يعتبر سوق السندات أحد أكبر وأسواق الأسواق المالية. ويمكن أن تكون سندات الشركات جذابة لأسباب عديدة، لأنها تعتبر عموما أكثر أمنا من الأسهم، وغالبا ما توفر عائدات أعلى من السندات الحكومية. ولكن حتى وقت قريب، كان الاستثمار في سوق سندات الشركات مهمة أصعب بالنسبة للمستثمرين الأفراد. وقد تغير هذا الوضع، مع تركيز الصناديق المتداولة في البورصة على سندات الشركات. سوف تركز هذه المقالة على سوق سندات الشركات وما إذا كانت صناديق الاستثمار المتداولة للشركات خيارا جذابا للمستثمرين الأفراد. (للاطلاع على القراءة الخلفية، راجع برامجنا التعليمية على بوند باسيكش و أدفانسد بوند كونسيبتس .

- 1>>

تعليمي: استثمار صندوق الاستثمار المتحد

خصائص سوق سندات الشركات تصدر سندات الشركات من قبل شركات تتراوح من أكبر وأكبر جدارة ائتمانية للشركات الصغيرة والمضاربة. واحدة من السمات المميزة لسندات الشركات هو أنها تحمل مخاطر التخلف أكثر من العديد من أنواع أخرى من السندات. ويعني هذا اإلمكانية االفتراضية المتزايدة، والمعروفة باسم مخاطر االئتمان، أن المستثمرين في سندات الشركات مطالبون بإجراء أبحاث ائتمانية هامة قبل شراء األوراق المالية. (اعرف المزيد في استثمار الائتمان الاستثماري .)

يتم تحليل سندات الشركات أيضا من قبل وكالات التصنيف الائتماني مثل موديز و S & P. وتقوم وكالات التصنيف هذه بتصنيف ائتماني لمصدري الشركات. ويعد هذا التصنيف أحد أهم العوامل في تحليل سندات الشركات، ويمكن أن يكون بمثابة نقطة انطلاق لتحليل سوق سندات الشركات. وتتراوح تقييمات ستاندرد آند بورز من آا إلى D - تعتبر الأوراق المالية المصنفة أعلاه بب أوراق مالية من الدرجة الاستثمارية، في حين أن الأوراق المالية ذات التصنيفات المنخفضة يشار إليها بالأوراق المالية ذات العائد المرتفع (غير المرغوب فيه). وبصفة عامة، كلما كان التصنيف أكثر جدارة ائتمانية للشركة.

في حين أن التصنيف الائتماني يمكن أن يكون نقطة انطلاق ممتازة للتحليل، فإن المستثمرين الناجحين يتجاوزون التقييمات ويحللون الأساسيات الأساسية للشركة. من خلال إجراء بحوث إضافية هامة حول قضايا سندات الشركات، يمكن للمستثمرين أن تكون ناجحة جدا على المدى الطويل.

لماذا الاستثمار في سندات الشركات؟ لأنها تعتبر عموما أكثر خطورة من العديد من أنواع أخرى من السندات، سندات الشركات توفر عوائد أعلى. وهذا يجعلها جذابة للمستثمرين الراغبين في قبول المزيد من المخاطر. وفي الوقت نفسه، تعتبر سندات الشركات أكثر أمانا من الأسهم العادية، لأنه في الهيكل المؤسسي للشركة، فإن حاملي السندات يحصلون على الأولوية على المساهمين في حالة إفلاس الشركات. لذلك، تحتل سندات الشركات مكانة مثيرة للاهتمام - توفير عوائد أعلى من السندات الحكومية مع سلامة أكبر من الأسهم.وأخيرا، ولأنها لا ترتبط ارتباطا تاما بالمخزونات أو السندات الحكومية أو أي فئة من فئات الأصول الأخرى، فإن سندات الشركات توفر وسيلة لجلب المزيد من التنويع إلى المحفظة. (لمزيد من المعلومات عن سندات الشركات، راجع سندات الشركات: مقدمة لمخاطر الائتمان )

خيارات الاستثمار في سندات الشركات كما ذكر سابقا، يتطلب الاستثمار في سندات الشركات الفردية بحثا كبيرا. وينبغي إعداد المستثمرين الأفراد المهتمين بالشراء المباشر لسندات الشركات لإجراء هذا البحث. ولأن هيكل سوق السندات يميل بدرجة كبيرة نحو المستثمرين المؤسسيين الكبار، قد يكون من الصعب أحيانا على المستثمرين الأفراد الحصول على أسعار معقولة أو شراء السندات بزيادات صغيرة بما فيه الكفاية من أجل بناء محفظة متنوعة جيدا. ولذلك، فإن المستثمرين لديهم مثاليا محفظة كبيرة نسبيا قبل النظر في شراء السندات الفردية.

بسبب الصعوبات التي ينطوي عليها شراء سندات الشركات الفردية، يبحث العديد من المستثمرين الأفراد عن وسائل أخرى للاستثمار في السوق. وسيجد بعض المستثمرين، وخاصة المستثمرين الأثرياء، أن أفضل خيار لهم هو توظيف مدير مالي محترف يتمتع بخبرة في سوق السندات. هذا سيزودهم بفوائد إدارة السندات النشطة، والخدمة الشخصية والعائدات المحتملة فوق الفهرس.

