المزيد والمزيد من الأفراد اليوم لديهم محافظ الاستثمار الشخصية. في حين أن العديد من هؤلاء الناس يعتمدون على مهارة ومعرفة مدير الأصول أو المستشار المالي، أصبح من الشائع أن الناس لتوجيه استثماراتهم عن طريق وسيط على الانترنت.

أدت المنافسة في مجال الوساطة عبر الإنترنت إلى انخفاض العمولات، ولكن في كثير من الأحيان، هذه التكاليف التجارية المنخفضة تأتي على حساب جودة البحث وأدوات التحليل. وقد يجد المستثمرون الأفراد أنفسهم يخلقون محافظهم الاستثمارية الخاصة بمفهوم ضعيف أو يساء فهمه عن تعرضهم للمخاطر.

ما هو بالضبط المخاطر في محفظة؟

عند مناقشة الأدوات المالية، غالبا ما يسير الخطر جنبا إلى جنب مع مكافأة. فعلى سبيل المثال، توفر المنتجات الاستثمارية المحافظة ولكنها آمنة، مثل سندات الخزينة أو الأقراص المدمجة المصرفية، عوائد متوقعة منخفضة نسبيا، ولكنها أيضا لا تنطوي على مخاطر فقدان رأس المال.

رياضيا، خطر الاصول هو الانحراف المعياري للتوزيع المتوقع للعائد. وكلما زاد الانحراف المعياري للتوزيع، كلما كان من الممكن أن تتوقع تقلبات السعر الممكنة، سواء في الاتجاه الصعودي أو الاتجاه الهبوطي. وتسعى نظرية احملفظة احلديثة إلى حتسني خصائص العائد والعائد على احملفظة املستثمرة من خالل تعظيم العائد املتوقع ملستوى معني من اخملاطر، أو تقليل مخاطر احملفظة على أساس عائد متوقع متوقع.

من المهم ملاحظة أن استخدام الانحراف المعياري لقياس مخاطر الأصول قد تعرض للانتقاد لأن العديد من عوائد الأصول قد لا توصف بالتوزيع العادي. في الواقع، يمكن للعائدات أن تظهر انحرافا سلبيا في "ذيول الدهون"، مما يعني أن فرص الخسائر الكبيرة يمكن أن تحدث بشكل متكرر أكثر من التوزيع الطبيعي يتوقع.

نوعان من المخاطر: منهجية وغير منتظمة

تمتلك الأسهم الفردية فئتين عامتين من المخاطر: المخاطر غير المنتظمة والمنهجية. والمخاطر غير المنتظمة هي المخاطر الخاصة بالشركة، وهي المخاطر التي يمكن أن يتأثر بها سعر معين للشركة بما في ذلك اإلجراءات القانونية، وزيادة المنافسة في قطاعها، والتغيرات الهيكلية في صناعتها، وتغيير اإلدارة العليا) مثل رحيل الرئيس التنفيذي (، والتغيرات في طعم المستهلك، والتغير التكنولوجي الذي يؤثر على تكاليف الإنتاج. على سبيل المثال، يمكن أن يكون التعرض لشركات التأمين بعد كارثة طبيعية كبيرة مكلفا على وجه التحديد لأن هذه الشركات سوف تواجه كميات عالية بشكل غير عادي من المطالبات في آن واحد.

<يمكن تخفيض المخاطر غير المنتظمة أو إلغاؤها عن طريق إنشاء محفظة متنوعة بما فيه الكفاية تتضمن عددا من الأسهم المختلفة في عدد من القطاعات المختلفة. وإذا كان قطاع التأمين قطاعا واحدا فقط من مكونات محفظة أكبر، فسيكون تأثير هذه الخسائر الخاصة بالشركات أو الصناعة صامتا.مؤشرات الأسهم العريضة مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أو رسل 3000 هي أمثلة على المحافظ التي لديها تنوع ممتاز، ويمكن للمستثمرين الأفراد الحصول على التعرض لهم من خلال سبي

