يمكن أن تكون الأسهم الخاصة استثمارا بديلا جذابا لجأ إليه بعض المستشارين من أجل توفير عوائد أعلى لعملائهم. ولكن العديد من المستشارين ينظرون أيضا إلى فئة الأصول هذه لاحتواء بعض العقبات التي يمكن أن تلغي منافعها. أجرت شبكة إيكابيتال استطلاعا أجري مؤخرا لحوالي 450 مستشارا ماليا فيما يتعلق برؤيتهم بشأن الأسهم الخاصة، وكشفت النتائج أن هناك انفصال كبير بين المستشارين وعملائهم عندما يتعلق الأمر بهذا النوع من الاستثمار.

المستشارين الذين لديهم عملاء ثريين قد ترغب في إلقاء نظرة ثانية على هذه العروض. (999)> نتائج مسح الملكية الخاصة أظهرت النتائج الرئيسية التي توصل إليها مسح إيكابيتال أن حوالي ثلثي المستشارين الذين كانوا أشار الاستطلاع إلى أن زبائنهم مهتمون بالأسهم الخاصة. ومع ذلك، قال ربع المستطلعین فقط إنھم قدموا ھذا البدیل لعملائھم، وحوالي 20٪ فقط من المستجیبین قالوا إنھم یشملون ھذا البدیل في عروضھم الاستثماریة. ويمكن أن يشير ذلك إلى أن هناك طلبا واحتياجا إلى الأسهم الخاصة من قبل عملاء ثريين لا يتم الوفاء به حاليا.

ولكن المستشارين الذين تم استطلاعهم أدرجوا تسعة عقبات رئيسية غالبا ما تعرقلهم عن التوصية بهذا البديل.

مقدار الوقت الذي يتم فيه إيداع النقود في الصندوق

الحد الأدنى المطلوب للاستثمار

1. عدم وجود عملاء لديهم ما يكفي من الثروات والوقت
2. الوصول إلى عروض الأسهم الخاصة عالية الجودة < عدم وجود شفافية
3. عدم معرفة كيفية دمج الأسهم الخاصة في محفظة العملاء
4. عدم وجود خبرة في هذه الأموال
5. عدم القدرة على تقييم هذه الأموال بشكل فعال
6. الرسوم والمصاريف
7. < ! - 3>>
8. كانت الملكية الخاصة تاريخيا فئة أصول أقل تنظيما، وفي كثير من الحالات كانت محفوظة فقط للعملاء من المؤسسات مثل صناديق الهبات وصناديق التقاعد وشركات التأمين. فالأفراد الأغنياء الذين يرغبون في شراء هذه الأموال كثيرا ما يتعين عليهم أن يتراوحوا بين 5 و 20 مليون دولار، وكثيرا ما يصعب الحصول على معلومات عن أداء الصندوق وبيانات رئيسية أخرى. ولا یتعین علی صنادیق الأسھم الخاصة الإفصاح عن أدائھا السابق مثل الصنادیق العامة، ولا توجد معاییر محددة لإعداد التقاریر.
9. لماذا الاستثمار السلبي ليس دائما استراتيجية الفوز.

)

هذه القضايا جعلت من الصعب على المستشارين الذين غالبا ما يحتفظ إلى معيار الأمانة لاستكمال العناية الواجبة عندما حاولوا البحث في صندوق معين. وتشكل هذه الخلفية الأساس للعديد من العقبات التي ذكرها المستشارون في الاستقصاء.ولكن هذا القطاع من الاستثمارات بدأ ببطء في التغلب على بعض هذه العقبات مع التكنولوجيات الجديدة وزيادة الشفافية. وقد ظهرت عدة منصات إلكترونية عبر الإنترنت في السنوات القليلة الماضية تسمح لمديري الصناديق بالاتصال مباشرة بالمستشارين وعملائهم. وتسمح هذه المنصات الآن بتجميع العديد من عمليات الشراء الأصغر حجما لتلبية الحد الأدنى للاستثمار بشكل أكبر، مما يسمح لمجموعة أكبر من المستثمرين بالمشاركة في هذه العروض. الحد الأدنى للاستثمار لكل مستثمر بموجب هذا الترتيب يمكن أن يصل إلى 100 ألف دولار في بعض الحالات. ثم يتم استخدام مبلغ الاستثمار الجماعي للمساومة مع مديري الصناديق من أجل الدخول في عرض الجودة. وتقدم نسبة كبيرة من هذه المنصات الآن خدمات متكاملة كاملة للمستشارين والعملاء، مع توفر عروض جديدة على أساس مستمر. يمكن للمستشارين والعملاء الآن الوصول إلى كمية أكثر اكتمالا بكثير من المعلومات عن الصندوق من خلال هذه البوابات على الانترنت التي تسمح لهم لاستكمال العناية الواجبة بهم. هذه المنصات أيضا تسهيل جميع الوثائق اللازمة ومن ثم تتبع أداء الصندوق. وقد تم دمج عدد كبير من هذه المنصات الآن مع أمناء الحفظ الماليين الرئيسيين، الأمر الذي يبسط المعاملات التي يتم إنجازها فضلا عن الإبلاغ عن الاستثمار. الخلاصة

أصبحت استثمارات الأسهم الخاصة أكثر سهولة وشفافية في السنوات الأخيرة. وقد يكون من المستصوب أن يقوم المستشارون الذين سبق لهم أن رفضوا هذه العروض بإجراء بعض البحوث في هذا المجال، حيث أن العديد من الصناديق تقدم الآن بيانات نوعية مؤسسية وحتى مقاطع فيديو لمديري الصناديق تشرح استراتيجيتها. وتنضج فئة الأصول هذه بسرعة إلى بديل أكثر سهولة مما كان عليه في السنوات الماضية، كما أن عوائدها المرتفعة تجعلها خيارا جذابا للمستثمرين الأثرياء الذين يسعون إلى زيادة تنويع محافظهم. (للحصول على قراءة ذات صلة، انظر:

بعض العملاء قد رأوا الانتخابات كوقت للتداول.

)