في بداية عام 2016، تعرضت الأسواق المالية للهجوم عندما انخفض مؤشر شانغهاى للصين بنسبة 7٪ فى يوم واحد. وسرعان ما اتبعت أسواق الأسهم في أوروبا وآسيا والولايات المتحدة حذوها مع انخفاض حاد. في الأيام التالية، في حين ركز التجار على الأسواق المالية في الصين، كان الاقتصاديون يبحثون عن المشكلة الكامنة - اقتصاد الصين البطيء. عندما علقت الحكومة الصينية التداول، ظهر مؤشران اقتصاديان حرجان كشفا أن الاقتصاد الصيني قد يتباطأ بشكل أسرع مما كان يعتقده معظم الاقتصاديين: يبدو أن الانخفاض في قطاع الصناعات التحويلية الصيني يتسارع، وكان استمرار انخفاض قيمة عملته مؤشرا أنه لم يكن هناك نهاية في الأفق للتراجع الاقتصادي.

الاقتصاد الصيني آخذ في التباطؤ لبعض الوقت. ولا يمكن الحفاظ على نموها الاقتصادي الذي يحركه الائتمان، والذي يعتمد على الائتمان، إلا لمدة طويلة. والنمو الاقتصادي الذي تغذيه الصين يعتمد على عدم تحقيقه أبدا. والسؤال الوحيد هو ما إذا كان انهيار الاقتصاد الصيني سيكون هبوطا ناعما أو صعبا. أما المسألة الأخرى، التي يجادل الاقتصاديون في رأيها، فهي مدى تأثير سقوط الاقتصاد الصيني على الاقتصاد العالمي. هل سيشعر العالم بتموج لطيف، أم أنه سيغرق في موجة مدية عملاقة؟

- 2>>

انخفاض أسعار النفط

انخفاض أسعار النفط، التي تؤثر على اقتصادات روسيا، ودول الأوبك والولايات المتحدة، هي نتيجة لزيادة المعروض. وقد ساهم تراجع الطلب على النفط في الصين بشكل كبير في زيادة العرض. إن اقتصادات البلدان التي تعتمد على العطش الصيني الذي لا يهدأ للنفط تتعاقد دون أي إشارة فورية للإغاثة.

انخفاض أسعار السلع

النفط هو سلعة، ولكنه واحد فقط من العديد من التي تفقد القيمة نتيجة لانخفاض الطلب. الصين هي أكبر مستهلك في العالم لخام الحديد والرصاص والصلب والنحاس والعديد من السلع الاستثمارية الأخرى. وقد أدى تباطؤ النمو الاقتصادى فى الصين الى خفض الطلب على كافة السلع التى اضرت بالدول المصدرة للسلع مثل استراليا والبرازيل وبيرو واندونيسيا وجنوب افريقيا - وهى اكبر مصدرين للصين. ويهدد الانخفاض الحاد في أسعار السلع الأساسية الاقتصاد العالمي بضغوط انكماشية.

تخفيض في التجارة

الصين قد لا تكون المحرك الاقتصادي العالمي، ولكن قد يكون جيدا جدا محركها التجاري. في عام 2014، أصبحت الصين الدولة التجارية الرائدة في العالم، وهو ما يمثل 10٪ من التجارة العالمية. وقد انخفض الطلب على الواردات بنسبة 15٪ تقريبا في النصف الأول من عام 2015. وستشعر البلدان التي تعتمد على التجارة مع الصين بأثرها على انخفاض الطلب الذي سينتقل إلى البلدان التي لا تعتمد على التجارة مع الصين.

تأثير دومينو الشركات

حتى بالنسبة للبلدان التي التجارة معها مع الصين هي ضربة صغيرة على منتجاتها الوطنية الإجمالية، فإن تأثير الدومينو انخفاض الطلب سوف تصل الشركات الفردية التي لديها التعرض المباشر أو غير المباشر للصين. بعض الشركات التي تبيع المنتجات في الصين، مثل أبل ومايكروسوفت، هي أكثر عرضة للخطر.

شركات أخرى تتعرض بشكل غير مباشر، ولكن مع احتمال أن يكون لها تأثير كبير. فعلى سبيل المثال، يبيع جون ديري المعدات الزراعية إلى بلدان في أمريكا الجنوبية التي تعتمد اعتمادا كبيرا على الصادرات الزراعية إلى الصين. وعندما ينخفض ​​طلب الصين على الواردات، سينخفض ​​الطلب على المعدات الزراعية. وهذا سيؤثر على أرباح جون ديري، الأمر الذي سيؤثر في نهاية المطاف على الاقتصاد الأمريكي.

ما يمكن توقعه

لا ينبغي أن تكون التحركات البرية لأسواق الأسهم الصينية مصدر قلق. لم تكن أبدا مؤشرا جيدا لحالة الاقتصاد الصيني، وأقل من 1.5٪ من الأسهم الصينية محتفظ بها من قبل المستثمرين الأجانب.

الاقتصاديون أكثر قلقا مع ضعف أسس الاقتصاد الذي بني بشكل كبير على سوق الائتمان والاستثمار الحكومي. وبدون تدخل المستهلكين الصينيين لتغذية الاقتصاد، لا يمكن أن يكون هناك نمو مستدام.

أكبر ما يثير القلق هو احتمال تعثر الاقتصاد الصيني مما يؤدي إلى فقدان الثقة في الأسواق العالمية. وإذا اختفت الثقة، فإن ذلك قد يؤدي إلى أزمة مالية عالمية من شأنها أن تقزم الأزمة المالية في عام 2008. ويعتقد كثير من الاقتصاديين أن الصين سوف تكون قادرة على تنفيذ بعض السياسات والضوابط التي من شأنها أن تحقق استقرار الاقتصاد بما فيه الكفاية لوقف تراجعه، مدفوعة أساسا للنمو في المستقبل.