سبيسبدر S & P500 إتف الوحدات الاستئمانية 258. 85 + 0. 16٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 و إوف إوفيش روسل 3000153. 39 + 0. 19٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 إتفس. <إن محفظة األسهم المتنوعة التي خفضت أو ألغت المخاطر غير المنتظمة تترك مخاطر منتظمة. المخاطر المنهجية هي المخاطر الاقتصادية الأساسية الكامنة في النظام الذي لا يمكن تنويع بعيدا. وفقا للنظرية المالية، المخاطر المنهجية هي المخاطر الوحيدة التي يتم مكافأة المستثمرين الأسهم. فمؤشر ستاندرد اند بورز 500، على سبيل المثال، ليس لديه تقريبا مخاطر غير منتظمة ولكن لا يزال لديه عائد متوقع. مقياس المخاطرة المنهجية للأسهم هو بيتا (β). بيتا ل S & P 500 هو 1؛ فإن المخزون الذي يحتوي على بيتا أكبر من 1 لديه تقلب أكبر في الأسعار المتوقعة من المحفظة المتنوعة، في حين أن بيتا الأقل من 1 لديه تقلب متوقع أقل. يستخدم نموذج تسعير الأصول الرأسمالية شائع الاستخدام (كابم) مفهوم بيتا لاستخلاص عائد متوقع لمستوى معين من المخاطر المنهجية. التخفيف من مخاطر المحفظة

لأن المخاطر المنهجية لا يمكن إلغاؤها من خلال التنويع داخل الكون من الأسهم، والحل هو التنويع بين فئات الأصول. وتنص نظرية المحفظة الحديثة على أنه ما دام الترابط بين تحركات الأسعار بين اثنين من الأصول أقل من 1+، فإن إضافة ذلك الأصل إلى المحفظة يمكن أن يعمل على تقليل الانحراف المعياري أو المخاطر دون التضحية بالعائد المتوقع. وكلما ازدادت األصول المترابطة، زادت فوائد التنويع بين فئات األصول.

على سبيل المثال، كان متوسط ​​الارتباط التاريخي بين الأسهم الأمريكية المتنوعة والسندات الأمريكية المتنوعة حوالي +0. 25، مما يعني ضمنا أن محفظة الأوراق المالية والسندات مجتمعة أقل خطورة من المخزونات أو السندات وحدها لمستوى معين من العائد المتوقع. ويمكن للمستثمرين أيضا أن يسعى إلى إضافة المزيد من فئات الأصول لمزيد من التنويع، مثل إدراج العقارات والسلع الأساسية. إن الاستثمارات البديلة مثل صناديق التحوط، والأسهم الخاصة، والعقود الآجلة المدارة هي أيضا عوامل تنويع جيدة، إلا أن العديد من المستثمرين الأفراد ليس لديهم سوى إمكانية محدودة للوصول إليها.

وهناك طريقة أخرى للحد من مخاطر حركة السعر المعاكسة هي من خلال استخدام إدارة النظام ومع المشتقات. ويمكن تنفيذ استراتيجيات إدارة النظام، مثل أوامر وقف الخسارة، لتجنب الخسائر الزائدة. يمكن استخدام خيارات الحماية الوقائية لتأثير مماثل، على الرغم من أن شراء خيار يتكبد تكلفة متميزة.

التأمين على الأسهم: 3 استراتيجيات للحد من خسائر المخزون

. الخلاصة أصبح المستثمرون الأفراد أكثر وفرة حيث أصبح الوصول إلى الأسواق المالية أسهل وأرخص. وبما أن المنافسة من وسطاء الإنترنت تدفع تكلفة التداول (إلى الصفر في حالة روبنهود)، فإن قدرة الأفراد على الوصول إلى أدوات البحث والتحليل والأدوات التعليمية تتضاءل أيضا لأن هذه الخدمات المساعدة مكلفة لتوفيرها.ونتیجة لذلك، قد یقوم العدید من الأفراد ببناء حافظات غیر ملائمة وتتعرض لمخاطر کبیرة.

فهم كيف يمكن للتنويع داخل فئة الأصول القضاء على المخاطر غير المنتظمة، وكيف أن التنويع بين فئات الأصول يمكن أن تؤدي إلى زيادة خفض المخاطر دون التأثير على العائد المتوقع أمر بالغ الأهمية. استخدام أدوات مثل إدارة النظام والمشتقات يمكن أيضا منع الخسارة الزائدة من تحركات الأسعار السلبية. (انظر أيضا

: روبنهود مقابل سكوتريد: ما الفرق الكبير

)