إن الطبيعة غير المتوقعة لسوق الأوراق المالية تجعل من الصعب تحديد ما إذا كانت ستستثمر لفترة طويلة أو تبيع قصيرة. وقد يجد التجار الذين يطاردون الاتجاهات قصيرة الأجل، دون استراتيجية مؤكدة، أنفسهم قد يجهدون المياه أو حتى يفقدون المال، ويضربون من تقلبات سوق الأوراق المالية، بدلا من الاستفادة منها.

يمكن للاستراتيجية التي تسمى "تداول أزواج" أن تساعد على تقليل تقلب المحفظة وكسب المال في الأسواق المتقلبة. تجارة أزواج هي استراتيجية مطابقة موقف طويل في سهم واحد مع موقف قصير في آخر. المستثمرون الذين يستخدمون هذه التقنية قد يمضون وقتا طويلا على الأسهم التي يشعرون أنها سوف تتفوق على السوق أو أقرانهم وإقرانه مع موقف قصير في الأسهم التي يعتقدون من المرجح أن تنخفض في القيمة.

وكاستراتيجية تحوط، فإن الهدف هو تحقيق مكاسب من جانب واحد من الصفقة تعويض خسائر الطرف الآخر. على الرغم من أن معظم الناس يستخدمون الأسهم الفردية في تداول الأزواج، إلا أن هذه التقنية يمكن أن تعمل بشكل جيد مع صناديق التداول المتداولة (إتفس) التي تغطي قطاع معين أو مؤشر سوق واسع. هنا ننظر إلى أزواج إتف الصفقات وتقديم أمثلة تاريخية حيث أنها قد خلقت ربحا للتاجر أزواج والدهاء.

- 2>>

تجارة أزواج إتف داخل القطاع أصبحت صناديق الاستثمار المتداولة شعبية بشكل متزايد على مر السنين، والعديد من صناديق الاستثمار المتداولة غالبا ما تكون متاحة في قطاع معين. وعلى الرغم من أن صناديق الاستثمار المتداولة في نفس القطاع قد يكون لها أسماء مماثلة، فإنها غالبا ما تكون مختلفة جدا عن بعضها البعض، سواء من حيث الأسهم التي تستثمر فيها وعوائد استثماراتها.

واحدة من المواضيع الاستثمارية الأكثر شعبية هي الأسواق الناشئة، وخاصة في الصين. اثنين من صناديق الاستثمار الأوروبية الرئيسية التي تستثمر على وجه التحديد في الأسهم الصينية تشمل إشاريس فتس / شينخوا الصين 25 إتف و بويرشاريس التنين الذهبي هالتر الصين إتف. وكمثال على تجارة أزواج محتملة هنا، فإن المستثمر الذي يعتقد في الصين استثمارا قويا، ولكن في الوقت نفسه يعتقد أن السوق الصينية قد تكون متعثرة، يمكن أن تستمر لفترة طويلة على إشاريس فتس / شينخوا الصين 25 إتف وقصيرة على بويرشاريس الذهبي التنين هالتر الصين على أساس حيازات واستراتيجيات إتفس المعنية.

أزواج داخل القطاع تتداول مثل هذه هي أقل أنواع شعبية من التجارة. في حين أن صناديق الاستثمار المتداولة في نفس القطاع قد تواجه أداء متباينا على مدى فترة معينة، إلا أن فرص النجاح محدودة لأن الفرق يرجح أن يكون أضيق مما هو عليه بالنسبة لتداول أزواج تستخدم صناديق الاستثمار المتداولة من قطاعات مختلفة.

التجارة بين القطاعات إتف أزواج بدلا من التركيز على صناديق الاستثمار المتداولة التي تستثمر في نفس القطاع، تتطابق هذه الإستراتيجية مع تلك المختلفة لإنشاء محفظة حقيقية للتحوط. وللقيام بذلك، فإن المستثمر سيكون طويلا القطاع أو القطاعات التي لديها أفضل التوقعات وقصر القطاعات التي يمكن أن تكون عرضة للانكماش.

الاستراتيجية منطقية لأن القطاعات الفردية يمكن أن تؤدي بشكل مختلف تماما عن بعضها البعض، ومن السوق ككل. على سبيل المثال، خلال ال 4. 5 أشهر الأولى من عام 2008 انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 3٪. وخلال نفس الفترة الزمنية، ركزت صناديق الاستثمار المتداولة الأفضل أداء على قطاع الطاقة، مع ارتفاع مؤشر بويرشاريس دب إنيرجي إتف بنسبة 36٪، كما ارتفع مؤشر الأداء المتطور لشركة إتف للولايات المتحدة بنسبة 51٪.

