تتحدث الميزانيات العمومية عن وحدات التخزين، وتحدث للمستثمرين عن صحة الشركة، وكيف تدير إدارة الأعمال بكفاءة. وعالوة على ذلك، فهي توفر املدخالت الالزمة املستخدمة لحساب بنود معينة في بيان الدخل. على سبيل المثال، حساب تكلفة البضائع المباعة يتطلب مستوى المخزون (المواد الخام، والعمل قيد التنفيذ)، والتي توجد تحت "الأصول" في الميزانية العمومية. وبالاقتران مع بيان الدخل، يمكن أن توفر الميزانية العمومية أيضا نظرة ثاقبة على العائدات التي تنتجها الشركة. إن أبسط طريقة لفهم الميزانية العمومية هي حساب وتحليل النسب المالية. ولكن النسب وحدها لا تكشف عن قوة الميزانية العمومية. وتأتي المعلومات الحقيقية من اتباع هذا الاتجاه ومقارنة نسب المنافسين في هذه الصناعة. لنفحص غوغل (غوغ غوغلفابيت إنك 1، 025. 90-0٪ 64 كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) 2014 الميزانية العمومية في نهاية السنة للتأكد من قوتها المالية والإدارية.

- 1>>

نسب السيولة

يستخدم المحللون نسب سيولة مشتركة ونسبة سريعة ونسبة حالية لفهم قدرة الشركة على سداد التزاماتها. نسب السيولة في غوغل هي كما يلي:

2014	2013
نسب السيولة
نسبة سريعة	3. 83	3. 69
النسبة الحالية	4. 80	4. 58

مصدر البيانات: غوغل 2014 10K.

التفسير : كلما ارتفعت النسبة، كان ذلك أفضل، وهذا يعني أن غوغل قادرة على تغطية التزاماتها الحالية بأصولها الحالية. الأصول المتداولة هي الأصول التي يمكن تغييرها إلى نقدية بسرعة، مثل النقد، والأوراق المالية القابلة للتداول، والذمم المدينة. على سبيل المثال، تعني النسبة الحالية لعام 2014 أنه لكل دولار واحد من الالتزامات الحالية، فإن غوغل لديها 4 دولارات. 8 من الأصول المتداولة، مما يشير إلى أن السيولة الإجمالية للشركة جيدة جدا.

- 3>>

نسب الكفاءة

تشير هذه النسب إلى مدى استخدام الشركة لموجوداتها ومطلوباتها، مثل المدة التي يستغرقها استلام الدفعات من العملاء، ومدة قيام الشركة بسداد فواتيرها، ومدى تحويلها الأصول الثابتة إلى إيرادات المبيعات. وفيما يلي نسب كفاءة غوغل:

2014	2013
نسب الكفاءة
قيمة دوران الاستلام	6. 86	7. 09
ثابت دوران الأصول	3. 27	4. 22
المبيعات إلى صافي رأس المال العامل	7. 73	9. 16
أب إلى المبيعات	0. 03	0. 04
دايس ساليس أوتستاندينغ (دسو)	56. 73	54. 80
دايس بايابلز أوتستاندينغ (دبو)	24. 37	40. 71
الأصول غير الملموسة٪ من بف	0. 04	0. 07

مصدر البيانات: غوغل 2014 10K.

