وضعت الأزمة المالية العالمية الضوء الدولي على الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري. وقد خسرت الرهون العقارية الفرعية المجمعة، التي أعيد تجميعها، وبيعتها بين الشركات المالية قيمتها، ولعبت دورا كبيرا في الركود الأمريكي والأزمة المالية العالمية. ومنذ ذلك الحين، تم تشديد األنظمة واألوراق المالية عالية الجودة المدعومة بالرهن العقاري مرة أخرى مربحة. محللون الائتمان، أولئك الذين لديهم تجربة القروض المنزلية، وغيرهم من المهنيين المالية هي مرة أخرى في الطلب المحللين الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري

ما هي الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري؟

الأوراق المالية المدعومة بالرهون العقارية هي قروض سكنية أو تجارية فردية يتم تجميعها معا من قبل كاتب القرض (وتسمى أيضا المنشئ) ويتم إعادة بيعها كمنتج مالي جديد لشركة أخرى. وبمجرد تجميع هذه الرهون العقارية، يمكن استخدام تدفقات الدفع الشهرية مجتمعة لدعم الفوائد ومدفوعات أصل الدين. ويتمحور المنتج الجديد ليحول على الفور مبلغ مقطوع نقدي لقيمة الأصل الذي يدفع عادة نقدا فقط على فترات محددة. ويؤدي هذا الإعمال الفوري للنقد إلى تغيير الأصل من قيمته الأصلية إلى ما يسمى منتج مشتق لأنه يستمد قيمة جديدة تختلف عن القيمة الأصلية للأصل. نضع في اعتبارنا، يجب أن المشتقة لا تزال تعكس قيمة الأصول الأساسية.

العديد من أنواع الشركات، من المستثمرين المؤسساتيين إلى شركات التأمين، شراء هذه القروض المعبأة ولكنها تتطلب ضمان أن المنتج الهيكلي الجديد سيجعل استثمارا جيدا. حيث يلعب محللو الأوراق المالية المدعومون بالرهن العقاري دورا رئيسيا. وقد أبرزت الأزمة المالية العالمية لعام 2008 تعقيدات وتحريف العديد من المنتجات المنظمة. ويمكن إلقاء اللوم على فشل هذه الاستثمارات على هيكل الأوراق المالية، حيث الأوراق المالية المجمعة التي تم تقسيمها إلى شرائح مختلفة (الفرنسية معنى كلمة شرائح). لم يعد المنتج الجديد يعكس بدقة قيمة ومخاطر الأوراق المالية الأساسية. فشلت وكالات التصنيف والمستثمرون في التعرف على الوضع، ولا سيما في الشرائح الدنيا. ونتيجة لذلك، يعمل محللو الأوراق المالية المدعومون بالرهن العقاري اليوم في بيئة من التدقيق الإضافي والتنظيم.

الأدوار والمسؤوليات

يمكن لمحللي الأوراق المالية المدعومين بالرهن العقاري أن يعملوا إما على جانب البيع (المصدرين) أو جانب الشراء (المستثمرين) وتختلف المسؤوليات تبعا لذلك. على جانب البيع، يمكن للمحللين العمل في البنوك الاستثمارية الكبيرة والمؤسسات المالية الأخرى مثل شركات الرهن العقاري التي تؤمن القروض.

• توفير التحليل المالي لكل قرض مقترح
• المساعدة في الاكتتاب والالتزام وإغلاق المعاملات
• تنظيم الشرائح وتحليلها

على جانب الشراء، قد يقوم المحللون العمل في شركة إدارة الأصول، المعاشات التقاعدية أو صناديق الاستثمار الأخرى، أو شركة التأمين.وعلى غرار محللي الائتمان الآخرين في جانب الشراء، يركز محللون في شركة مبس في المقام الأول على تحديد القيمة النسبية للمنتج المدون بالثقة ونمذجة مخاطر الائتمان مقابل جاذبية التقييم للأوراق المالية الفردية. ويقوم المحللون من جانب الشراء بما يلي:

• تحليل الاستثمارات في الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري، والتوصية بأن تقوم شركاتهم بشراء أو شراء أو بيع
• شاشة عرض أمنية جديدة مدعومة بالرهن العقاري
• أداء البلد والقطاع واختيار السندات من خلال النسبية تحليل القيمة والائتمان

سواء على جانب الشراء أو البيع، يحتاج المحللون إلى العمل بشكل جيد تحت الضغط. والمحللون مسؤولون عن مخزونهم الخاص من الأوراق المالية. وينبغي أن تكون قادرة على العمل بشكل مستقل ولها مهارات تحليلية قوية. ساعات العمل والشروط مماثلة لتلك الخاصة بمحللين أمنيين آخرين.

المهارات

في حين أن شهادة البكالوريوس مطلوبة، فإن معظم الشركات تفضل درجة الماجستير مع التركيز على التمويل أو المحاسبة. كما أن أقوى المرشحين هم محللون ماليون معتمدون (كفا). الشركات في بعض الأحيان تجنيد مستوى الدخول أو المحللين المبتدئين من الكلية، ولكن معظم المحللين الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري على مستوى الدخول لديهم ما لا يقل عن 2 سنوات من الخبرة السابقة في تحليل أو الاكتتاب القروض العقارية أو في إنشاء القروض. ومن المهم أيضا أن تكون هناك خبرة في برامج قروض فاني ماي و فا ومعرفة النمذجة والتداول والهيكلة وتقييم الأوراق المالية.

التعويض

يمكن أن يختلف الراتب السنوي لمحللي الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري اختلافا كبيرا تبعا لنوع صاحب العمل والسوق. ويبلغ متوسط ​​التعويض السنوي المدرج لهذه الوظائف ما بين 000 65 و 000 200 دولار استنادا إلى بيانات من شركة غلاسدور. كوم. أكبر المتغير هو المكافأة التي يمكن أن تتراوح من نسبة مئوية إلى عدة راتب سنوي. وبسبب درجة أكبر من التخصص والخبرة، يميل محللو الأوراق المالية المدعومون بالرهن العقاري إلى كسب تعويض أعلى من محللي الائتمان العام.

الخلاصة

متخصص في منتجات الائتمان المنظمة أو المشتقة مثل الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري وعادة ما يتطلب درجة متقدمة، والشهادات، والخبرة السابقة في مجال الرهن العقاري. المحللون على جانب البيع لديهم مزيد من الاتصال العميل. على جانب الشراء، والمحللين لديهم المزيد من الحكم الذاتي ولكن يجب أن تكون قادرة على الازدهار في بيئة الضغط العالي. ونظرا لأن الأزمة المالية قد سلطت الضوء على المنتجات المشتقة والقيود المفروضة على وكالات التصنيف، فإن تلك المؤسسات في الميدان تواجه مزيدا من المساءلة والتمحيص.