شركة أيرغاس Inc. (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: نيس: أرج) وشركة إير برودوكتس أند تشيميكالس (رمزها في بورصة نيويورك: أبد أبدير المنتجات والكيماويات IN158. 80-0٪ كريتد ويث هيستوك 4 2. 6 ) هما الزعيمان في السوق في صناعات الغاز الصناعي والتخصص. كلا الشركتين لديها عروض المنتجات واسعة النطاق وبيع لمجموعة واسعة من الصناعات. وبالإضافة إلى ذلك، فإن كلا الشركتين مربحة جدا، ودفع أرباح جيدة ولها دعم المستثمرين المؤسسي واسع النطاق. وقد تلقت إيرغاس عرضا من شركة إير ليكيد للحصول على جميع أسهمها، ويتم تداول أسهم إيرغاس بأسعار مرتفعة على الدوام. إن أسهم شركة إير برودوكتس أند تشيميكالس في حدود 8٪ من إقفالها على الإطلاق. كل من الشركات لديها أساسيات قوية، ولكن بيع المعلقة من إيرغاس يحد من الاتجاه الصعودي.

شركة أيرغاس

تعمل شركة أيرغاس أعمالها من خلال قطاعين. ويقوم قطاع التوزيع ببيع الغازات الصناعية التي تستخدم في الأغراض العامة والغازات المتخصصة التي تستخدم في المكونات الحيوية في الصناعات المتخصصة. يبيع قطاع العمليات الأخرى ثاني أكسيد الكربون والثلج الجاف وأكسيد النيتروز، وكذلك غازات التبريد وغيرها من الخدمات ذات الصلة.

في 17 نوفمبر 2015، أعلنت شركة إير ليكيد اتفاقا مع شركة إيرغاس، والتي بموجبها سيحصل مساهمو شركة إيرغاس على مبلغ 143 دولار للسهم نقدا من شركة إير ليكيد لجميع أسهمهم القائمة. في 23 فبراير 2016، وافق المساهمين إيرغاس الاندماج، مما يزيد من احتمال حدوثه. على افتراض أن الصفقة تحصل على الموافقات اللازمة لمكافحة الاحتكار وغيرها من الموافقات التنظيمية، يتوقع الطرفان إتمام الاندماج في الربع الثاني أو الثالث من عام 2016.

كان سعر سهم ايرغاس، كما في 31 مارس 2016، 141 دولارا. 75 سهم، تاركا $ 1. 25 حصة من الارتفاع للسهم، على افتراض أن الاندماج يغلق كما هو متوقع. يتم تداول الأسهم بأقل من 1٪ من السعر المتفق عليه، مما يوحي بأن السوق من المرجح أن يغلق على النحو المتوقع. ومع ذلك، هناك احتمالان آخران يستدعيان الفحص. إذا كان الاندماج في الانهيار بسبب التحديات التنظيمية، فإن سعر سهم إيرغاس من المرجح أن ينخفض ​​إلى المستوى الذي كانت تتداول فيه قبل الإعلان عن الاندماج. ويقترح ذلك أن تتداول الأسهم بنحو 95 دولارا للسهم، أي بانخفاض قدره نحو 33٪ عن المستويات الحالية. وبالتالي، فإن المستثمرين سيخاطرون 46 $. 75 حصة لكسب محتمل قدره دولار واحد فقط. 25 سهم.

الاحتمال الثاني ينطوي على شركة أخرى تقدم عطاءات أعلى لأسهم شركة ايرجاس. وبما أن مساهمي الشركة قد وافقوا بالفعل على الاندماج مع شركة إير ليكيد، فإن شركة إيرغاس سوف تضطر إلى دفع رسوم تفكك باهظة الثمن للمشي بعيدا عن الصفقة.وعلاوة على ذلك، نظرا لوجود عدد قليل من الشركات الكبيرة في هذه الصناعة، فمن غير المرجح أن الخاطب آخر سوف يدخل الصورة. ومن المرجح أن تتم الصفقة مع إير ليكيد، مما يجعل الاستثمار في إيرغاس اقتراح الفقراء من وجهة نظر المخاطر والمكافأة.

إير برودوكتس أند تشيميكالس

تقوم شركة إير برودوكتس أند تشيميكالس بتوريد المواد الكيميائية والغازات الصناعية والتخصصية إلى مجموعة متنوعة من الصناعات في جميع أنحاء العالم، بما في ذلك أشباه الموصالت والنفط والغاز وتجهيز الأغذية والإلكترونيات. وقد حققت الشركة، التي تأسست في عام 1940، نموا قويا في السنوات الأخيرة، وتمتلك ميزانية ممتازة. ولأحدث 12 شهرا أخرى، سجلت الشركة عائدات قدرها 9 دولارات. 69 مليار وأرباحا إجمالية قدرها 2 دولار. 95 مليار. وقد بلغ هامش الربح التشغيلي للشركة 20٪. كما بلغت الهوامش الربحية البالغة 13٪ 59٪ على مدى السنوات الثلاث الماضية. أسهمها ولدت أرباحا مخففة للسهم الواحد من 6 $. 05 عن آخر 12 شهرا من نفس الفترة، كما سجلت نموا بنسبة 12٪ على أساس سنوي. وكانت الشركة لديها 298 مليون دولار نقدا في ميزانيتها العمومية وبنسبة حالية تبلغ 78٪.

وقد اجتذبت قوة المركز المالي لشركة إير برودوكتس أند تشيميكالس اهتمام المستثمرين الناشطين الذين يرون إمكانات تحقيق المزيد من المكاسب في سعر السهم. تحتفظ المؤسسات بنسبة 88٪ من أسهم الشركة، حيث يشغل المدير النشط بيل أكمان وشركته بيرشينغ سكوار كابيتال ماناجيمنت L. P. أكبر حصة بنسبة 9. 53٪ بقيمة 2 دولار. 2 بليون. حصة أكمان هي أكبر استثمار قام به في أي وقت مضى في الشركة. وأشار إلى قاعدة متنوعة من العملاء والمنتجات في الشركة، وعوائق عالية أمام الدخول، وقوة تسعير كبيرة كأسباب للاستثمار الكبير.

الميزانية العمومية الصلبة لشركة إير برودوكتس أند تشيميكالس، ونمو قوي، وعائد توزيعات أرباح سنوية تصل إلى 2. 30٪ تجعل أسهمها استثمارا جذابا. وباستثمار من أحد أنجح مديري صناديق التحوط الناشطين، قد يكون السهم مستعدا لمزيد من المكاسب.