في يناير 2016، قدمت مجموعة الرعاية الصحية والخدمات مجموعة يونايتد هيلث، Inc. (نيس: ونه ونهونيتدهالث غروب Inc212 12-0. 35٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) خسائرها المقدرة على التبادلات العامة لقانون الرعاية الصحية بأسعار معقولة (أكا). وذكرت الشركة، التي كانت أكثر خجلا من العديد من منافسيها في دخول البورصات، خسائر مذهلة من ما يقرب من 720 مليون $ من خلال خططها الصحية في السوق الفردية. وبعد إضافة الخسائر المتوقعة لعام 2016، من المتوقع أن تخسر "يونايتد هيلث" أكثر من مليار دولار في فترة سنتين.

من المرجح أن يكون للأرقام من البيانات المالية السابقة والمستقبلية لشركة يونايتد هيلث آثار بعيدة المدى. ومن بين المتضررين مقدمي التأمين والعملاء والمساهمين، ولكن يتوقع أن تؤثر التداعيات أيضا على محللي السياسات وحتى الناخبين العامين في الانتخابات.

1. إنها أكبر ناقلة للتأمين الصحي

تغطي أكبر شركة صحية في البلاد، مجموعة يونايتد هيلث أكثر من 70 مليون سياسة صحية للأمريكيين والشركات الأمريكية. خارج نطاق التغطية الصحية القياسية، يشارك يونايتد هيلث أيضا في الدعوة الصحية والخدمات، بما في ذلك التنمية الصيدلانية والاستشارات الرعاية الصحية. واعتبارا من عام 2015، كان لدى شركة يونايتد هيلث حوالي 225 ألف شخص في جميع الولايات الخمسين وفي أكثر من 100 بلد.

تقوم مجموعة يونايتد هيلث بجمع الأموال من خلال شركتين فرعيتين منفصلتين. الأول هو ونيتدهيلثكار (أوك)، وهي تغطية الرعاية الصحية ومزود خدمات المنافع. والثاني، اوبتوم، هو معلومات الخدمات الصحية، وصفة طبية وشركة تكنولوجيا الرعاية الصحية. كل شركة تابعة هي الشركة الرائدة في السوق في فئة كل منها.

البيانات المالية من قادة الصناعة يمكن أن تكون حاسمة للمستثمرين. وقد تشير التحركات الرئيسية التي تقوم بها مفوضية الأمم المتحدة لشؤون اللاجئين إلى مكان تواجد أسواق التأمين، وما إذا كان من المرجح أن تكون عملية توحيد الصناعة أو إذا كان على المساهمين أن يتوقعوا تقلبا.

2. استفتاء على السياسة العامة

دخول 2016، تهيمن على المحادثة المحيطة يونيتدهيلث تصريحات علنية من الرئيس التنفيذي ستيفن هيمسلي بشأن قانون حماية المرضى والرعاية بأسعار معقولة من عام 2010. وعلى وجه التحديد، تساءل السيد هيمسلي جدوى سوق التأمين الصحي الحكومي، وغالبا ما يشار إليها باسم التبادلات العامة.

يونيتيدهيلث تأخر في الانضمام إلى تبادلات أكا، ولا سيما المنافسين المتزايدين إيتنا، Inc. (نيس: إيت إيتايتنا إنك 176. 95٪ 02٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 و هيومانا، Inc. (رمزها في بورصة نيويورك: هوم هومهومانا Inc254 48. 86٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ). وانضمت الشركة فقط إلى خمسة مبادلات حكومية في منتصف إلى أواخر عام 2014 قبل أن تغوص أعمق في عام 2015.في ذلك الوقت، تحدث السيد هيمسلي بشكل إيجابي عن آفاق سلطة الالتزام بالموارد مقدما.

لم يستغرق الأمر وقتا طويلا من أجل تغيير يونيتدهيلث. وبعد أن عانى السيد هيمسلي من خسائر مالية هائلة في التبادلات العامة خلال عام 2015، دعا تورط يونايتد هيلث إلى خطأ، وأشار إلى أن الناقل قد يفرغ خططه من سلطة الالتزام بالموارد مقدما. إذا أظهرت البيانات المالية لعام 2016 نضالات مماثلة، نتوقع المزيد من التشكيك في الآفاق الاقتصادية والسياسية لسلطة الالتزام بالموارد مقدما.

3. يونيتيد هيلث هو كناري في منجم الفحم التابع لسلطة أكا

بطريقة ما، يقدم ونيتدهيلث اختبارا تجريبيا لتأثيرات أكا للفحم. انها ليست مجرد مسألة السياسة العامة. انها أقرب تقريب لتجربة علمية كما ستجد في مجال الاقتصاد السياسي.

مجال علم المعرفة، الذي يدرس كيف يتعلم البشر ويعرفون الأشياء، غالبا ما ينقسم بين الإمبرياليين والعقلانيين. ويركز العقلانيون على المعرفة الفطرية والخصم المنطقي والحدس؛ يجادل الإمبريسيون بأن المعرفة الحقيقية تأتي فقط من الحواس الخمس والواقع الملاحظ.