كان من المفيد أن تكون التجارة بين أزواج إتف بين القطاعات مفيدة في أكتوبر 2007، عندما وصل سوق الأسهم إلى مستوى جديد، وبدأت المخاوف من حدوث أزمة ائتمانية محتملة في الولايات المتحدة في الوصول إلى العناوين الرئيسية. بدا القطاع المالي هشا، لأن قضايا الائتمان لها تأثير مباشر على البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. وكان مجلس الاحتياطي الاتحادي على وشك خفض أسعار الفائدة عدة مرات وسوق الأوراق المالية بدا مستعدة لتصحيح. المستثمر الذي كان قلقا بشأن السوق، ولكن الذي لم يرغب في تفريغ مخزوناته، كان يمكن أن يكون قد اشترى إتشف المرافق إتف، لأن قطاع المرافق قد تفوق تاريخيا في الأوقات العصيبة. للتحوط على اللعب الطويل على إشاريس المرافق، يمكن أن يكون الجانب القصير المتداولة المالية الطليعة إتف، والتي تمثل القطاع الذي يبدو عرضة للخطر.

من أكتوبر حتى منتصف مايو 2008، فقد سهم إتشارز للمرافق المالية 1٪ وتراجعت شركة فانغوارد فينانسيال إتف بنسبة 24٪. التحوط لم يكن مثاليا لأن إشاريس المرافق لم تتحرك أعلى، ولكن التقصير جعلت إتف القطاع المالي التجارة مربحة للغاية. وكان صافي الربح بنسبة 23٪ أفضل بكثير من خسارة 9٪ من مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في نفس الإطار الزمني.

مؤشر إتفس تداول أزواج من سنة إلى أخرى، تدفقات الأموال من وإلى فئات الأصول المختلفة. في البداية، كان اتجاه أوائل العقد الأول من القرن العشرين ينطوي على الأسهم الصغيرة التي تضرب القبعات الكبيرة. من 2000 إلى 2007، ارتفع مؤشر راسل 2000، وهو مؤشر صغير، بنسبة 52٪، في حين ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 14٪ فقط. عادة، فئة الأصول لا تبقى على رأس لأكثر من بضع سنوات قبل السقوط إلى أسفل مع تقدم دورة الاستثمار. يمكن للمستثمرين الذين يرغبون في لعب تدفق الأموال في المستقبل بين فئات الأصول استغلال هذا النمط مع مؤشر تداول أزواج إتف.

في عام 2007، على سبيل المثال، كان المال يخرج من الأسهم الصغيرة وينتقل إلى فئة الأصول الكبيرة لأول مرة منذ سنوات. المستثمرون الذين يسعون للبقاء في السوق ولكنهم يرغبون في التحوط على وضعية طويلة قد يكون من الممكن أن يمتد طويلا على مؤشر إتف للماس، الذي يتتبع متوسط ​​داو جونز الصناعي الكبير، ويقصر إتشار راسل 2000 إتف، الذي يتتبع الأسهم الصغيرة. في عام 2007، اكتسب الماس 6. 5٪ و إشاريس راسل 2000 فقدت 2. 7٪، مما أدى إلى مكاسب صافية قدرها 9. 2٪ على الموقف.

توقيت تداول أزواج إتف على الرغم من أن توقيت أي تجارة أزواج أمر بالغ الأهمية، فإن الجانب التحوطي للاستراتيجية يقلل من خطر سوء توقيت التجارة. إذا لم یشعر المستثمر بأنھ مؤکد تماما بشأن موقف صندوق النقد المتداول الطویل الجدید، فقد یکون من الحكمة التحوط مع قطاع أو مؤشر إتف الذي قد یقلل من مخاطر التجارة دون إزالة کل المکافأة.

بالنسبة لأولئك الذين لديهم فهم جيد لتقلبات السوق، يمكن أن يكون تداول الأزواج وسيلة مربحة للاستفادة منه.

الخلاصة يمكن أن يساعد تداول الأزواج مع صناديق الاستثمار المتداولة المستثمرين على تقليل تقلب المحفظة وكسب المال في أسواق غير مؤكدة. كما هو الحال مع جميع التداول، ومع ذلك، يجب على المستثمرين إجراء أبحاثهم والتشاور مع الخبراء قبل إجراء الصفقات.