أدت شعبية صناديق الاستثمار العقاري إلى نمو صناديق التداول المتداولة (إتف) التي تتخصص في تتبع سلة من أسهم ريت. وبما أن صناديق الاستثمار العقاري قد تنوعت إلى ما هو أبعد من مجرد توليد الدخل من الممتلكات وحدها، فقد تم إنشاء عدد كبير من صناديق الاستثمار العقاري الخاصة بكل قطاع وعلى حدة. المستثمرون الذين يشعرون بالهبوط في أسواق العقارات قد يختارون البيع قصير صناديق الاستثمار المتداولة، ولكن عليهم أن يكونوا على بينة من المخاطر التي ينطوي عليها. في ما يلي أربعة مخاطر رئيسية مرتبطة بتقصير صناديق الاستثمار المتداولة.

ريتس

تعمل شركة الاستثمار العقاري (ريت) كشركة تستثمر أو تمتلك أو تدير العقارات المدرة للدخل. هذه المركبات تسمح للمستثمرين للاستفادة من الاستثمار العقاري التجاري دون مشاحنات الملكية. وقد تم إنشاؤها في الستينيات من القرن الماضي، ويجب أن توزع هذه المركبات المالية معظم الدخل المتولد للمساهمين من خلال توزيع الأرباح. إن صناديق الاستثمار العقاري هي مدراء متخصصون لرأس المال المجمع من المستثمرين لشراء واستثمار وتشغيل وإدارة العقارات المدرة للدخل. وتعتبر صناديق الاستثمار العقاري من أدوات الاستثمار المحافظة على توزيع الأرباح.

القطاع العقاري / ريتس القائم على الموضوع

يمكن أن تتخصص صناديق الاستثمار العقاري في العديد من أنواع الأعمال التجارية، بما في ذلك المستشفيات والكازينوهات وتجارة التجزئة والمنتجات الاستهلاكية. إذا كانت الشركة تمتلك العقارات وتولد الدخل على تلك العقارات، فقد تكون مؤهلة لإعادة الهيكلة ك ريت. هناك فوائد ضريبية لهذا الهيكل، وهذا هو السبب في أن العديد من الشركات العامة قد ذهبت هذا الطريق. إن تقييم هذه العقارات المتخصصة لن يتأثر فقط بأسواق العقارات ولكن أيضا بأداء القطاع المحدد.

ضغط قصير

أي مخزون قصير بيع لديه القدرة على تشكيل ضغط قصير. وهذا أمر خطير بشكل خاص خلال موسم الأرباح، عندما تقوم شركات الاستثمار العقاري والشركات الأساسية بإصدار بيانات الأرباح، مما قد يؤدي إلى تقلبات كبيرة جدا في الأسعار. علی سبیل المثال، إذا کان المستثمر یقلص من صندوق الرعایة الصحیة الأولیة في ریاضیات الاستثمار إلی موسم الأرباح ویتحقق مستشفی رئیسي یحقق أرباحا إجماعیة مع رفع التوجیھات الأمامیة بشکل کبیر، یمکن أن یؤدي إلی تأثیر مضاعف في جمیع أنحاء القطاع. ومن شأن مخزونات مستشفى الأقران أن تسجل فجوة وارتفاعا، الأمر الذي من شأنه أن يؤدي إلى ارتفاع عائدات الاستثمار العقاري للرعاية الصحية بشكل كبير. وهذا يمكن أن يقتطع البائعين قصيرة خارج الحراسة.

إذا كان القطاع يمسك بالحريق، فإنه يمكن أن يؤدي إلى تقلصات قصيرة تؤدي بدورها إلى مكالمات الهامش، مما يؤدي بدوره إلى تصفية قسرية تزيد من ارتفاع أسعار الأسهم. لذلك، من المهم للمستثمرين الهبوطيين أن يولوا الانتباه إلى التحركات في الأسهم الأساسية، وأن يتأكدوا من وجود الكثير من السيولة في صندوق الاستثمار المتداول الذي يختارون بيعه على المدى القصير.

الهامش مدفوعات الفوائد

يشمل أي بيع قصير استخدام الهامش لاقتراض الأسهم.استخدام الهامش ينطوي على دفع رسوم الفائدة على أساس مدة القرض. وتميل صناديق الاستثمار العقاري إلى التحرك ببطء وبالتالي تستتبع فترات أطول في صفقات البيع القصيرة. وهذا يستتبع رسوما أكثر على هامش الفائدة المدفوعة. وتختلف فائدة الهامش من وسيط إلى وسيط ولكن عادة ما تتراوح من 3. 50٪ إلى 7٪ اعتمادا على الأسهم القصيرة الأساسية. لذلك، يجب أن يكون لدى الباعة القصيرين فكرة عن الوقت اللازم للاضطلاع بالتجارة ولتحديد ما إذا كانت الأرباح المحتملة يمكن أن تعوض رسوم الفائدة على الهامش.

توزيعات الأرباح

بما أن معظم صناديق الاستثمار العقاري تدفع أرباحا ربع سنوية، فإن البائعين المختصين هم المسؤولون عن تعويض أرباح الأسهم. يتم خصم مدفوعات توزيعات األرباح من حساب البائع القصير إذا بقيت قصيرة من تاريخ توزيع األرباح. ولذلك، من المهم أن البائعين قصيرة على بينة من تواريخ الأرباح وتوزيعات الأرباح السابقة، ولها الأموال لدفع تعويضات إذا أنها في نهاية المطاف على هوك للدفع. وعادة ما يكون هذا الغسل هو الغسالة لأن مخزون ريت الأساسي يميل إلى تقليص حجم أرباح الأسهم في تاريخ الدفع، ولكن ليس دائما. كما يجب على البائعين المختصين أن يؤخذوا في الاعتبار التكاليف المرتبطة بتوزيعات الأرباح عند التخطيط لعمليات البيع القصيرة.

مشاكل مع شركة ليفيراجيد العقارية الدب إتفس

قد يرغب المستثمرون الهبوطيون الذين ليس لديهم حسابات هامشية في شراء صناديق الاستثمار المتداولة الهبوطية كوسيلة للاستفادة من التراجع في سوق العقارات. ومع ذلك، من المهم أن نأخذ في الاعتبار أن صناديق الاستثمار المتداولة العكسية المعززة مصممة لتعكس الأداء العكسي لتتبع إتف الأساسي ليوم واحد. في حين أن هذه الأنواع من صناديق الاستثمار المتداولة لا تتطلب الهامش، فإنها يمكن أن تحمل رسوم إدارة ضخمة. هذه المركبات هي سيئة السمعة لانحلال الأسعار التي تنبع من كونتانغو والأثر السلبي المركب التي يمكن أن تتحلل من قيمة حتى من دون حركة في المؤشر الأساسي. يجب على المستثمرين مراقبة هذه صناديق الاستثمار المتداولة يوميا والحد من وقت الحجز إلى أيام أو أسابيع على الأكثر.