قد لا يتمكن المستثمرون الذين لديهم محافظ أصغر حجما من الوصول إلى الإدارة المهنية وقد لا يكون لديهم الخبرة أو القدرة على الاستثمار في السندات الفردية. بالنسبة لهؤلاء المستثمرين، توفر صناديق الاستثمار المشترك وصناديق الاستثمار المتداولة أفضل الخيارات للاستثمار في سوق سندات الشركات. (مزيد من المعلومات حول الاستثمار في السندات في ذي بير أون بوندز .

إيجابيات وسلبيات صناديق الاستثمار المتداولة كما هو الحال مع أي أداة مالية، فإن صناديق الاستثمار المتداولة لديها إيجابيات وسلبيات. وتشمل بعض هذه العناصر ما يلي:
الإيجابيات:

• رسوم منخفضة - نظرا لأن صناديق الاستثمار المتداولة تدار بشكل سلبي ومصممة لتتبع فهرس، فإنها عادة ما تكون منخفضة جدا. في الواقع، فإن الرسوم على صناديق الاستثمار المتداولة غالبا ما تكون أقل مما هي عليه في صناديق الاستثمار المشتركة.
• سهولة التداول - لأنها تتداول في البورصة تماما مثل أي أسهم أخرى، صناديق التداول المتداولة سهلة جدا للتداول.
• الكفاءة الضريبية - نظرا لأن محفظة صناديق الاستثمار الأوروبية لا تشهد معدل دوران مرتفع جدا، فهي عادة فعالة من حيث الضرائب.
• التنويع - في سوق سندات الشركات، قد يكون من الصعب على المستثمرين الأصغر حجما أن ينشئوا محفظة متنوعة بشكل جيد. توفر إتف التنويع الفوري.

سلبيات:

• ارتفاع صعودي محدود - تقوم شركة إتف باقتصار المستثمر على العائد على المؤشر بعد خصم أي رسوم. وفي سوق سندات الشركات، قد يكون المستثمر النشط قادرا على االستفادة من أوجه القصور في السوق إلنتاج عوائد أعلى من المؤشر. ومع ذلك، من خلال الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة ذات الاستدانة، يمكن للمستثمرين خلق عوائد مماثلة فوق المؤشر.
• عدم وجود شفافية - على الرغم من أنها تنشر بانتظام مقتنياتها، قد لا يعرف المستثمر بالضبط ما هي السندات التي تحتفظ بها مؤسسة الاستثمار الأوروبية في أي وقت من الأوقات. وسيكون للمستثمرين الذين يمتلكون سندات مباشرة للشركات ميزة في تتبع حيازاتهم على أساس أكثر اتساقا.
• نقص التخصيص - يضطر مستثمر صندوق الاستثمار المتداول إلى الاحتفاظ بجميع السندات في إتف الأساسية ولا يمكنه أن يقرر زيادة الوزن أو نقص الوزن في بعض السندات بالنسبة للمؤشر. ويمكن للمستثمرين النشطين أن يكونوا قادرين على استخدام مهاراتهم في اختيار سندات الشركات التي يعتبرونها متفوقة وتنتج عوائد أعلى بمرور الوقت. اقرأ المزيد كيفية استخدام إتفس في محفظتك .

صناديق الاستثمار المتداولة المتاحة في السنوات الأخيرة، وصل عدد من صناديق الاستثمار المتداولة للشركات إلى السوق. هناك إتفس متاحة لكل من سندات الشركات عالية الجودة وسندات الشركات ذات العائد المرتفع. عند إنشاء محفظة من صناديق الاستثمار المتداولة للشركات، فإن أهم قرار سيكون هو شراء سندات عالية الجودة أو ذات ربحية عالية للشركات.

يعتمد الاختيار على الظروف الفردية وأهداف المحفظة الاستثمارية، ولكن من المهم أن نتذكر أن العائد على السندات عالية الجودة ستكون عموما أقل من السندات ذات العائد المرتفع. ومع ذلك، فإن السندات عالية الجودة هي أيضا أكثر أمانا بكثير من السندات ذات العائد المرتفع. ولذلك، إذا كان الغرض من استثمار سندات الشركات توفير مقياس للسلامة لمحفظة متنوعة، قد تكون السندات عالية الجودة أكثر ملاءمة. إذا كان الهدف من استثمار سندات الشركات هو تحقيق أعلى عائد ممكن، من ناحية أخرى، قد يرغب المستثمر في التحقيق في السندات ذات العائد المرتفع.

الاستنتاج مثل جميع السيارات الاستثمارية، صناديق الاستثمار المتداولة للشركات لديها ميزات وعيوب جذابة. وبالنسبة للعديد من األفراد، بمن فيهم أصحاب الحافظات الصغيرة نسبيا، قد تثبت شركة إتف للسندات للشركات أفضل بديل لتحقيق تعرض سندات الشركات. یمکن أن یوفر شراء السندات الشرکات المتداولة لصندوق الشرکات محفظة متنوعة من السندات ذات الجودة العالیة أو ذات العائد المرتفع وبتكلفة معقولة. ومع ذلك، قد يجد المستثمرون الذين لديهم حوافظ أكبر أنهم قادرون على تخصيص محفظتهم بشكل أفضل و / أو ربما تحقيق عوائد إجمالية أعلى من خلال امتلاك سندات الشركات مباشرة أو تعيين مدير مهني.