يعتقد أنصار نظرية السوق الفعالة أن جميع المعلومات المعروفة يتم تسعيرها إلى أسهم أو منتجات استثمارية أخرى. ظهور التداول الخوارزمية يجعل هذه العملية فورية تقريبا، وفقا ل إمت المنظرين. وكان ينظر إلى هذا في 23 أبريل 2013، عندما سقسقة وهمية التي ادعت البيت الأبيض تم قصفها وأصيب الرئيس أوباما على الفور أرسلت الأسواق تحطمت. على الرغم من أن السوق تعافى في غضون أربع دقائق، كشف هذا الحادث شبكة الحواسيب الفائقة التي تفحص باستمرار العناوين بحثا عن الكلمات الرئيسية التي يتم برمجتها لبيع مواقف الأسهم عندما يتم وضع علامة الكلمات الصحيحة.

يبدو أن هذا يثبت أن إمت صحيح - خاصة أن المتداولين غير البشر يسيطرون على السوق. ومع ذلك، يقول آخرون، "ليس كذلك". وهم يجادلون بأن السبب المستثمرين على المدى الطويل مثل وارن بافيت، فضلا عن التجار عالية التردد، يمكن أن الربح هو بسبب أوجه القصور في السوق. إن أوجه القصور هذه طبيعية لأن الأسواق تتألف من البشر أو الحواسيب المبرمجة من قبل البشر.

بغض النظر عن كيفية انضباط البشر، وغالبا ما تتعامل مع التحيزات السلوكية التي تسبب لهم للعمل على العاطفة. هذا هو أساس التمويل السلوكي، وهو مجال جديد نسبيا من الدراسة التي تجمع بين النظرية النفسية مع الاقتصاد التقليدي. يتنبأ التمويل السلوكي بسلوك التداول ويستخدم كأساس لوضع استراتيجيات تداول أكثر كفاءة. وجدت دراسة في جامعة كاليفورنيا دليلا قويا على أن المستثمرين لديهم التحيز السلوكي الذي غالبا ما يؤثر على قرارات الاستثمار أكثر من البيانات التجريبية. هنا، نسلط الضوء على أربعة من تلك التحيزات الشائعة بين تجار التجزئة الذين يتاجرون داخل حسابات الوساطة الفردية.

الإفراط في الثقة
الإفراط في الثقة واثنين من المكونات: الثقة الزائدة في نوعية المعلومات الخاصة بك، وقدرتك على التصرف على المعلومات المذكورة في الوقت المناسب لتحقيق أقصى قدر من المكاسب. وتظهر الدراسات أن التجار المتجاوزين يتداولون بشكل متكرر ويخفقون في تنويع محفظتهم بشكل مناسب.

قامت إحدى الدراسات بتحليل الصفقات من 10 آلاف عميل في شركة وساطة خصم معينة. وأرادت الدراسة التأكد مما إذا كان التداول المتكرر يؤدي إلى عوائد أعلى. وبعد دعم صفقات الخسائر الضريبية وغيرها لتلبية احتياجات السيولة، توصلت الدراسة إلى أن الأسهم المشتراة حققت أداء أقل من الأسهم المباعة بنسبة 5٪ خلال سنة واحدة و 8٪ على مدى عامين. وبعبارة أخرى، كلما كان المستثمر المستثمر أكثر نشاطا، كلما قل المبلغ الذي يدفعه. وقد تكررت هذه الدراسة عدة مرات في أسواق متعددة وكانت النتائج دائما هي نفسها. وخلص المؤلفون إلى أن التجار هم "يدفعون الرسوم أساسا لانقاص المال".

كيفية تجنب هذا التحيز
التجارة أقل واستثمار أكثر. فهم أنه من خلال الدخول في أنشطة التداول كنت تتداول ضد أجهزة الكمبيوتر والمستثمرين من المؤسسات وغيرها في جميع أنحاء العالم مع بيانات أفضل وتجربة أكثر مما كنت.والاحتمالات هي بأغلبية ساحقة لصالحهم. من خلال زيادة الإطار الزمني الخاص بك، يعكس الفهارس والاستفادة من أرباح الأسهم، وسوف بناء على الأرجح الثروة مع مرور الوقت. مقاومة الرغبة في الاعتقاد بأن المعلومات والحدس الخاص بك هو أفضل من غيرها في السوق.

الحد من الأسف
أعترف، كنت قد فعلت هذا مرة واحدة على الأقل. كنت واثقا من أن بعض الأسهم كانت قيمة الثمن وكان لديها القليل جدا من احتمال الهبوط. كنت وضعت على التجارة ولكن عملت ببطء ضدك. لا يزال الشعور وكأنك كنت على حق، لم تبيع عندما كانت الخسارة صغيرة. عليك أن تذهب لأنها لا خسارة هو خسارة طالما كنت لا تبيع الموقف. استمر في مواجهةك ولكنك لم تبيع حتى فقد السهم معظم قيمته.

