وول مارت ستورز Inc. (رمزها في بورصة نيويورك: ومت ومتوال مارت ستوريس Inc.89 + 99 99٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 مخازن على مفهوم منخفض التكلفة اليومية التي تناشد العديد من المستهلكين. وتتمتع وول مارت، بفضل تواجدها العالمي وسلسلة عملياتها الضخمة، بميزة تنافسية قوية وقوة مساومة عند التفاوض مع مورديها. ومع ذلك، واجهت الشركة ضغوطا تنافسية من منافسيها التي تقدم السلع في نفس أو حتى انخفاض الأسعار. ولتحقيق فهم أفضل لسعره وربحيته، يجدر النظر إلى نسبة وول مارت من حيث السعر إلى المبيعات وعائد توزيعات الأرباح وهامش التشغيل والعائد على رأس المال المستثمر.

نسبة السعر إلى المبيعات

تقيس نسبة السعر إلى الربحية قيمة حقوق ملكية الشركة مقارنة بإيراداتها. وكل العوامل الأخرى متساوية، تعتبر الشركات ذات نسب P / S منخفضة رخيصة بالمقارنة مع نظيراتها التي تتداول مع نسب P / S أعلى. ومن السهل مقارنة نسبة الربح / الخسارة عبر الشرآات لأن الإيرادات متاحة دائما، على عكس الأرباح السلبية التي يمكن أن تجعل نسب الأسعار الأخرى بلا معنى. ومع ذلك، يجب على الشركة توليد نمو متناسب في الأرباح تستحق نسبة P / S عالية. قد يؤدي تطبيق مقاييس التقييم النسبية للشركات غير المربحة إلى تقييمات مضللة.

اعتبارا من فبراير 2016، تداولت وول مارت بمعدل 0. 4 P / S، مقارنة بنسبة 0. 51 من الفترة من 2006 إلى 2015. ويعكس هذا جزئيا انخفاض الأرباح المتوقعة للسهم الواحد في الشركة نتيجة لارتفاع تكاليف العمالة والضغوط التنافسية من المتاجر الإلكترونية والبن وقذائف الهاون التي تبيع البضائع بأسعار منخفضة. في حين أن نسبة P / S تتخلف عن نظيراتها، مثل الهدف عند 0. 6، كوستكو وولزال عند 0. 6، الدولار العام في 1. 1 ومخازن شجرة الدولار في 1. 4. وول مارت في النمو الراكد مقارنة مع أقرانهم ' فإن ارتفاع معدلات النمو المتوقعة یفسر جزئیا ھذه المقاییس المتنوعة للشرکات.

أرباح توزيعات الأرباح

عائد توزيعات الأرباح هو مقياس مفيد للمستثمرين المهتمين بدخل الاستثمار. يتم احتسابها بقسمة أرباح السهم للسهم الواحد على سعر السهم الحالي. يمكن أن تتقلب عوائد توزيعات األرباح بسبب التغيرات في أسعار األسهم وتوزيعات األرباح للسهم المدفوع. إذا أصبح عائد توزيعات الأرباح مرتفعا وفقا للمعايير التاريخية للشركة، يجب على المستثمرين التساؤل عن قدرتها على الوفاء بسياسة توزيع الأرباح.

في فبراير 2016، كان عائد توزيعات وول مارت ومتوسط ​​عائد التوزيعات لمدة خمس سنوات حوالي 3 و 2. 5٪ على التوالي، مما جعل العائد الحالي مرتفعا نوعا ما وفقا للمعايير التاريخية. ومع ذلك، شهد سعر سهم وول مارت انخفاضا كبيرا بنسبة 30٪ في عام 2015، مما أدى إلى ارتفاع العائد، نظرا لعدم وجود تغييرات في سياسة توزيع أرباح الشركة.وبالمقارنة، بلغ متوسط ​​عائد قطاع التجزئة 2٪، في حين أن عائد توزيعات أرباح مؤشر ستاندرد أند بورز 500 قد بلغ 2٪. وعلى الرغم من تباطؤ النمو في الأرباح، تواصل وول مارت توليد تدفقات نقدية حرة ضخمة أكثر من كافية لتغطية احتياجاتها من الأرباح. وبلغت الأرباح الموزعة كنسبة مئوية من التدفقات النقدية المجانية 44٪ لفترة ال 12 شهرا التالية التي تنتهي في 31 أكتوبر 2015.

هامش التشغيل

الهامش التشغيلي هو مقياس آخر مفيد يظهر أرباح الشركة قبل الفوائد والضرائب، نسبة إلى إجمالي المبيعات. وعادة ما تتمتع الشركات ذات الكفاءة في التكلفة وقوة التسعير بهوامش تشغيلية أعلى. وظل هامش التشغیل في وول مارت یتراوح بین 5 و 6٪ في الفترة من 2005 إلی 2014. انخفض ھامش التشغیل بشکل طفیف إلی 5. 25٪ لفترة ال 12 شھرا المنتھیة في 31 أکتوبر 2015، . ومع ذلك، فإن الهامش التشغيلي للشركة هو فوق -0. ٪ 1> العائد على رأس المال المستثمر

يبين رويك مدى فعالية الشركة في تحقيق أرباح على رأسمالها. يتم احتساب العائد على حقوق المساهمين على أساس الربح التشغيلي بعد الضريبة مقسوما على رأس مال الشركة، وهو ما يعادل صافي الدين زائد حقوق الملكية المشتركة. إن العائد على رأس المال المستثمر أعلى من تكلفة رأس المال يشير إلى أن الشركة تقدم قيمة للمساهمين. وكلما زاد الفرق بين العائد على الاستثمار وتكلفة رأس المال، كلما ارتفعت قيمة الشركة.

وقد أظهرت وول مارت استقرارا ملحوظا رويك من 2005 إلى 2014، مع متوسط ​​بنسبة 13. 85٪. وانخفض هذا الرقم بشكل طفيف إلى 12. 6٪ نتيجة للضغوط التنافسية، ولكن من المرجح أن يكون أعلى من تكلفة رأس المال، نظرا لهيكل رأس المال وانخفاض أسعار الفائدة التي يدفعها على قروضه. وول مارت رويك تبرز من بين أقرانها لقيمتها فوق المتوسط ​​والاتساق عالية طوال دورات الأعمال.