السوق هو كبير، الوحش مربكة. مع فهارس متعددة، وأنواع الأسهم والفئات، فإنه يمكن أن تكون ساحقة للمستثمر حريصة. ولكن من خلال فهم كيفية تفاعل الأسواق المختلفة مع بعضها البعض، فإن الصورة الأكبر يمكن أن تصبح أكثر وضوحا. إن مراقبة العلاقة بين السلع الأساسية وأسعار السندات والأسهم والعملات يمكن أن تؤدي أيضا إلى صفقات أكثر ذكاء.

توتوريال: أدفانسد بوند كونسيبتس

في معظم الدورات، هناك ترتيب عام تتحرك فيه هذه الأسواق الأربعة. من خلال مشاهدة كل منهم، ونحن أكثر قدرة على تقييم الاتجاه الذي السوق يتحول. وتعمل جميع الأسواق الأربعة معا. بعض تتحرك مع بعضها البعض، وبعض ضد. اقرأ القراءة لمعرفة كيفية عمل الدورة وكيف يمكنك جعلها تناسبك. (للاطلاع على الخلفية، انظر فهم دورات السوق - مفتاح توقيت السوق و دورة الأسهم: ما يجب أن ينهار .

السوق دفع وسحب
دعونا نلقي نظرة على كيفية السلع والسلع والأسهم والعملات تتفاعل. ومع ارتفاع أسعار السلع، يتم دفع تكلفة السلع. هذا العمل المتزايد في الأسعار هو التضخم، كما ترتفع أسعار الفائدة لتعكس التضخم. وبما أن العلاقة بين أسعار الفائدة وأسعار السندات عكسية، فإن أسعار السندات تنخفض مع ارتفاع أسعار الفائدة.

ترتبط أسعار السندات والأسهم عموما. عندما تبدأ أسعار السندات في الانخفاض، وسوف تتبع الأسهم في نهاية المطاف حذوها ويرأس أيضا. وبما أن الاقتراض يصبح أكثر تكلفة وتكلفة ممارسة الأعمال التجارية ترتفع بسبب التضخم، فمن المعقول افتراض أن الشركات (الأسهم) لن تفعل كذلك. ومرة أخرى، سنرى تراجعا بين انخفاض أسعار السندات وانخفاض سوق الأسهم الناتج.

إن أسواق العملات لها تأثير على جميع الأسواق، ولكن السوق الرئيسي هو التركيز على أسعار السلع الأساسية. وتؤثر أسعار السلع على السندات، ومن ثم على الأسهم. وتتوجه أسعار الدولار الأمريكي والسلع الأساسية عموما في اتجاهين متعاكسين. وبينما يتراجع الدولار بالنسبة إلى العملات الأخرى، يمكن ملاحظة رد الفعل في أسعار السلع الأساسية (التي تستند إلى الدولار الأمريكي). (للمزيد من المعلومات، انظر أسعار السلع وحركة العملات .

ويبين الجدول أدناه العلاقات الأساسية للأسواق. يتحرك الجدول من اليسار إلى اليمين ويمكن أن تكون نقطة البداية في أي مكان في الصف. وستنعكس نتيجة ذلك التحرك في إجراءات السوق إلى اليمين.

العملة:

السلع: ß

أسعار السندات:

الأسهم:

العملة: ß

السلع:

أسعار السندات: ß

الأسهم: ß

تذكر أن هناك استجابة متأخرة بين كل من ردود فعل الأسواق - وليس كل شيء يحدث في آن واحد. وخلال هذا الفارق الزمني، يمكن أن تدخل عوامل أخرى كثيرة.

لذلك، إذا كان هناك الكثير من التأخر، وأحيانا تتحرك الأسواق العكسية في نفس الاتجاه عندما يجب أن تتحرك في اتجاهين متعاكسين، كيف يمكن للمستثمر الاستفادة؟

تطبيق تحليل إنتيرماركيت ليست الطريقة التي سوف تعطيك محددة شراء أو بيع إشارات. ومع ذلك، فإنه يوفر أداة تأكيد ممتازة للاتجاهات، وسوف يحذر من الانتكاسات المحتملة. ومع تصاعد أسعار السلع الأساسية في بيئة تضخمية، فإن الأمر يتعلق بمسألة زمنية فقط قبل أن يصل تأثير التباطؤ إلى الاقتصاد. إذا ارتفعت السلع، بدأت السندات في الانخفاض، والأسهم لا تزال فرض رسوم أعلى. هذه العلاقات سوف تتغلب في نهاية المطاف على الصعود في الأسهم. سوف تضطر الأسهم إلى التراجع. انها مجرد مسألة متى.

