معرفة كيفية التعامل مع الأرقام في البيانات المالية للشركة هي مهارة أساسية لمستثمري الأسهم. إن التفسير والتحليل المفيدين للميزانيات العمومية، وبيانات الدخل، وبيانات التدفقات النقدية لتمييز الصفات االستثمارية للشركة هو األساس لالختيارات االستثمارية الذكية. ومع ذلك، يتطلب تنوع التقارير المالية أن نكون على دراية بخصائص البيانات المالية العامة قبل التركيز على البيانات المالية للشركات. في هذه المقالة، سنعرض لك ما يجب أن تقدمه البيانات المالية وكيفية استخدامها لصالحك.

1. البيانات المالية هي بطاقات الأداء

هناك الملايين من المستثمرين الأفراد في جميع أنحاء العالم، وفي حين أن نسبة كبيرة من هؤلاء المستثمرين قد اختاروا صناديق الاستثمار المشترك باعتبارها الوسيلة المفضلة لأنشطتهم الاستثمارية، وكثير غيرها أيضا تستثمر مباشرة في الأسهم. إن ممارسات الاستثمار الحكيمة تملي علينا أن نسعى إلى شركات ذات جودة عالية تتمتع بميزانيات قوية وأرباح قوية وتدفقات نقدية إيجابية.

سواء كنت تفعل ذلك بنفسك أو تعتمد على التوجيه من الاستثمار المهنية، تعلم بعض المهارات الأساسية تحليل البيانات المالية يمكن أن تكون مفيدة جدا. منذ ما يقرب من 30 عاما، كتب رجل الأعمال روبرت فوليت كتاب بعنوان "كيفية الحفاظ على درجة في الأعمال التجارية" (1987). وكان هدفه الرئيسي هو أن في الأعمال التجارية يمكنك الحفاظ على النتيجة مع الدولارات، وبطاقة الأداء هو بيان المالية. واعترف بأن "الكثير من الناس لا يفهمون الحفاظ على درجة في الأعمال التجارية، ويختلطون حول الأرباح والأصول والتدفقات النقدية وعائد الاستثمار".

نفس الشيء يمكن أن يقال اليوم عن جزء كبير من الجمهور المستثمر، خاصة عندما يتعلق الأمر بتحديد القيم الاستثمارية في البيانات المالية. ولكن لا تدع هذا تخويف لك. يمكن إنجازه. كما يقول مايكل C. ثومسيت في "إتقان التحليل الأساسي" (1998):

"هناك لا سر هو أكبر سر في وول ستريت وأي صناعة متخصصة، هي معقدة جدا لا يمكنك فهمها.الأساسيات، كما يوحي اسمها، هي الأساسية وغير معقدة نسبيا، والعامل الوحيد الذي يعقد المعلومات المالية هو المصطلحات، التحليل الإحصائي معقدة للغاية والصيغ المعقدة التي لا تنقل المعلومات أي أفضل من الحديث المستقيم ".

2. البيانات المالية المستخدمة

لأغراض تحليل الاستثمار، فإن البيانات المالية المستخدمة هي الميزانية العمومية، وقائمة الدخل، وبيان التدفقات النقدية، وحقوق المساهمين والأرباح المستبقاة. كلمة حذرة: هناك من هم في الجمهور العام المستثمر الذين يميلون إلى التركيز على مجرد بيان الدخل والميزانية العمومية، وبالتالي ترحيل اعتبارات التدفق النقدي إلى حد ما من حالة الثانوية.هذا خطأ. في الوقت الراهن، ببساطة جعل مذكرة ذهنية دائمة أن بيان التدفق النقدي يحتوي على البيانات التحليلية الهامة للغاية.

3. معرفة ما وراء الأرقام

الأرقام في الشركة المالية تعكس أحداث العالم الحقيقي. هذه الأرقام والنسب / المؤشرات المالية المستمدة منها لتحليل الاستثمار هي أسهل الفهم إذا كنت تستطيع تصور الحقائق الكامنة وراء هذه المعلومات الكمية أساسا. على سبيل المثال، قبل البدء في طحن الأرقام، فهم ما تفعله الشركة، ومنتجاتها و / أو الخدمات، والصناعة التي تعمل فيها.

4. تنوع التقارير المالية

لا تتوقع أن تتناسب البيانات المالية مع قالب واحد. العديد من المقالات والكتب حول تحليل البيانات المالية تأخذ نهج واحد يناسب الجميع. المستثمر أقل خبرة سوف تضيع عندما يواجه أو عرضا للحسابات التي تقع خارج التيار الرئيسي أو ما يسمى الشركة "نموذجية". تذكر ببساطة أن الطبيعة المتنوعة للأنشطة التجارية ينتج عنها تنوع في عروض البيانات المالية. وينطبق ذلك بشكل خاص على الميزانية العمومية؛ فإن بيانات الدخل والتدفقات النقدية أقل عرضة لهذه الظاهرة.

