خمسة من الأسباب الرئيسية التي تجعل توزيع الأرباح مهمة بالنسبة للمستثمرين تشمل حقيقة أنها تزيد بشكل كبير من أرباح الاستثمار في الأسهم، وتوفر مقياسا إضافيا للتحليل الأساسي، وتقلل من المخاطر الإجمالية للمحفظة، وتوفر مزايا ضريبية، فهي تساعد على الحفاظ على القوة الشرائية لرأس المال.

النمو والتوسع في الأرباح

واحدة من الفوائد الرئيسية للاستثمار في الشركات التي تدفع أرباح توزع أرباح تنمو باطراد مع مرور الوقت. فالشركات الراسخة التي تدفع أرباحها عادة ما تزيد أرباحها من الأرباح من سنة إلى أخرى. وهناك عدد من "الأرستقراطيين أرباح"، أو الشركات التي زادت باستمرار دفعات أرباحها لأكثر من 25 عاما على التوالي. ومنذ عام 1980، بلغ متوسط ​​معدل النمو السنوي المركب لشركات S & P 500 التي تقدم أرباحا بنسبة 3٪.

واحدة من أساسيات الاستثمار في سوق الأسهم هي مخاطر السوق، أو المخاطر الكامنة المرتبطة بأي استثمار في الأسهم. قد ترتفع األسهم أو تنخفض، وال يوجد ضمان بأنها تزيد من قيمتها، ولكن في حين أن االستثمار في الشركات التي تدفع أرباحا ال يضمن أن تكون مربحة، تقدم أسهم األرباح على األقل عائد جزئي على االستثمار مضمون تقريبا. ومن النادر جدا أن تتوقف الشركات التي تدفع أرباحا عن دفع الأرباح، وفي الواقع، فإن معظم هذه الشركات تزيد من قيمة أرباحها على مر الزمن.

العديد من المستثمرين يفشلون في تقدير الأثر الضخم على أرباح سوق الأسهم. منذ عام 1926، شكلت أرباح الأسهم ما يقرب من نصف أرباح الاستثمار في الأسهم في الشركات التي تشكل مؤشر S & P 500. وهذا يعني أن إدراج مدفوعات توزيعات الأرباح قد تضاعف تقريبا ما حققه المستثمرون من الأسهم في عائدات الاستثمار مقارنة بما كانت عليه عائداتهم بدون مدفوعات أرباح.

بالإضافة إلى ذلك، في هذه البيئة ذات الفائدة المنخفضة، فإن عائد توزيعات الأرباح الذي تقدمه الشركات التي تدفع أرباحا أعلى بكثير من المعدلات المتاحة للمستثمرين في معظم الاستثمارات ذات الدخل الثابت مثل السندات الحكومية.

كما أن توزيعات الأرباح مفيدة في تقييم الأسهم

كما أن تأثير أرباح الأسهم على العائد الإجمالي على الاستثمار أو عائد الاستثمار غالبا ما يتم تجاهله من قبل المستثمرين، فذلك يعني أيضا أن توزيعات الأرباح توفر نقطة تحليل مفيدة في تقييم الأسهم، اختيار الأسهم. وغالبا ما يكون تقييم المخزونات باستخدام أرباح الأسهم مقياسا أكثر موثوقية لتقييم حقوق الملكية مقارنة بالعديد من المقاييس الأخرى الأكثر استخداما مثل السعر إلى الربح أو نسبة السعر إلى الربحية. تعتمد معظم المقاييس المالية المستخدمة من قبل المحللين والمستثمرين في تحليل المخزون على الأرقام التي تم الحصول عليها من البيانات المالية للشركات. المشكلة المحتملة في تقييم المخزونات تستند فقط إلى البيانات المالية للشركة يمكن للشركات، ولسوء الحظ في بعض الأحيان، التعامل مع البيانات المالية من خلال الممارسات المحاسبية لتحسين مظهرها للمستثمرين.ومع ذلك، تقدم توزيعات الأرباح مؤشرا قويا على ما إذا كانت الشركة تؤدي أداء جيدا. وباختصار، يجب أن يكون للشركة تدفق نقدي حقيقي لدفع أرباح الأسهم.

وفحص أرباح الشركة الحالية والتاريخية توزيعات الأرباح يعطي المستثمرين نقطة مرجعية ثابتة في التحليل الأساسي الأساسي لقوة الشركة. توفر توزيعات الأرباح مؤشرات مستمرة من سنة إلى أخرى لنمو الشركة وربحيتها، خارج أي حركة صعودا وهبوطا قد تحدث في سعر سهم الشركة على مدار السنة. وتعتبر الشركة التي تقوم بزيادة مدفوعات توزيعات األرباح باستمرار مع مرور الوقت مؤشرا واضحا على الشركة التي تحقق أرباحا مطردة وتقل احتمالية تعرضها للصحة المالية األساسية التي تهددها األسواق المؤقتة أو الركود االقتصادي.