الاقتصاديين السلوكية يطلقون عليه الأسف. كما البشر، ونحن نحاول تجنب الشعور بالأسف قدر الإمكان، وغالبا ما سنذهب إلى أطوال كبيرة، وأحيانا أطوال غير منطقية، لتجنب الاضطرار إلى امتلاك الشعور بالأسف. من خلال عدم بيع الموقف وقفل في خسارة، تاجر لا يجب أن يتعامل مع الأسف. وتبين البحوث أن التجار كانوا أكثر احتمالا من 5 إلى 2 مرات لبيع موقف الفوز في وقت مبكر جدا وخسارة الموقف في وقت متأخر جدا، كل لتجنب أسف فقدان مكاسب أو فقدان أساس التكلفة الأصلية.

كيفية تجنب هذا التحيز
تعيين قواعد التداول التي تتغير أبدا. على سبيل المثال، إذا خسرت تجارة الأسهم 7٪ من قيمتها، خرج من المركز. إذا ارتفع السهم فوق مستوى معين، قم بتعيين وقف زائدة من شأنه أن يقفل المكاسب إذا فقدت التجارة قدرا معينا من المكاسب. جعل هذه المستويات قواعد غير قابلة للكسر ولا تتداول على العاطفة.

ليميتد أتنتيون سبان
هناك الآلاف من الأسهم للاختيار من بينها ولكن المستثمر الفردي ليس لديه الوقت ولا الرغبة في البحث لكل منهما. يقيد البشر ما دعا إليه عالم الاقتصاد والعالم النفسي هربرت سيمون "العقلانية المحصورة". هذه النظرية تنص على أن الإنسان سوف يتخذ القرارات على أساس المعرفة المحدودة التي يمكن أن تتراكم. وبدلا من اتخاذ القرار الأكفأ، سوف يتخذون القرار الأكثر مرضية.

وبسبب هذه القيود، يميل المستثمرون إلى النظر فقط في الأسهم التي يلفت انتباههم من خلال المواقع، وسائل الإعلام المالية، والأصدقاء والعائلة، أو مصادر أخرى خارج البحث الخاصة بهم. على سبيل المثال، إذا اكتسبت بعض أسهم التكنولوجيا الحيوية موافقة ادارة الاغذية والعقاقير للحصول على المخدرات الرائجة، فإن التحرك نحو الاتجاه الصعودي يمكن أن يتضاعف لأن الأخبار التي تم الإبلاغ عنها تصادف عين المستثمرين. فالأخبار الأصغر عن نفس الأسهم قد تتسبب في رد فعل قليل جدا من السوق لأنها لا تصل إلى وسائل الإعلام.

كيفية تجنب هذا التحيز
الاعتراف بأن وسائل الإعلام لها تأثير على أنشطة التداول الخاصة بك. تعلم البحث وتقييم المخزونات التي هي معروفة جيدا و "قبالة الطريق للضرب" قد تكشف عن الصفقات المربحة التي كنت قد وجدت أبدا إذا كنت انتظرت أن يأتي إليك. لا تدع ضوضاء الوسائط تؤثر على قراراتك. بدلا من ذلك، استخدم وسائل الإعلام كنقطة بيانات واحدة بين العديد.

تشاسينغ تريندس
هذا يمكن القول إن أقوى تحيز تجاري.ووجد الباحثون في مجال التمويل السلوكي أن 39٪ من جميع الأموال الجديدة الملتزمة بالصناديق الاستثمارية كانت في 10٪ من الأموال مع أفضل أداء في العام السابق. على الرغم من أن المنتجات المالية غالبا ما تشمل إخلاء المسؤولية بأن "الأداء السابق ليس مؤشرا على النتائج المستقبلية"، لا يزال تجار التجزئة يعتقدون أنهم يستطيعون التنبؤ بالمستقبل من خلال دراسة الماضي.

البشر لديهم موهبة غير عادية للكشف عن أنماط وعندما يجدون لهم، وهم يعتقدون في صحتها. عندما يجدون نمطا، فإنهم يتصرفون عليه ولكن غالبا ما يتم تسعير هذا النمط بالفعل. وحتى لو تم العثور على نمط، والسوق هو أكثر عشوائية بكثير من معظم التجار يهتمون بالاعتراف. ووجدت دراسة جامعة كاليفورنيا أن المستثمرين الذين وزنوا قراراتهم على الأداء الماضي كانوا في كثير من الأحيان أفقر أداء بالمقارنة مع الآخرين.

كيفية تجنب هذا التحيز
إذا وجدت الاتجاه، فمن المرجح أن السوق حددت واستغلته قبل فترة طويلة. كنت عرضة لخطر الشراء على قمم - تجارة وضعت في الوقت المناسب فقط لمشاهدة تراجع الأسهم في القيمة. إذا كنت ترغب في استغلال عدم الكفاءة، واتخاذ نهج وارن بافيت. شراء عندما الآخرين خائفون وبيع عندما تكون واثقة. ونادرا ما ينتج عن القطيع مكاسب واسعة النطاق.

الخط السفلي
هل ترى قليلا من نفسك في أي من هذه التحيزات؟ إذا كنت تفعل، فهم أن أفضل طريقة لتجنب المزالق من المشاعر الإنسانية هو أن يكون قواعد التداول. وقد يشمل ذلك البيع إذا انخفض السهم نسبة مئوية معينة، ولا يشتري الأسهم بعد أن يرفع نسبة معينة ولا يبيع مركزا إلا بعد انقضاء فترة معينة من الوقت. لا يمكنك تجنب كل التحيز السلوكي ولكن يمكنك تقليل التأثير على أنشطة التداول الخاصة بك.