بعد الصين، تحول البرازيل إلى تقديم أخبار سيئة إلى الأسواق.

دخل اقتصاد بلد أمريكا الجنوبية ركودا بعد الإبلاغ عن ربعين متتاليين من الانخفاض في النمو. الإعلان الأخير هو تقنية: الاقتصاد البرازيلي يعاني منذ بعض الوقت.

كانت البلاد جزءا من مجموعة بريك - البرازيل وروسيا والهند والصين - التي كان من المفترض أن تستهل في النظام الاقتصادي العالمي الجديد من خلال معدلات نمو غزيرة في السنوات المقبلة. فبعض الوقت في مطلع هذا العقد، بدا ذلك صحيحا في حالة البرازيل. ورفعت البلاد معدلات نمو هائلة على خلفية ازدهار السلع وتصدير الطاقة. وحتى في مواجهة توقعات المحللين المحافظين، حافظت الحكومة البرازيلية على أنها ستحقق معدل نمو متوسط ​​قدره 4٪ في السنوات المقبلة.

لكن اقتصاد البرازيل قد تفكك منذ عام 2013. وقد اجتاحت كوكتيل معقد من ارتفاع معدلات التضخم والجفاف وفضائح الفساد البلاد، وأصبح أسوأ أداء بين أسواق بريك. (انظر أيضا: فهم المخاطر في بريكس .)

إذا، ماذا حدث؟

كما تذهب الصين، هل البرازيل

خمسة بلدان - الصين والولايات المتحدة والأرجنتين وهولندا وألمانيا - مسؤولة عن 45٪ من صادرات البرازيل. ومع ذلك، فإن طفرة النمو الأخيرة في البلاد كانت مدفوعة إلى حد كبير بالشهية الصينية للسلع البرازيلية.

بين عام 2010 (عندما بدأت فترة ازدهارها) وعام 2013، زادت صادرات البرازيل إلى الصين أكثر من الضعف. ويعني ذلك بالدولار أن الصادرات ارتفعت من حوالي 20 مليار دولار في عام 2009 إلى 45 مليار دولار في عام 2013. وتعد المملكة الوسطى أكبر شريك تجاري للبرازيل وتمثل نحو 50٪ من صادراتها.

زودت دولة أمريكا الجنوبية النفط وفول الصويا وخام الحديد للسوق الصينية والمستوردة الانتهاء من الالكترونيات والسلع الرأسمالية من الصين. وقد استفادت الشركات البرازيلية مثل شركة بترول بتروبراس وشركة إمبراير للطائرات من هذه الصفقة حيث تلقت طلبات كبيرة وتمويل من الاقتصاد الصينى سريع النمو. وفي المقابل، حققت الصين استثمارات كبيرة في البرازيل. على سبيل المثال، أعلن رئيس مجلس الدولة الصيني عن صفقة استثمارية بقيمة مليارات الدولارات (بقيمة تصل إلى 50 مليار دولار) في مايو الماضي لإصلاح البنية التحتية للمرور السلس للسلع الصينية من خلال البرازيل.

العلاقة التجارية الوثيقة تعني أن المشاكل الاقتصادية للصين لها تأثير دومينو على الاقتصاد البرازيلي. وهكذا، تقلص التباطؤ السلعي في الصين الأرباح في الشركات البرازيلية. على سبيل المثال، انخفضت عائدات شركة فالي سا، أكبر منتج لخام الحديد في العالم، بنسبة 29٪ بسبب تباطؤ الصين في الربع السابق.وقد أدى تخفيض قيمة اليوان إلى خفض هوامش أرباحها مما جعل الصادرات البرازيلية إلى الصين أقل قدرة على المنافسة. وعلى العموم، أسفر هذا عن خسارة قدرها 12 بليون دولار حتى الآن في المبيعات الخارجية للشركات البرازيلية. (999). فوضى الاقتصاد الكلي و فضيحة في عام 2009، كان ريال مدريد الحقيقي يعتبر العملة الأكثر قيمة في العالم. ثم أشار محلل من جولدمان ساكس إلى "المبالغ غير المسبوقة" لرأس المال المتدفق إلى البلاد. وكتب المحلل أن زيادة الإنفاق الحكومي وتوسيع نطاق الحصول على الائتمان من شأنه أن يخلق مشاكل لصانعي السياسات.