واحدة من أعظم القوى التجريبية هو المنهج العلمي. لسوء الحظ، لا يمكن تطبيق المنهج العلمي على السياسة العامة - لا يمكن للاقتصاديين إجراء اختبارات على اقتصادين مختلفين في الولايات المتحدة بين عامي 2013 و 2015، أحدهما مع سلطة الالتزام بالموارد مقدما والآخر بدونه.

أدخل "يونايتد هيلث" الذي يعمل لمدة عام تقريبا (2013-2014) دون نشاط في مبادلات سلطة الالتزام بالموارد مقدما وسنة واحدة (2014-2015) مع نشاط في البورصات. أكثر من أي مزود تأمين آخر، يمكن أن يكون يونايتد هيلث بمثابة كناري الأعمال في منجم الفحم أكا. وهو ليس مثالا علميا تماما، ولكن النتائج لا تزال مفيدة حول ما إذا كانت سلطة الالتزام بالموارد مقدما تساعد أو تؤذي الاقتصاد.

4. البيانات المالية مذهلة

فحص البيانات المالية لمجموعة يونايتد هيلث منذ 2013-2014، عندما بدأ تشغيل أكا بشكل جدي، وستلاحظ تمايزا لافتا بين مشاركتها قبل وبعد المشاركة العامة.

بين عامي 2013 و 2014، ارتفعت إيرادات مجموعة يونايتد هيلث بنسبة 7٪ على أساس سنوي. الشركات التابعة شهدت شركة أوبتوم وشركة أوك ارتفاعا في الإيرادات بنسبة 25٪ و 5٪ على التوالي. على الرغم من عدم استثمارها بالكامل في سلطة الالتزام بالموارد مقدما، فقد شهدت التغطية الصحية الشاملة انخفاض هوامشها التشغيلية 0. 5٪، مدفوعا بنسبة 0. 85٪ من ضغط الهامش من تخفيضات سلطة الالتزام بالموارد مقدما إلى برنامج ميديكار، ورسوم الضرائب وإعادة التأمين.

حققت اوبتموم، التي لا ترتبط مباشرة بالتبادلات العامة، نموا أقوى بنسبة 42٪ في الإيرادات بين عامي 2014 و 2015. في الواقع، حققت خدمة الرعاية الصيدلية أوبتومركس نموا بنسبة 51٪ على أساس سنوي، وتضاعفت إيرادات الربع الرابع تقريبا من

ظلت العمليات الخاصة غير التابعة لشركة أكا مربحة وأظهرت نموا قويا على أساس سنوي. وارتفعت إيرادات العام الكامل للتغطية الصحية الشاملة بمقدار 11 دولارا. 5 مليار دولار في عام 2015 إلى 131 $. 3 بلايين. وباستبعاد جميع الأنشطة التجارية المتعلقة بتبادل سلطة الالتزام بالموارد مقدما، سجلت التغطية الصحية الشاملة نموا بنسبة 8٪ في الأرباح في عام 2015، حيث بلغت 7 دولارات. 6 مليارات.

يقلب البرنامج النصي للعمليات المرتبطة بالهيئة في عام 2015، حيث تجاوزت خسائر التغطية الصحية الشاملة جميع الأنشطة الأخرى المربحة. وأبلغت التغطية الصحية الشاملة عن خسائر قدرها 720 مليون دولار في وثائق التأمين المتوافقة مع أسعار الصرف في عام 2015، وهي نسبة تفوق بكثير 482 مليون دولار من الأرباح من جميع الأعمال الأخرى.ونتيجة لذلك، أنهت شركة يونايتد هيلث كير 2015 مبلغ 238 مليون دولار باللون الأحمر. انخفضت ھامش التشغیل بنسبة 5٪.

تشير البيانات المالية إلى أن جميع قطاعات أعمال مجموعة يونايتد هيلث كانت ستحقق أرباحا في عامي 2014 و 2015، إن لم يكن ذلك لتأثير سلطة الالتزام بالموارد مقدما.

5. التأثير المحتمل على انتخابات عام 2016

تعتبر أرقام سلطة الالتزام بالموارد مقدما نقطة تركيز في انتخابات تشرين الثاني / نوفمبر 2016. كل مرشح جمهوري كبير للرئيس ينتقد سلطة الالتزام بالموارد مقدما وأثرها الاقتصادي. من بين المرشحين الديمقراطيين الرئيسيين، هيلاري كلينتون تدعم أكا، و بيرني ساندرز يريد القضاء على التأمين الصحي الخاص تماما.

تشير الأدلة الاقتصادية إلى أن سلطة الالتزام بالموارد مقدما تضر بالمساهمين وربحية الأعمال، وخاصة بين الشركات التي تهدف إلى دفع عجلة النشاط التجاري. توقع المرشحين المناهضين لسلطة أكا لاستخدام هذا كصرخة رالي لقضيتهم.