التفسير : كلما ارتفعت نسبة الذمم المدينة ونسبة دوران الأصول الثابتة كلما كان ذلك أفضل. تحول غوغل مستحقاتها إلى نقد. وفي عام 2014، جمعت الشركة مستحقاتها سبع مرات تقريبا في السنة، وهي أبطأ قليلا من السنة السابقة، ولكنها لا تزال بخطى جيدة.ومن الأفضل أيضا أن تكون نسبة الأصول الثابتة الأعلى. وهو يشير إلى أن غوغل تحقق 3 دولارات. 27 في المبيعات لكل $ 1 استثمرت في الأصول الثابتة. وانخفضت هذه النسبة أيضا قليلا من عام 2013. وبالمثل، انخفضت المبيعات لصافي رأس المال العامل أيضا من عام 2013. في عام 2014، ولدت جوجل $ 7. 73 لكل دولار واحد مستثمر في رأس المال المتداول. وعلى العكس من ذلك، فإن انخفاض الحسابات المستحقة الدفع إلى المبيعات، وأيام المبيعات المعلقة (دسو)، والأيام المستحقة الدفع المستحقة (دبو) تشير إلى كفاءة أعلى. وفي حين كان نظام دسو أسوأ قليلا في عام 2014، تحسنت عمليات رفع الديون بشكل كبير من عام 2013، وهو مقياس أعلى جودة يشير إلى أن الشركة تسدد فواتيرها. وفي بعض الأحيان، ستقوم الشركات بزيادة "النقد" من خلال زيادة المبالغ المستحقة، مما يجعل الأصول تبدو أعلى بشكل مصطنع. تمثل الأصول غير الملموسة أقل من٪ 1 من القيمة الدفترية ل غوغل. لا يشمل هذا الحساب الشهرة التي لا يمكن بيعها، ولكنها تتضمن براءات الاختراع التكنولوجية من غوغل والتي تعد عنصرا حاسما في نشاطها التجاري. الكفاءة الكلية هي أقل قليلا من عام 2013 ولكن لا تزال قوية.

نسب القوة والربحية

نسب الملاءة أو الرافعة المالية هي مقاييس هامة لمستوى الأصول المتولدة داخليا (حقوق الملكية) مقابل ما يقدمه الآخرون في شكل دين. كما يتم قياس الربحية أو قوة اإلدارة بالعائد على حقوق الملكية أو نسب األصول. النسب الرئيسية ل غوغل هي:

2014	2013
نسب القوة
ديبت تو تو إكيتي	5. 0٪	6. 0٪
، ديب إلى الأصول	4. 0٪	4. 7٪
العائد على الأسهم
15٪	14٪	العائد على الأصول
12٪	14٪	مصدر البيانات: غوغل 2014 10K.

التفسير

: كلما انخفض الدين إلى الأسهم أو الأصول كان ذلك أفضل. وتشير هذه النسب إلى أن غوغل تستخدم نسبة أقل من الديون من حقوق الملكية أو الأصول لتمويل أصولها، والاتجاه هنا موات (أفضل في عام 2014 مقارنة بعام 2013). يتم استخدام نسب الربحية لقياس قوة اإلدارة أو مدى قدرة الشركة على تحقيق أرباح من حقوق الملكية أو الموجودات المستخدمة. وارتفاع العائد، وأكثر تفضيلا. وكان العائد على حقوق المساهمين أكثر فائدة في عام 2014 بالنسبة لشركة غوغل، في حين كان العائد على الأصول (روا) أقل قليلا. وعموما، تحسنت الميزانية العمومية وقوة الإدارة في عام 2014. التقييم القائم على الميزانية العمومية

يتأثر قرار تقييم شراء أو بيع أسهم شركة غوغ أيضا بتقييمها. وتشمل مضاعفات التقييم المشتركة السعر إلى الأرباح (P / E) أو قيمة المؤسسة إلى إبيتدا (إيف / إبيتدا) -

المدخلات التي تأتي من بيان الدخل. كما تضيف الميزانية العمومية رؤى جاذبية الأسهم، لا سيما على أساس النقدية والقيمة الدفترية وكيف تتغير مع مرور الوقت.

2014

2013	تثمين
النقدية / حصة
93. 72	86. 65	بف / شير
152. 10	128. 85	مصدر البيانات: غوغل 2014 10K.