في عام 2015، يختلف الوضع اختلافا كبيرا.

الحقيقي هو أضعف نسبيا وتباطؤ الطلب الصيني قد أثر سلبا على الاقتصاد الكلي في البرازيل. وفي العام الماضي، سجلت البلاد عجزا في الحساب الجاري بلغ 4،17٪ من الناتج المحلي الإجمالي - وهو أكبر عجز لها منذ عام 2001. ويعزى العجز، الذي يمثل الفرق بين الصادرات والواردات، إلى انخفاض تدفق الاستثمارات الأجنبية إلى الاقتصاد. وأدى ذلك إلى انخفاض قيمة الريال البرازيلي وجعل الواردات مكلفة.

هل العجز في الحساب الجاري جيد أو سيئ للاقتصاد؟

) عندما أصبحت رئيسة الجمهورية، عينت ديلما روسيف وزيرة مالية جديدة ووعدت بإنشاء فائض في الميزانية إلى 1. 2٪ . ومع ذلك، فقد تعرقلت جهودهم بسبب مجموعة من العوامل منها الجفاف المطول وارتفاع التضخم. وتفي البرازيل بحوالي 69٪ من احتياجاتها من الطاقة من خلال الطاقة الكهرومائية. وقد أدى الجفاف الشديد في منطقة جنوب شرقها إلى زيادة أسعار الكهرباء، وبالتالي أسعار السلع اليومية. تعرض الرئيس وفريقها لضربة أكبر من جراء أزمة مصداقية في شكل فضيحة هائلة في شركة بتروبراس، أكبر شركة نفط في البرازيل. وتتسبب الفضيحة في عدد من الأعضاء المهمين في الحزب الحاكم، وقد فرضت فرصا على الاستثمارات في قطاع النفط والغاز، الذي يمثل 13٪ من إجمالي الناتج المحلي. وقد خفضت شركة موديز للتصنيفات الاستثمارية سندات "بتروبراس" في فبراير الماضي.

التأثير على الاقتصاد العالمي

العجز في الحساب الجاري في البرازيل هو مؤشر على علاقتها مع الاقتصاد العالمي. واقتصادها مدمج ماليا مع جيرانها ومع كبار شركائها التجاريين. غير أن العلاقة غير المتكافئة مع شركائها إلى جانب الاكتئاب العالمي قد تطيل طريق البلد إلى الانتعاش الاقتصادي. على سبيل المثال، قد تكون الصين أكبر شريك تجاري للبرازيل ولكن العلاقة ليست متبادلة. هذا البلد في أمريكا الجنوبية لا رتبة حتى من بين العشرة الأوائل الشركاء المصدرة للصين. وباستثناء الولايات المتحدة، يواجه الشركاء التجاريون الرئيسيون للبرازيل أيضا مشاكل خطيرة مع طلب المستهلكين.

الآفاق المباشرة لاقتصاد أمريكا اللاتينية عموما لا تبدو جيدة أيضا. في وقت سابق من هذا العام، توقع صندوق النقد الدولي انكماش الناتج في أكبر ثلاثة اقتصادات في أمريكا الجنوبية في عام 2015. العام المقبل لا تبدو جيدة جدا سواء.ووفقا للمنظمة، فإن المنطقة سوف تنتعش متواضعة إلى 2٪.

الخلاصة

تراجع البرازيل الحالي هو نتيجة لدوامة من الأحداث غير المواتية التي تتراوح بين الجفاف والفضائح الفساد إلى عدم اليقين الاقتصادي. إن شركاءها التجاريين وشركائهم المباشرين يواجهون مشاكل مماثلة لم يساعد الأمور. واستنادا إلى التقديرات، قد يكون الوقت قد حان قبل أن تصبح البرازيل محركا للنمو لاقتصادات بريك مرة أخرى.