كانت شركات التكنولوجيا الخاصة التي تقدر قيمتها بأكثر من مليار دولار تسمى مرة واحدة بحيدات الندرة وحالة الأسطورية. (فبفاسيبوك إنك 180. 25 + 0. 04٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) أو غوغل إنك (غوغ غوغلفابيت إنك 1، 033. 33 + 0 72٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ). ولكن اعتبارا من يونيو 2015، هناك الآن 111 شركات التكنولوجيا الخاصة التي تقدر قيمتها أكثر من 1 مليار دولار. ولا يمكن أن تكون جميعها غوغل التالية. هل بدأت الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا مرة أخرى مبالغا فيها بشكل كبير؟ - <>>

قطيع يونيكورن يجمع

وفقا ل سب البصائر، قاعدة بيانات رأس المال الاستثماري، والتقييم الإجمالي لهذه يونيكورن 111 التكنولوجيا أكثر من 404 مليار $. ومن بين الشركات الأكثر قيمة هي الشركات التي تهدف إلى تعطيل الصناعات بأكملها. استحوذت شركة اوبر، وهي شركة خدمات سيارات بناء على الطلب، على صناعة سيارات الأجرة، وقد بلغت قيمتها الآن 50 مليار دولار أمريكي اعتبارا من مايو 2015. استأجرت شركة إيربنب للعقارات والإيجارات قصيرة الأجل على صناعة الفنادق بأكملها، وبلغت قيمتها 20 مليار دولار أمريكي من فبراير 2015. (

اقرأ المزيد في الفائزين والخاسرين في الاقتصاد تقاسم)

AD:

شركات التكنولوجيا تصل أيضا إلى التقييمات بمليارات الدولارات بسرعة مذهلة. سلاك، وهي أداة اتصال فريق أطلقت في أغسطس 2013، وقعت صفقة مع المستثمرين في مارس 2015 أن قيمة الشركة في $ 2. 7000000000. ليس سيئا لشركة أقل من سنتين من العمر.

مخاوف أكثر من فقاعة تقنية ثانية

أدت التقييمات المتصاعدة بعض المحللين إلى التساؤل عما إذا كنا في منتصف فقاعة التكنولوجيا مثل تلك التي انفجرت في عام 2000. بما أن شركات مثل أوبر تبقى خاصة، فإنه من المستحيل أن نعرف مع أي درجة من اليقين ما إذا كانت التقييمات الجماعية لها ما يبررها.

AD:

يخشى النقاد من أن الإيرادات لا تنمو بسرعة كافية لمواكبة معدل حرق الشركات من خلال النقد. ويقول المدافعون عن التقييمات إن الشركات لديها إيرادات حقيقية ونماذج أعمال مثبتة. (

انظر أيضا تحطم السوق: تحطم دوتكوم) أسعار الفائدة المنخفضة استثارة بدء التشغيل

بفضل شركات أسعار التكنولوجيا المنخفضة، تمكنت شركات التكنولوجيا من جمع مبالغ كبيرة من مجموعة متنوعة من المستثمرين بما في ذلك صناديق التحوط وصناديق الاستثمار التي تبحث عن عوائد أعلى. ومن المرجح أن يتغير المناخ الاستثماري قريبا، على الرغم من أن البنوك المركزية تبدأ في رفع أسعار الفائدة. ويتوقع بعض المحللين أن يدفع بنك الاحتياطي الفدرالي أسعار الفائدة المرتفعة في وقت مبكر من نهاية عام 2015. وعندما تسري معدلات الفائدة المرتفعة، سوف تتدفق الأموال بشكل أقل حرية، وسيصبح الاستثمار في الشركات الناشئة ذات المخاطر المحفوفة بالمخاطر أقل جاذبية.

ناسداك 5000

انها ليست مجرد شركات التكنولوجيا الخاصة التي شهدت ارتفاع أسعارها. في عام 2015، انخفض مؤشر ناسداك الفني الثقيل 5 آلاف للمرة الأولى منذ 15 عاما.ومن بين الاختلافات الهامة التي نلاحظها بين قيم ناسداك لعام 2000 وناسداك لعام 2015 انخفاض كبير في نسب السعر إلى الأرباح وكذلك نسبة أقل من المكونات في قطاع التكنولوجيا. وهذا يعني المزيد من التنوع في المؤشر وانخفاض المخاطر.

إشارات تحذير

أثار عدد من الأصوات البارزة مخاوف بشأن تقييمات السوق الحالية. في مايو 2015، في اجتماع مع مدير صندوق النقد الدولي كريستين لاغارد، قالت رئيسة الاحتياطي الفدرالي جانيت يلين أن تقييمات سوق الأسهم مرتفعة جدا والأخطار المحتملة موجودة.

حذرت ماري ميكر من شركة رأس المال الاستثماري كلينر بيركنز كوفيلد بييرز في تقريرها السنوي لعام 2015 عن اتجاهات الإنترنت أن نمو مستخدمي الإنترنت والمستخدمين المتنقلين يتباطأ، مما قد يؤثر سلبا على مجموعة واسعة من الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا.

في آذار / مارس 2015، كتب رجل الأعمال مارك كوبان في مدونة بعنوان "لماذا هذه الفقاعة التقنية أسوأ من فقاعة التكنولوجيا لعام 2000." الكوبي، الذي باع البث. كوم في عام 1999 لأكثر من 5 مليارات دولار، أن الزيادة الزائدة الحالية في معظمها في الشركات الخاصة. وشدد على أن المستثمرين الملاك ليس لديهم وسيلة لتصفية استثماراتهم عندما تتحول الأمور إلى حالة من الحامض، قائلا: "الشيء الوحيد الذي هو أسوأ من السوق مع انهيار التقييمات هو سوق بدون تقييمات ولا سيولة".

بيل غورلي، شريك عام في شركة رأس المال الاستثماري المعيار، المسؤولة عن تمويل مرحلة مبكرة من الشركات الناشئة بما في ذلك تويتر وأوبر، يرى المتاعب في المستقبل القريب. وقال غورلي، متحدثا في كلمة رئيسية في جنوب غرب جنوب أستراليا في مارس من عام 2015: "أعتقد أنكم ستشاهدون بعض الحشرات الميتة هذا العام".

الخط السفلي

بالنظر إلى مخزونات التكنولوجيا المتداولة في البورصة اليوم، وليس مستوى المبالغة في التقدير الذي كان قائما في عام 2000. وعلى النقيض من ذلك، فإن الزيادة الهائلة في الاستثمار في شركات التكنولوجيا الخاصة لم يسبق لها مثيل. ونظرا لغياب الشفافية الكامنة في الشركات الخاصة، فإنه من الصعب الحكم على ما إذا كانت هذه الشركات مبالغ فيها. ومع ذلك، نعلم أن مجلس الاحتياطي الاتحادي قد أبدى استعداده لرفع أسعار الفائدة وأن هذا سيغير المشهد الاقتصادي ويجعل من الصعب على الشركات الناشئة الوصول إلى رأس المال السهل. وهذا بدوره من المرجح أن تكشف عن الشركات التي تم تقييمها بشكل معقول والتي تم بناؤها على منزل من البطاقات.