الترجمة الفورية

القيمة النقدية للسهم في جوهرها تخبر المستثمر أنه حتى بدون أي أرباح، فإن غوغل قادرة على الاستثمار بنفسها بمعدل 93 دولارا للسهم الواحد. وتبين القيمة الدفترية للسهم الواحد 152 دولارا أن غوغل كانت تتداول في نهاية عام 2014 بنحو 3.5 أضعاف القيمة الدفترية للسهم الواحد. مقارنات الصناعة

بالإضافة إلى تحليل الاتجاهات، التحليل التنافسي مفيد لتحديد ما إذا كانت الميزانية العمومية للشركة ضمن نطاق طبيعي لصناعتها. أي انحراف عن الحزمة يتطلب المزيد من التحليل لفهم لماذا تختلف النسب بشكل كبير. ويمثل معدل العائد على حقوق المساهمين المتراكم لفترة اثني عشر شهرا (رويترز) ومعدل العائد على الأصول ونسب الدين إلى حقوق الملكية (D / E) ونسب الأصول الحالية نسبا شائعة لتقييم قوة الميزانية العمومية مقارنة بالأقران. بالمقارنة مع محتوى الإنترنت أقرانهم ياهو، وشركة (يهو) والفيسبوك، وشركة (فب

فبفاسيبوك Inc180 17 + 0 70٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، يظهر في منتصف الحزمة. كومباني كومبس

ياهو (يو)	فاسيبوك (فب)	غوغل (غوغ)	روا (تم)
0. 38	10. 72	8. 71	روي (تم)
29. 02	11. 4	14. 52	D / E (مرك)
3. 14	0. 65	7. 67	كا (مرك)
2. 14	9. 6	4. 8	المصدر: ياهو المالية.

التفسير

: جوجل أفضل بكثير في توليد الربح من أصولها من ياهو و فقط قليلا وراء الفيسبوك. إن العائد على حقوق المساهمين من غوغل أفضل من حساب فاسيبوك، ولكنه يتناقص مقارنة مع ياهو. قد يأتي بعض التباين من حساب حقوق المساهمين في ياهو، والذي قد يكون أقل بكثير. من حيث السيولة والملاءة، فإن غوغل لديها نسبة أعلى من الدين إلى حقوق الملكية من أقرانها، ولكنها قادرة على تغطية التزاماتها الحالية باستخدام أصولها الحالية في 4. 8: 1. عموما، تظهر هذه المقارنة أن الميزانية العمومية لشركة غوغل يظهر ضمن معايير الصناعة. تحذيرات

حذر من أن تكون الميزانية العمومية هي شركة قد تحاول إخفاء النفقات أو القيام بمناورات مالية أخرى للتغلب على الأرباح الحالية. وينبغي رسملة التكاليف التي ينبغي صرفها والمصاريف المدفوعة مسبقا التي تزيد من الأصول والمصروفات المستحقة التي تزيد من الالتزامات من خلال التكلفة في بيان الدخل مما سيقلل من صافي الدخل. وهناك عثرة كبيرة في هذه السنة على مدى العام هو العلم الأحمر. هناك العديد من الحيل المحاسبية الأخرى التي يمكن أن تعزز الأرباح، مثل استخدام ترتيبات خارج الميزانية العمومية. تتماشى أصول غوغل المدفوعة مسبقا والمستحقات في الفترة من 2013 إلى 2014، مما يشير إلى أن الشركة تستخدم محاسبة متسقة لهذه البنود.

الخلاصة

يكشف التحليل النهائي أن غوغل يبدو أن لديها ميزانية عمومية قوية. وتظهر السيولة العالية، وانخفاض الكفاءة بشكل طفيف، وتحسين قوة الإدارة، وزيادة التقييم مقارنة بعام 2013 أن الميزانية العمومية لشركة غوغل قوية. وأخيرا، فإن غوغل في وضع جيد مقارنة بالمنافسين في هذه الصناعة.

تنويه: يملك المؤلف أسهم في غوغل، Inc.