5. تحدي فهم المصطلحات المالية

يؤدي عدم وجود معايير موحدة للتقارير المالية إلى تعقيد فهم العديد من إدخالات حساب البيانات المالية. هذا الظرف يمكن أن يكون مربكا للمستثمر بداية. ليس هناك أمل كبير في أن الأمور ستتغير في هذه القضية في المستقبل المنظور، ولكن القاموس المالي الجيد يمكن أن يساعد إلى حد كبير.

6. المحاسبة هي فن، وليس علم

إن عرض المركز المالي للشركة، كما هو موضح في بياناتها المالية، يتأثر بتقديرات الإدارة وأحكامها. وفي أفضل الظروف، تكون الإدارة صادقة وصريحة تماما، في حين أن المدققين الخارجيين يطالبون، صارم ولا هوادة فيها. ومهما يكن الحال، فإن عدم الدقة الذي يمكن العثور عليه بطبيعته في العملية المحاسبية يعني أن المستثمر الحكيم ينبغي أن يتخذ نهجا استكشافيا ومتشككا تجاه تحليل البيانات المالية.

7. اتفاقيتان محاسبيتان رئيسيتان

تستخدم المبادئ المحاسبية المقبولة عموما أو المعايير الدولية للتقارير المالية لإعداد البيانات المالية. كل من الطرق القانونية في الولايات المتحدة، على الرغم من أن مبادئ المحاسبة المقبولة عموما هي الأكثر شيوعا. والفرق الرئيسي بين الاثنين هو أن المبادئ المحاسبية المقبولة عموما أكثر "تستند إلى القاعدة"، في حين أن المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية "تستند إلى المبدأ". وكلاهما له طرق مختلفة للإبلاغ عن قيم الأصول، والاستهلاك، والمخزون، وأكثر من ذلك.

8. معلومات عن البيانات المالية غير المالية

المعلومات المتعلقة بحالة الاقتصاد والصناعة والاعتبارات التنافسية وقوى السوق والتغير التكنولوجي ونوعية الإدارة والقوى العاملة لا تنعكس مباشرة في البيانات المالية للشركة. ويتعين على المستثمرين أن يدركوا أن رؤى البيانات المالية ليست سوى قطعة واحدة، وإن كانت مهمة، من لغز المعلومات الاستثمارية الأكبر.

9. النسب والمؤشرات المالية

الأرقام المطلقة في البيانات المالية ليست ذات قيمة تذكر لتحليل الاستثمار، والتي يجب تحويل هذه الأرقام إلى علاقات ذات معنى للحكم على الأداء المالي للشركة وحالتها. ويجب النظر إلى النسب والمؤشرات الناتجة على مدى فترات ممتدة لتعكس الاتجاهات. هنا مرة أخرى، حذار من واحد-- تناسب-- تناسب الجميع-- متلازمة. ويمكن أن تختلف المقاييس المالية التقييمية اختلافا كبيرا حسب الصناعة وحجم الشركة ومرحلة التطوير.

10. ملاحظات على البيانات المالية

من الصعب على أرقام البيانات المالية توفير الإفصاح المطلوب من قبل السلطات التنظيمية. ويتفق المحللون المحترفون عالميا على أن الفهم الدقيق للملاحظات على البيانات المالية أمر ضروري من أجل تقييم الوضع المالي للشركة وأدائها بشكل سليم. وكما لاحظ مراجعو الحسابات بشأن البيانات المالية "الملاحظات المرفقة تشكل جزءا لا يتجزأ من هذه البيانات المالية". تأخذ هذه الملاحظات لاحظ على محمل الجد.

11. التقرير السنوي / 10-K

ينبغي للمستثمرين الحصيفين أن يفكروا فقط في الاستثمار في الشركات التي تحتوي على بيانات مالية مدققة، والتي هي شرط لجميع الشركات المتداولة في البورصة. ربما قبل أن ينتقل المستثمر إلى البيانات المالية للشركة، يجب أن ينظر المستثمر في التقرير السنوي للشركة و 10-K. ويستند جزء كبير من التقرير السنوي إلى 10-K، ولكنه يحتوي على معلومات أقل ويتم تقديمه في وثيقة قابلة للتسويق موجهة للجمهور من المساهمين. يتم الإبلاغ عن 10-K مباشرة إلى المجلس الأعلى للتعليم وتميل إلى يحتوي على مزيد من التفاصيل.

يتضمن التقرير السنوي تقرير المدقق الذي يعطي رأي مدقق الحسابات حول كيفية تطبيق المبادئ المحاسبية. "الرأي النظيف" يوفر لك الضوء الأخضر للمضي قدما. قد تكون الملاحظات المؤهلة حميدة أو خطيرة؛ في حالة هذا الأخير، قد لا ترغب في المضي قدما.

12. البيانات المالية الموحدة

بشكل عام، تظهر كلمة "موحد" في عنوان بيان مالي، كما في الميزانية العمومية الموحدة. إن توطيد الشركة األم وغالبيتها المملوكة) أكثر من 50٪ ملكية أو "سيطرة فعلية" (الشركات التابعة يعني أن األنشطة المجمعة للكيانات القانونية المنفصلة يتم التعبير عنها كوحدة اقتصادية واحدة. الافتراض هو أن التوحيد ككيان واحد هو أكثر وضوحا من البيانات المنفصلة للكيانات المختلفة.