم البیاني التاریخي) لكسر ھذا النمط، لذلك فمن المنطقي أن نراقب ھذا المستوى في الأشھر القادمة.

أول علامة على اتجاه صاعد جديد ستأتي إذا كان الفضة يحمل فوق الخط الأزرق ثم يرفع فوق قمة مارس 2007 عند 17. 99 (خط أحمر على الرسم البياني التاريخي). وانخفضت عن مستوى الدعم هذا في سبتمبر 2014، وسيؤدي الانتعاش إلى إيقاف إشارات الشراء عبر المكاتب الفنية حول العالم. سعرها حاليا حوالي 25٪ أقل.

الخلاصة

الفضة تتداول مع الذهب والحديد والنحاس بسبب هويتها المزدوجة كمعدن صناعي والتحوط التضخمي. ومن المرجح أن يتزامن نهاية اتجاهها الهبوطي مع عمليات استرداد مماثلة في تلك الصكوك.