إذا كان ألان غرينسبان يمكن أن يقف أمام كاميرا تلفزيونية اليوم ويقول: "إن الاقتصاد يتراجع في كومة هائلة ضخمة مثل هيندينبيرغ"، احتمالات جيدة الاقتصاد سوف تتدفق داخل ساعة. هذه السلطة هي نتيجة للموقف الذي شغله لمدة 19 عاما تحت أربعة رؤساء مختلفين. عمل جرينسبان رئيسا لمجلس الاحتياطي الفدرالي من 1987 إلى 2006، وهو منصب تخلى عنه بن برنانكي في فبراير من ذلك العام. وبكل أمانة، فإن الرئيس السابق لمجلس الاحتياطي الاتحادي للولايات المتحدة ليس أكثر الرجال تخويفا في العالم. في الواقع، درس الكلارينيت والساكسفون في جويلياردشول نيويورك قبل الحصول على درجة الاقتصاد ودكتوراه أنه منح دون أطروحة. انه بالتأكيد لا يلهم الرعب بالمقارنة مع عملاق اقتصادي مثل بيل غيتس أو زعيم مثل السير ونستون تشرشل، ولكن عندما غرينسبان يتحدث العالم يرتجف. وهنا سوف نعرض ارتفاع وأدنى مستوى واحد من رؤساء مجلس الاحتياطي الاتحادي الأكثر تميزا ونناقش كيف أثرت أعماله الجميع من الرؤساء إلى الرجل العادي.

وضع السلطة في الأساس، رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي هو مصارع الثيران وبيتر بيت في كل واحد. ويحتفظ رئيس الصندوق بالميزان عن طريق تغيير سعر الفائدة المعياري. عندما ينمو الاقتصاد بسرعة كبيرة، مما يؤدي إلى التضخم والفقاعة المحتملة، يستخدم رئيس شفرة رفع أسعار الفائدة لإبطاء الوحش الهائج حتى لا يصاب أحد. عندما يكون الاقتصاد في حالة ركود، يمكن للرئيس أن يهدئه من السبات مع بعض الخوارزميات من القروض ذات الفائدة المنخفضة. في أبسط العبارات، رئيس يجعل المال السهل الاقتراض في الأوقات الصعبة وأصعب للاقتراض في أوقات سهلة. (لمزيد من المعلومات، راجع الاحتياطي الفيدرالي البرنامج التعليمي و صياغة السياسة النقدية .

على الرغم من أن دور مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد يبدو واضحا جدا، فإن منصب رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي محاط بضباب رمادي غامق. على سبيل المثال، عندما هل يتطلب الركود الاقتصادي معدلات فائدة أقل لاستردادها؟ في أي نقطة هو العمل الأفضل للصبر؟ هل ينبغي تباطؤ الاقتصاد عمدا؟

أن يكون هوك أو حمامة؟ كمستثمر، ربما كنت ترغب في انخفاض أسعار الفائدة من أجل تحقيق أقصى قدر من أرباح الشركات، وبالتالي، العائد الخاص بك. وإذا كان الشخص يتمتع بمكانة هامة في السوق وهو مؤهل من الناحية المالية، فإن جميع أشكال التضخم، باستثناء أشدها تطرفا، مستساغة. والوضع المثالي للمستثمرين هو الوضع الذي يسمح فيه للنشاط التجاري بأكبر قدر ممكن من النمو.

ومع ذلك، يخدم رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي الاقتصاد ككل، متجاوزا مصالح وول ستريت وسياسات أي إدارة سياسية معينة.ويجب على رئيس المجلس أيضا أن ينظر في العاطلين عن العمل والفقراء العاملين الذين يساويهم التضخم وجبات أقل شهريا.

وهكذا يكون لديك نوعان من الرؤساء: الصقور والحمائم. فالحمائم أكثر قبولا للتضخم من أجل تحفيز الاقتصاد، في حين أن الصقور يهتمون في المقام الأول بتقليل التضخم بدلا من تشجيع النمو. كان آلان غرينسبان صقورا.

وهكذا، وجدت وول ستريت و غرينسبان أنفسهم في كثير من الأحيان على خلاف. في كثير من الأحيان، أوراق العمل رسمت غرينسبان كعارضة معارضة للتضخم - مما يشير إلى أنه إذا كان التضخم شخص، غرينسبان سوف مهاجمة مثل إعصار الأسنان والأظافر ومقاطع التعادل. على الرغم من أن هذا مبالغ فيه، فقد انتقد غرينسبان لممارسة ثأر ضد التضخم عندما كان قد استخدم سلطته لتحقيق العمالة الكاملة أو النمو الاقتصادي بدلا من ذلك. كل شيء عن التضخم .)

