بالنسبة لشركة رائدة في مجال الصناعة مثل جينيرال إليكتريك (نيس: غي شركة جينيرال إليكتريك CO20 14 + 1. 00٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 > (، فإن نسب الدين األكثر أهمية لتحليلها عند إجراء التحليل األساسي هي نسبة الدين إلى رأس المال، ونسبة تغطية الفوائد، ونسبة التدفق النقدي إلى الدين.

هذه النسب تقدم أدلة هامة حول الوضع المالي للشركة. تأخذ نسبة المخصصات في االعتبار موجودات الشركة وتقارن النسبة المئوية المشتراة من خالل تمويل الديون إلى النسبة المشتراة من خالل تمويل األصول. وتقارن نسبة تغطية الفوائد بين أرباح الشركة الحالية ومجموع الفوائد على دينها القائم. وأخيرا، فإن نسبة التدفق النقدي لا تتوقف إلا على النقد الفعلي الذي تتلقاه الشركة من عملياتها وتحسب النسبة المئوية من إجمالي ديونها النقدية التي يمكن أن تتقاعد.

لأن هذه الأرقام هي نسب، فهي موحدة وسهلة المقارنة لمنافسي الصناعة ومتوسطات السوق الأوسع.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية

نسبة الانخفاض في رأس المال لشركة جنرال إلكتريك للربع المنتهي في سبتمبر 2015 هي 1. 76. وبعبارة أخرى، استخدمت الشركة ديون أكثر بنسبة 76٪ من حقوق الملكية لتمويل شراء الأصول. وقد تراجعت هذه النسبة بشكل ملحوظ في السنوات القليلة الماضية، حيث بلغت 3. 15 في عام 2008. ومع ذلك، فإن نسبة D / E للشركة لا تزال تحتل مكانة أعلى من معظم منافسيها الرئيسيين في صناعة التكتلات الكبيرة، بما في ذلك 3M وشركة هانيويل الدولية. وعلى عكس جنرال إلكتريك، تستخدم هاتان الشركتان تمويلا أكبر بكثير من رأس المال من تمويل الديون. نسبة D / E 3M تقف عند 0. 74، في حين هانيويل هو 0. 32.

- 3>>

نسبة تغطية الفائدة

عندما تستخدم شركة ذات رأس مال كبير درجة عالية من تمويل الديون، يجب على المحللين الأساسيين التأكد من أن لدى الشركة الوسائل اللازمة لخدمة هذا الدين. ويمكن أن تكون الرافعة المالية وسيلة رائعة لتوسيع الشركة، وخاصة خلال مرحلة توسعية في الدورة الاقتصادية عندما يكون الإنفاق مرتفعا، والإيرادات قوية. فالديون المرتفعة تميل إلى إيذاء الشركات خلال المرحلة الانكماشية التي تلت ذلك، عندما تنخفض الأرباح والتدفقات النقدية.

تقارن نسبة تغطية الفائدة بين الأرباح المستحقة والفائدة المستحقة، وتشير إلى مقدار ما لدى الشركة من مدفوعات عندما يتعلق الأمر بدفع الفائدة على دينها. وهناك مضاعفة عالية هي علامة جيدة، لأنها توفر غرفة التنفس إذا انخفضت الأرباح في اقتصاد أسفل.

نسبة تغطية الفوائد لشركة جنرال إلكتريك لفترة ال 12 شهرا المنتهية في سبتمبر 2015 هي 2. 46. في حين أن هذا أعلى من المؤشر المعياري 1.5 الذي يعتبره المحللون الأساسيون هو الحد الأدنى المقبول، فإنه ليس رقما ينبغي يلهم ثقة هائلة، لا سيما من المستثمرين المحافظين.وعلاوة على ذلك، فإن نسبة تغطية الفائدة لشركة جنرال إلكتريك هي أقل بكثير من نسبة 3M (52. 46) و هانيويل (21. 25).

التدفق النقدي إلى نسبة الدين

يعتبر العديد من المحللين الأساسيين أن نسبة التدفق النقدي إلى الدين أكثر أهمية من نسبة تغطية الفائدة. على الرغم من أن نسبة تغطية الفوائد تأخذ في اإلعتبار جميع اإليرادات، بما في ذلك الذمم المدينة واإليرادات التي قد ال تتحقق بعد، فإن نسبة التدفقات النقدية إلى الدين تعتبر فقط النقد الذي تملكه الشركة من عملياتها. وتقارن النسبة بين هذه النقدية وبين مجموع الديون القائمة. ويرغب المستثمرون في رؤية التدفق النقدي التشغيلي بما يزيد عن 10٪ من إجمالي ديون الشركة.

وقد تراجعت نسبة التدفق النقدي إلى الدين في جنرال إلكتريك إلى الانخفاض المعتدل في السنوات الأخيرة وهي حاليا عند مستوى 0. 05. وتغطي التدفقات النقدية التشغيلية للشركة 5٪ فقط من إجمالي ديونها. 3M (0. 3) وهونيويل (0. 18) لديها تدفق نقدي أعلى بكثير لنسب الديون.

صورة الديون لشركة جنرال إلكتريك تترك الكثير مما هو مطلوب، على الرغم من أن الأساسيات العامة للشركة أكثر جاذبية. وارتفعت إيرادات شركة جنرال إلكتريك بنسبة تزيد عن 20٪ في الفترة من 2014 إلى 2015. وقد تم تقييمها بشكل مناسب، حيث بلغ معدل الربحية 15 نقطة، وارتفع سعر سهمها بنسبة 14٪ خلال الفترة التي انخفضت فيها أسهم ستاندرد آند بورز بنسبة 10٪.