كما ذكرنا، فإن السلع المرتفعة والسندات التي تبدأ في الانخفاض ليست إشارة لبيعها في سوق الأسهم. إنه مجرد تحذير من احتمال حدوث انعكاس في غضون الشهرين المقبلين إلى السنة إذا استمرت السندات في الانخفاض. لا يزال هناك أرباح ممتازة من السوق الثور في الأسهم خلال ذلك الوقت. (999). ما نحتاج إلى مشاهدته هو الأسهم التي تأخذ مستويات دعم رئيسية أو تندرج تحت المتوسط ​​المتحرك (ما) بعد بدأت أسعار السندات بالفعل في الانخفاض. هذا سيكون تأكيدنا بأن العلاقات بين الشركات تتسلم والأسهم الآن عكس. (لمعرفة المزيد، اقرأ عكس السوق وكيفية تحديدها

.) عندما لا يعمل؟ هناك دائما علاقات بين هذه الأسواق، ولكن هناك أوقات قد تبدو العلاقات المذكورة أعلاه تتفكك. خلال انهيار آسيا عام 1997، شهدت الأسواق الأمريكية انفصال الأسهم والسندات (انخفضت الأسهم مع ارتفاع السندات، وارتفعت الأسهم مع تراجع السندات). وهذا ينتهك علاقة الارتباط الإيجابي لأسعار السندات والأسهم. فلماذا حدث ذلك؟ وتفترض علاقات السوق النموذجية بيئة اقتصادية تضخمية. لذلك، عندما ننتقل إلى بيئة انكماشية، سوف تتحول علاقات معينة. (لمزيد من المعلومات، انظر

ماذا يعني الانكماش للمستثمرين؟ ) إن الانكماش عادة ما يدفع سوق الأسهم إلى الانخفاض. وبدون إمكانات النمو في الأسهم، فمن غير المحتمل أن تتجه إلى أعلى. من ناحية أخرى، من المتوقع أن تتحرك أسعار السندات لتعكس انخفاض أسعار الفائدة (تذكر أن أسعار الفائدة وأسعار السندات تتحرك في اتجاهين متعاكسين). لذلك، يجب أن نكون على بينة من نوع الاقتصاد الذي نحن فيه، من أجل تحديد أفضل ما إذا كانت السندات والأسهم سوف تكون مرتبطة إيجابا أو سلبا. في أوقات معينة، لا يبدو أن السوق تتحرك على الإطلاق. ومع ذلك، لمجرد أن قطعة واحدة إلى اللغز لا يستجيب لا يعني أن القواعد الأخرى لا تزال تنطبق. على سبيل المثال، إذا توقفت أسعار السلع الأساسية ولكن الدولار الأمريكي آخذ في الانخفاض، فإن هذا لا يزال محتملا لأسعار السندات والأسهم. العلاقات الأساسية لا تزال قائمة، حتى لو كان أحد الأسواق لا تتحرك. وذلك لأن هناك دائما عوامل متعددة في العمل في الاقتصاد.

كما أن الشركات أصبحت عالمية بشكل متزايد، تلعب هذه الشركات أدوارا كبيرة في اتجاه سوق الأسهم.ومع استمرار توسع الشركات، قد تصبح العلاقة بين سوق الأوراق المالية والعملات ذات علاقة عكسية. ويرجع ذلك إلى أن الشركات تفعل المزيد والمزيد من الأعمال في الخارج، قيمة الأموال التي تعود إلى الولايات المتحدة تنمو مع تراجع الدولار، مما يزيد من الأرباح. ولتحقيق تطبيق التحليل بين الشركات بشكل فعال، من المهم دائما فهم الديناميات المتغيرة للاقتصادات العالمية عندما ينظر إلى الانحرافات في علاقات فئات الأصول.

الخلاصة

تحليل إنتيرماركيت هو أداة قيمة عندما يفهم المستثمرون كيفية استخدامه. ومع ذلك، يجب أن ندرك نوع البيئة الاقتصادية التي نعيشها على المدى الطويل، ونعدل العلاقات التي سنراها وفقا لذلك. يجب استخدام تحليل إنتيرماركيت كأداة للحكم عندما يكون من المرجح أن يعكس سوق معين، أو ما إذا كان من المرجح أن يستمر الاتجاه.