تحظى الأسهم التي تحوز أرباحا بشعبية كبيرة بين مجموعة واسعة من المستثمرين، فعندما تقرر الشركة تعليق مدفوعات توزيعات الأرباح، فإنها يمكن أن تكون إشارة لبيع العديد من المساهمين. وبطبيعة الحال، فإن أولئك الذين يمتلكون أسهم في المقام الأول لصالح مدفوعات أرباح سنوية من المرجح أن تتخلى عن السفينة. ومع ذلك، حتى المستثمرين الذين يستخدمون استراتيجية شراء وشراء قد تتحول الذيل وتشغيل إذا كانت الشركة التي تدفع تقليديا أرباح ثابتة بشكل غير متوقع يعلن تعليق. فيما يلي الأسباب الأربعة الأولى التي قد تدفع الشركة إلى تعليق أرباحها. في حين أن هذا الإجراء يمكن أن يكون في كثير من الأحيان علامة على مؤسسة تكافح، وليس كل تعليق الأرباح توحي فشل الشركات.

مشكلة مالية

السبب الرئيسي لتعليق الأرباح هو أن الشركة المصدرة تحت الضغط المالي. ونظرا لأن توزيعات الأرباح تصدر للمساهمين من الأرباح المحتجزة للشركة، فإن الشركة التي تكافح قد تختار تعليق مدفوعات توزيعات الأرباح لحماية احتياطياتها المالية للنفقات المستقبلية. إذا انخفضت اإليرادات أو ارتفعت التكاليف، فإن مبلغ األموال املتبقية لتوزيعات األرباح في نهاية السنة قد يكون ضئيلا أو غير موجود. في بعض الأحيان، قد يتم الإعلان عن تعليق الأرباح من الضرورة، وهذا يعني أنه لا يوجد ربح لتوزيع، أو من التخطيط المالي الاستباقي، وهذا يعني هوامش الربح ليست كبيرة بما فيه الكفاية لتبرير أي إنفاق غير ضروري.

مصروفات غير متوقعة

سبب آخر قد تعلق الشركة أرباحها بسبب نفقات غير متكررة لمرة واحدة تقلل الأرباح مؤقتا. وحتى لو بقيت العائدات ثابتة من سنة إلى أخرى، فإن صدور حكم قضائي ضد الشركة أو الحاجة إلى استبدال أو تحديث المعدات المكلفة قد يتطلب من الشركة استخدام أرباحها لأغراض أخرى. في هذه السيناريوهات، يتم إعادة توزيعات األرباح بشكل عام بمجرد استيفاء المصروفات غير المتوقعة. قد يكون المساهمون الذين يقفزون السفينة في أول علامة من المتاعب التضحية الأرباح في المستقبل ومكاسب رأس المال لأنها فشلت في البحث عن السبب وراء التعليق. ليس كل تعليق أرباح الأسهم هو سبب الذعر المساهمين.

-

تمويل النمو

تصدر توزيعات الأرباح من الأرباح المحتجزة للشركة والتي تمثل إجمالي مبلغ الربح المتراكم على مر الزمن والذي لم يوزع سابقا كأرباح في السنوات السابقة أو غير ذلك. وخارج مدفوعات توزيعات األرباح، يتمثل أحد االستخدامات الرئيسية لألرباح المحتجزة في تمويل مشاريع النمو التي تعد بتكلفة مرتفعة بشكل مؤقت لتوفير دخل متزايد في المستقبل. إذا قررت الشركة أن الوقت قد حان لفتح موقع جديد، أو توسيع خط إنتاجها أو الوصول إلى قطاع جديد من السوق، فإنه قد تراجع الأرباح المحتجزة لتمويل النمو.وفي هذه الحالة، قد يتم تعليق أرباح الأسهم مؤقتا لتسهيل زيادة الأرباح. ومرة أخرى، قد يفتقد المساهمون الذين يتخلصون من الأسهم التي تعلق أرباح الأسهم لتمويل النمو على المكاسب الرأسمالية المعجلة وزيادة الأرباح في السنوات المقبلة.

تأجيل توزيعات الأرباح المفضلة

يمكن أن تكون توزيعات الأرباح معقدة قليلا لأن هناك نوعين من الأسهم يمكن للشركة إصدارها. معظم الأسهم تعتبر الأسهم العادية، ويتم إصدار أرباح وفقا لتقدير الجهة المصدرة. ومع ذلك، فإن العديد من الشركات تصدر أيضا أسهم تفضيلية لا تحمل نفس حقوق الملكية مثل الأسهم العادية ولكنها توفر مبلغ أرباح مضمونة كل عام، وهو أعلى عادة من الأرباح التي يحصل عليها المساهمين العاديين.

لإصدار توزیعات أرباح علی المساھمین المشترکین، یجب علی الشرکة أولا دفع أیة توزیعات أرباح لمساھمین مفضلین. في بعض الحالات، قد يكون لدى الشركة الأموال اللازمة لدفع أرباح مشتركة ولكن ليس لدفع كل من الأرباح المفضلة والمشرتكة. في هذه الحالة، قد تختار الشركة أن تدفع أرباحا مفضلة ولكن تعلق أرباح الأسهم المشتركة أو تقرر تعليق جميع الأرباح بالكامل.

ومع ذلك، فإن أي توزيعات أرباح مفضلة مؤجلة يجب دفعها قبل توزيع أرباح الأسهم المشتركة. في هذه الحالة، قد يتم تعليق الأرباح المشتركة إلى أجل غير مسمى حتى تتمكن الشركة من دفع المساهمين المفضلين. الشركات التي يجب أن تعلق الأرباح المفضلة تقاتل معركة شاقة ضد المدفوعات المتأخرة المتزايد في السنوات اللاحقة، لذلك هذا ليس خيارا شعبيا إلا إذا كانت الشركة في ورطة خطيرة.