غالبا ما يرغب المستثمرون الذين يتعرضون لمؤشر رئيسي للسوق في التحوط من التعرض للمخاطر أو التكهن بمستوى المؤشر خلال فترة زمنية معينة. إن الأوراق المالية المشتقة و "الخيارات الآجلة" هي طريقتان يمكن للمستثمرين من خلالها المشاركة في أي من هذه الأنشطة. يمكن للمستثمر الذي لديه تعرض لمؤشر سوق أن يتاجر بعقود مستقبلية على هذا المؤشر، أو خيارات تجارية مثل المكالمات أو يضع على صناديق التداول المتداولة في مؤشر المؤشرات (إتفس). مثالان على مؤشرات إتفس التي لديها أسواق خيارات سائلة للغاية هي سبدر ستاندرد أند بورز 500 إتف (نيزاركا: سبي سبيسبدر S & P500 إتف وحدات الثقة 258 66 + 0. 08٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2 6 )، الذي يتتبع مؤشر S & P 500، و بويرشاريس كق إتف (نسداقم: قق كبورش قق SerI153 57 + 0٪ 20 كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، والذي يتتبع مؤشر ناسداك 100. وفيما يلي بعض المعلومات العامة عن أنواع العقود، وثلاثة أسباب وراء أن خيارات إتف قد تكون الخيار الأفضل.

الطبيعة العامة للعقود الآجلة والخيارات

العقود الآجلة هي اتفاقية قانونية موحدة لشراء أو بيع ضمان مالي أو سلعة مالية محددة بسعر محدد في تاريخ محدد، يعرف باسم انتهاء الصلاحية تاريخ. يتم إصدار العقود الآجلة القياسية شهريا. وبالنسبة للعقود الآجلة للسلع، فإن مواصفات العقد تسمى النوعية والكمية ووقت التسليم والموقع بالنسبة للمواد الخام الأساسية. العقود الآجلة هي التزامات، وإغلاق الصفقة الآجلة قبل انتهاء الصلاحية هو أكثر تعقيدا قليلا من، على سبيل المثال، شراء أو بيع الأسهم لإغلاق مركز الأسهم. العقود الآجلة توفر للمستثمرين مكاسب محتملة غير محدودة، ولكن لديهم أيضا خطر الخسارة المحتملة غير محدودة. في مثال متطرف للخسارة غير المحدودة، افترض أن المستثمر قصير عقد النفط مع سعر محدد من 50 $. إذا ارتفع سعر النفط، فإن المستثمر يفقد المال. وبما أن السعر يمكن أن يرتفع بلا حدود، فإن خسارة المستثمر يمكن أيضا أن تكون لانهائية.

عقود الخيارات متشابهة جدا للعقود الآجلة، مع اختلاف رئيسي واحد. الخيارات هي العقود التي تعطي للمستثمر الحق، ولكن ليس الالتزام، لشراء أو بيع ضمان معين بسعر محدد، يسمى سعر الإضراب، في أو قبل تاريخ انتهاء محدد، اعتمادا على أسلوب الخيار. هناك ثلاثة أنواع رئيسية من الخيارات: الأوروبية والبرمودية والأمريكية. وهذه الأسماء لا علاقة لها بالجغرافيا، بل بالأحرى كيفية تسوية العقود. الخيارات الأوروبية تعطي المستثمرين الحق، ولكن ليس الالتزام، لممارسة العقد في تاريخ انتهاء الصلاحية. خيارات برمودا تعطي المستثمرين الحق، ولكن ليس الالتزام، لممارسة الخيار على واحدة من العديد من التواريخ المحددة بين نشأة العقد وانتهاء الصلاحية.تسمح الخيارات الأمريكية للمستثمر بممارسة الخيار في أي وقت قبل أو قبل انتهاء الصلاحية.

اعتمادا على نوع عقد الخيار أو الإستراتيجية المستخدمة، قد تكون المكاسب موضوعة أو غير محدودة، وقد تكون الخسائر موضوعة أو غير محدودة. مع خيارات المكالمة الطويلة، لا يمكن للمستثمر أبدا أن يفقد أكثر من القسط المدفوع للعقد ولديه إمكانية لتحقيق مكاسب غير محدودة. مع خيار وضع مستقيم، المستثمر لا يمكن أبدا أن يفقد أكثر من القسط المدفوع، ولها أقصى ربح من السعر الحالي من الكامنة، وأقل قسط المدفوعة. تركيبات الخيار يؤدي إلى ملامح المكافأة متفاوتة.

قد تختلف الرافعة المالية المتأتية من العقود الآجلة والخيارات. خيارات العقود الآجلة عادة ما يكون لها نفوذ أكبر، ولكن ليس دائما. على سبيل المثال، يمكن أن يتم شراء عقد E-ميني S & P الآجلة، والتي تبلغ قيمتها الاسمية 100000 دولار، مع إيداع الأولي فقط $ 4، 600، مما يعطي المستثمر ما يقرب من عامل الرافعة المالية 22X. وبما أن متطلبات الهامش يجب الحفاظ عليها طوال العقد، فإن هذه النفوذ المتأصل الكبير يمكن أن يكون محفوفا بالمخاطر بالنسبة للمستثمرين خلال الأسواق المتقلبة، حيث سيتعين عليهم إبقاء المزيد من الأموال للحفاظ على الخسائر.

الخيارات لديها عموما مبالغ نفوذ أقل، لكنها يمكن أن تكون عالية جدا في بعض الأحيان. على سبيل المثال، اعتبارا من 2 يونيو 2016، يمكن للمستثمر شراء خيار مكالمة واحدة على سبي بسعر 210 ضربة مقابل 83 $. وهذا من شأنه أن يعطي السيطرة المستثمر من 100 سهم، أو 21،000 $ قيمة سبي. ومع ذلك، حتى لو انخفض سبي إلى 50 $، لن يكون هناك هامش للنشر، حيث أن أقصى خسارة للمستثمر سيكون قسط 83 $ المدفوع.

أعلى 3 أسباب لاستخدام خيارات إتف

باختصار، السبب الأول لاستخدام خيارات إتف هو أنها عالية السيولة والتجارة مثل الأسهم، لذلك المواقف هي أسهل لإغلاق من المراكز الآجلة. وثانيا، بالنظر إلى هيكل العقود والرافعة المتأصلة، فإن الخيارات أقل تقلبا بكثير ويمكن تجاوز الخسائر. ثالثا، على الرغم من عدم مناقشة أعلاه، العقود الآجلة واضحة، ولكن العديد من الاستراتيجيات الإبداعية يمكن تنفيذها مع الخيارات. وتشمل هذه األمثلة األحرف املتداخلة، الخنق والفراشات. إذا كانت الخيارات متاحة على مؤشر إتف للمؤشر، فهي رهان أكثر أمانا وأكثر ذكاء.