تساعد نسب الدين المستثمرين على تحليل قدرة الشركة على دفع أصل الدين والفائدة على دينه القائم وكيفية تمويل مشترياته من الأصول وقدرته على تحمل الاضطرابات الاقتصادية. من خلال تقييم نسب ديون الشركة، يمكنك تحديد ما إذا كانت تستخدم الدين بمسؤولية لتنمية أعمالها، أو إذا كانت تعتمد بشكل مفرط على الدين للوفاء بالالتزامات الأساسية وبالتالي قد تواجه مشكلة تلوح في الأفق في المستقبل القريب.

ينبغي مقارنة نسب معينة من الديون بمعايير معينة، في حين أن بعضها الآخر أكثر موضوعية، مما يعني أنه يجب مقارنة أرقام شركتك المستهدفة مع أقرانها في قطاع الأعمال وإلى السوق الأوسع. بالنسبة لمتاجر التجزئة الكبيرة مثل وول مارت ستوريس Inc. (رمزها في بورصة نيويورك: ومت ومتوال مارت ستوريس Inc.89 + 99٪ 99 كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، فإن نسب الدين الأكثر موثوقية للتقييم هي نسبة الدين إلى حقوق الملكية، ونسبة تغطية الفائدة ونسبة التدفق النقدي إلى الدين.

- 2>>

نسبة الدين إلى حقوق الملكية

تقارن نسبة الدين إلى حقوق الملكية النسبة المئوية لأصول الشركة الممولة من الديون إلى النسبة المئوية الممولة من حقوق الملكية. وتشير النسبة المرتفعة للمخاطر إلى الانخفاض في قيمة الشركة، مما يعني أنها تعتمد بشكل أكبر على الديون لتمويل مشتريات الأصول. في حين أن استخدام الرافعة المالية ليس شيئا سيئا بطبيعته، وذلك باستخدام الكثير يمكن وضع شركة في موقف غير مستقر.

كانت نسبة D / E من وول مارت للربع الثالث من عام 2015 هي 56. وهذا رقم صحي ظل ثابتا بشكل ملحوظ خلال العقد الماضي. وهو يشير إلى أن الشركة تستخدم ما يقرب من ضعف حقوق الملكية كديون لتمويل شراء الأصول، ولم تتراجع ممارسات إدارة الدين لديها حتى خلال فترة الاضطراب الاقتصادي. من بين اثنين من المنافسين الرئيسيين، تارجيت لديها نسبة D / E أعلى في 0. 9، في حين أن نسبة D / E كوستكو أقل قليلا في 0. 45.

نسبة تغطية الفائدة

تقيس نسبة تغطية الفائدة عدد المرات التي يمكن للشركة أن تدفع فيها الفائدة على دينها القائم بأرباحها الحالية. وتعني النسبة المرتفعة أن الشركة لن تتخلف عن الوفاء بالتزامات الديون في المستقبل القريب. ويوافق معظم المحللين على أن أدنى نسبة مقبولة من نسبة تغطية الفائدة هي 1.5، على الرغم من أن المستثمرين ذوي القيمة العالية يفضلون الشركات التي لديها عدد أكبر بكثير.

نسبة تغطية فوائد وول مارت لفترة ال 12 شهرا المنتهية في أكتوبر 2015 هي 9. 79. مع أرباحها الحالية، يمكن للشركة دفع الفائدة على ديونها المستحقة تقريبا 10 مرات. وقد شهد هذا الرقم تراجع مؤخرا، على الرغم من أنه لا يزال على مستوى صحي. ومع ذلك، فإن كوستكو لديها نسبة تغطية أكبر بكثير من الفوائد عند 28. 38 - وليس للهدف أي نسبة تغطية للفوائد، نظرا لأن أرباحه المتأخرة البالغة 12 شهرا سلبية.

نسبة التدفق النقدي إلى الدين

تقيس نسبة التدفق النقدي إلى الدين النسبة المئوية لإجمالي ديون الشركة التي يمكن أن تدفعها بتدفقاتها النقدية الحالية. هذا هو مقياس فعال للنظر فيه جنبا إلى جنب مع نسبة تغطية الفائدة لأنه يتضمن فقط الأرباح التي تحققت في الواقع نقدا.

نسبة التدفق النقدي إلى الدين في وول مارت اعتبارا من أكتوبر 2015 هي 0. 22، وهذا يعني أن التدفق النقدي الحالي يمكن أن يدفع 22٪ من ديونها. ويرى العديد من المحللين أن النسبة المئوية من رقمين لتكون علامة صحية، وهذه النسبة دليل آخر على إدارة ديون وول مارت المسؤولة. والهدف أيضا لديه نسبة التدفق النقدي إلى الدين 0. 22، في حين أن كوستكو هو أقل 0. 16. وول مارت نسبة التدفق النقدي إلى الدين قد ارتفعت صعودا على مدى العقد الماضي، وهو الاتجاه الذي ينبغي أن تعطي المستثمرين الثقة في استمرار الصحة المالية للشركة.