الأخطاء في حكم أفضل على الرغم من ترأس أحد أكثر الفترات ازدهارا في التاريخ الأميركي، سوف يتذكر غرينسبان بأنه يجعل خطأين كبيرين. حدث واحد في 1990s عندما وضع مجلس الاحتياطي الاتحادي الفرامل على الاقتصاد ردا على مخاوف التضخم. وأدى ذلك إلى تراجع الاقتصاد السابق المزدهر. وقد عكست غرينسبان في نهاية المطاف أفعاله، واعترفت بأن "الاقتصاد الجديد" لم يكن عرضة للتضخم كما كان يعتقد أولا.

في الاعتراف بالخطأ، غرينسبان في الواقع عززت صورته باسم "القديس ألان غرينسبان". كان قابلا للإنسان، متواضعا ومتواضعا بما يكفي للتوبة أمام مجلس الشيوخ. في الواقع، انفصل غرينسبان عن موقفه من الصقور في عام 2000، عندما أحرقت الدوتكوم، ومرة ​​أخرى في عام 2001، بعد أن هاجم مركز التجارة العالمي. على الرغم من هذا، فإنه ربما من المرجح أن نتذكر على أنها صارمة الانضباطية …

الخطأ الثاني غرينسبان جعلت أكثر مدمرة بكثير. وبعد وضع المعيار لحزب الاحتياطي الاتحادي غير السياسي، تعرض لنفسه للخطر خارج واجباته الرسمية.

كان غرينسبان يشتهر بطريقته الغامضة من الكلام، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى إبقاء الأسواق من الإفراط في الرد على تعليقاته. ومع ازدياد بروزه، زادت أيضا الأضرار التي يمكن أن تؤديها خطاباته. إذا كان التمويل دينا، كان غرينسبان البابا. لو، وقال انه قدم نبوءة - وكان كاذبا.

أكبر خطأ في غرينسبان لم يكن رفع الفائدة أو خفضه، ولكنه تعليق أدلى به عندما تولى الرئيس جورج دبليو بوش منصبه. في لحظة نادرة من خطاب مفهومة، اقترح غرينسبان أن ليس فقط هناك ما يكفي من غرفة اقتصادية الكتف للتخفيضات الضريبية، ولكن كان هناك خطر من الدين الوطني يتم دفعها أسفل بسرعة كبيرة. (من المهم أن نلاحظ أن غرينسبان لم تؤيد تحديدا مبلغ 6 تريليون دولار الذي كان بوش يتطلع إلى تنفيذه.)

عند الإدلاء ببيانه، أشار غرينسبان أيضا إلى أنه في حين أن هناك مجالا لإجراء تخفيضات ضريبية، فإنها يجب أن تكون مشروطة لإعادة ظهور العجز، حيث أن ظهور العجز ينبغي أن يؤدي إلى انخفاض في يقطع.وأدان جرينسبان نفس التخفيضات في وقت لاحق، ولكن الضرر قد تم بالفعل. ولم يكن من الممكن أن يعرف أن التخفيضات الضريبية ستسبق فترة من الحروب المتزامنة والاضطرابات العامة، لكنه تعرض لانتقادات شديدة لتبريرها.

- 3>>

نهاية عصر أخذ غرينسبان المقاليد قبل واحدة من أسوأ الأزمات الاقتصادية في التاريخ، وتحطم عام 1987، وبخفض جريء لأسعار الفائدة حافظ على الاقتصاد من الغرق إلى فترة الاكتئاب مثل تلك التي ولد فيها. فالسنوات التي تلت ذلك جعلت سمعته مجرد البراغماتية التي فعلت ما هو ضروري لأمريكا، وليس بالضرورة لأي مجموعة من الأميركيين. ومع ذلك، يعتقد الكثيرون أن اقتصاد كلينتون - جرينسبان روبرت روبين كان عصر ذهبي للهيمنة الاقتصادية الأمريكية.

سوف يتذكر غرينسبان دائما كقبطان الاقتصاد الأمريكي عندما كان أكبر سفينة على البحر. لم يكن دائما على حق، ولكن مع مزيج من الصبر والقدرة على التكيف كان قادرا على الحفاظ على السفينة على حتى عارضة. هناك فرصة أن يتذكر الرئيس الحالي، بن برنانكي، والناس بعده على أنه البحارة الجريئة الذين حافظوا على الاقتصاد واقفا على قدميه في بحر مليئة السفن مساوية لأكبر من الأسطول الأمريكي. ولعل إرث آلان غرينسبان سيكون يوما ما شاحبا مقارنة بتلك التي تتبعه. ولكن هل يمكن لأي منهم أن ينهي يوم من أسئلة الطهي أمام مجلس الشيوخ، ثم يذهب إلى ناد ويلعب موسيقى سوينغ على الساكسفون دون أن يفوتك ضربة؟

لمزيد من القراءة، راجع فهم الاقتصاد من جانب العرض ، تحليل الاقتصاد الكلي و ما هو الفرق بين الاقتصاد الكلي والاقتصاد الجزئي؟