فائدة إضافية لاستخدام أرباح الأسهم في تقييم الشركة هي أنه بما أن الأرباح لا تتغير إلا مرة واحدة في السنة، فإنها توفر نقطة تحليل أكثر استقرارا من المقاييس التي تخضع للتقلبات اليومية في سعر السهم.

الحد من المخاطر والتذبذب

تعتبر توزیعات الأرباح عاملا رئیسیا في الحد من مخاطر المحفظة وتقلبھا بشکل عام. ومن حيث الحد من المخاطر، فإن توزيعات األرباح تخفف من أي خسائر تحدث من انخفاض سعر السهم. ولكن فوائد الحد من المخاطر من الأرباح تتجاوز هذه الحقيقة الأساسية. وقد أظهرت الدراسات باستمرار أن الأسهم المدفوعة الأجر تتفوق بشكل كبير على الأسهم التي لا تدفع أرباحا خلال فترات السوق. وبينما يتراجع السوق بشكل عام عن األسهم في جميع األحيان، فإن األسهم المدفوعة األرباح عادة ما تعاني من انخفاض أقل بكثير في القيمة من األسهم غير المدفوعة. وظهر مثال صارخ على هذه الحقيقة خلال التراجع العام للسوق في عام 2002، عندما هبطت الأسهم غير المدفوعة الأجر بنسبة 30٪ في المتوسط، في حين انخفضت الأسهم المدفوعة الأرباح فقط في المتوسط ​​بنسبة 10٪. وحتى خلال الأزمة المالية الشديدة التي حدثت في عام 2008 والتي عجلت بانخفاض حاد في أسعار الأسهم، ارتفعت أسهم الأسهم بشكل ملحوظ بشكل ملحوظ من الأسهم غير الموزعة.

كما أن امتلاك أسهم الشركات التي تدفع أرباحا يخفض بشكل كبير من تقلبات الحافظة الإجمالية. وتبين المقارنة بين عامي 2000 و 2010 بين الشركات التي تدفع أرباحا مقابل الشركات غير المدفوعة الأجر في مؤشر S & P 500 تباينا ملحوظا في مستويات التقلب. وبلغت قيمة بيتا من الشركات التي تدفع أرباحا خلال هذه الفترة الزمنية 0. 98، أي أقل بقليل من المتوسط ​​العام للسوق. وبلغت القيمة الدفترية للشرآات غير المدفوعة الأجر لنفس الفترة الزمنية 1.48، وهو ما يظهر معدل تقلب أعلى بكثير من المتوسط ​​العام للسوق.

مزايا ضريبة أرباح الأسهم

الطريقة التي تعامل بها أرباح الأسهم فيما يتعلق بالضرائب تجعل أرباح الأسهم وسيلة فعالة من حيث الضرائب جدا للحصول على الدخل. تخضع األرباح المؤهلة للضريبة بأسعار أقل بكثير من الدخل العادي. وفقا للوائح مصلحة الضرائب اعتبارا من عام 2011، بالنسبة للأشخاص الذين يكون معدل ضريبة الدخل العادي 25٪ أو أعلى، يتم فرض ضريبة أرباح مؤهلة بمعدل 15٪ فقط. وبالنسبة للأفراد الذين تقل نسبة ضريبة الدخل العادية عن 25٪، فإن الأرباح المؤهلة خالية تماما من الضرائب.

توزيعات الأرباح المحافظة على القوة الشرائية لرأس المال

تساعد الأرباح أيضا في مجال آخر يفشل المستثمرون في النظر فيه: تأثير التضخم على عوائد الاستثمار. ولكي يحقق المستثمر أي مكاسب صافية حقيقية من الاستثمار، يجب أن يوفر الاستثمار أولا ما يكفي من العائد للتغلب على فقدان القدرة الشرائية الناجمة عن التضخم. إذا كان المستثمر يمتلك مخزونا يزيد سعره 3٪ على مدار السنة، ولكن التضخم يبلغ 4٪، ثم من حيث القوة الشرائية لرأس ماله، فقد عانى المستثمر بالفعل خسارة بنسبة 1٪. ومع ذلك، إذا كان هذا السهم نفسه الذي ارتفع بنسبة 3٪ في السعر كما يقدم عائد توزيعات أرباح 3٪، وقد عاد الاستثمار بنجاح الربح الذي يفوق التضخم ويمثل مكسبا فعليا في القوة الشرائية للمستثمر. والخبر السار للمستثمرين في الشركات التي تدفع أرباحا هو أن العديد من عوائد توزيعات الأرباح تفوق التضخم.