كيف كان أداءك الاستثماري خلال آخر خمس وخمس وعشر سنوات؟ لسوء الحظ، عندما سئل هذا السؤال، والمستثمرين في كثير من الأحيان تقديم ملاحظات عارضة مثل "موافق"، أو "جيدة". والحقيقة هي أن معظم المستثمرين لا يعرفون كيف يفعلون لأنهم لا يملكون معيارا يقارنون به أداء محفظتهم الاستثمارية.
متى كانت آخر مرة لعبت فيها الغولف أو التنس أو كرة السلة أو أي رياضة تنافسية أخرى؟ هل تمشي بعيدا قائلا أننا فعلنا "موافق" مقارنة مع الفريق الآخر؟ لا - حافظت على النتيجة! لا ينبغي أن يكون حفظ النتيجة بنفس الطريقة عند الاستثمار؟ إن الطريقة األكثر فعالية للقيام بذلك هي توظيف معيار استثماري ومقارنته بأداء محفظتك االستثمارية. تابع القراءة لمعرفة كيفية القيام بذلك.

معايير القياس
ما هو المعيار المناسب؟ وسيكون للمقياس االستثماري الجيد الخصائص التالية:

1. سيكون من المناسب وسيتم االتفاق عليه مسبقا .
   يجب أن يكون المعيار الذي تحدده متسقا مع أهدافك وعقباتك المتعلقة بالمخاطر / العوائد. كما يجب أن يكون هناك فهم مسبق بينك وبين مدير االستثمار بأن المعيار المتفق عليه يمثل إستراتيجية االستثمار األساسية للمدير وأنه يتحمل المسؤولية عن أداء محفظتك المعدلة حسب المخاطر مقارنة بالمؤشر المعياري الخاص بك. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، راجع تخصيص التسامح مع المخاطر .)
2. وسوف تكون قابلة للاستثمار.
   يجب أن تكون قادرا على التخلي عن الإدارة النشطة والاستثمار في المعيار. لا تقارن أداء الاستثمار الخاص بك إلى معيار لا يمكنك تكراره في العالم الحقيقي. وينبغي فحص المؤشرات المرجعية التي تحتوي على الكثير من الأوراق المالية الصغيرة غير السائلة أو التي لها معدل دوران مرتفع. وهناك طريقة جيدة للحكم على ما إذا كان يمكن تكرار المعيار الخاص بك في العالم الحقيقي هو معرفة ما إذا كان هناك صندوق مؤشر أو صندوق تداول المتداول (إتف) المتاحة التي تطابق المعيار المحدد. (للحصول على مزيد من التبصر، تحقق من المعيار الخاص بك العوائد مع الفهارس .)
   
3. وسوف يكون المرجحة بشكل صحيح.
   إذا كنت تستخدم فهرسا كمؤشر مرجعي، يجب التأكد من أن المؤشر مرجح يعكس استراتيجية استثمار سلبية (شراء واستبقاء). ولا تتطلب المؤشرات المرجحة بالحدود السوقية، مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500، إعادة توازن مستمر وتتسق مع استراتيجية الاستثمار السلبية. وتتطلب مخططات الترجيح الشعبية الأخرى، مثل ترجيح الأسعار أو الترجيح المتساوي، إعادة التوازن المستمر ولا تتفق مع استراتيجية الاستثمار السلبية. (لمزيد من المعلومات، راجع كابيتال مارك، إكوال ويت أند فوندامنتال إندكسينغ .)
4. وسوف تكون شفافة وسهلة الفهم.
   يجب أن يكون للمعيار الذي تستخدمه قواعد واضحة، منشورة تحكم أشياء مثل المعايير المستخدمة لإضافة وحذف الحيازات من المعيار.وينبغي أن يكون لها أيضا ممتلكات تاريخية وبيانات الأداء المتاحة. وهذا سوف يسمح لك ومدير الاستثمار الخاص بك لتتناسب بشكل أفضل معيارا لأهداف الاستثمار الخاصة بك. كما أنه سيساعد المدير في عملية إدارة المحفظة.

أنواع مختلفة من معايير الاستثمار
هناك عدة أنواع مختلفة من المعايير التي ينبغي النظر فيها عند البحث عن حق واحد مقابل مقارنة محفظتك.

1. المعيار المطلق: هذا هو ببساطة معدل العائد الهدف. ومن أمثلة ذلك الحد الأدنى المطلوب من العائد أو العودة الاكتوارية. ومن السهل رصد هذا النوع من المعايير وفهمه، ويمكن الاتفاق عليه مسبقا. الجانب السلبي هو أنه قد يفتقر إلى بدائل قابلة للاستثمار السلبية.
2. فهارس محددة للنمط: تمثل هذه الفهارس مجالا محددا أو انضباطا للمدير في فئة فئة الأصول. ومن الأمثلة على ذلك قيم كبيرة أو صغيرة وقيمة أو مؤشرات نمو. ولأن هذه المؤشرات تتركز في منطقة واحدة، فإن تعرضها لبعض القطاعات أو الأسهم قد يكون ضيقا جدا. وقد يسبب هذا التعرض الضيق لبعض مدراء الاستثمار اعتبار هذه المؤشرات الخاصة بالأسلوب غير ملائمة كمعايير مرجعية.
3. مؤشرات السوق الواسع: تعكس هذه المؤشرات سوقا واسعة، سواء كان ذلك من الأسهم المحلية أو مؤشر السندات أو الأسهم العالمية. معظم الناس على دراية بهذه المؤشرات. ومن الأمثلة على ذلك مؤشر ستاندرد آند بورز 500، وروسل 3000، و ليمان أغريغات، ومؤشر مسي العالمي ومؤشر مسي أوروبا، وأستراليا والشرق الأقصى (إيف). والعديد من تخصصات مديري الاستثمار ليست واسعة النطاق، مما يمكن أن يجعل المعيار معيارا ضعيفا لاستراتيجياتها الاستثمارية.
4. مدير الاستثمار الكون متوسط ​​ : هذا هو متوسط ​​أداء مدير الاستثمار من عالم واسع من المديرين مع نفس الانضباط. هذا النوع من المعايير هو جيد لمقارنة مدير الاستثمار الخاص بك إلى أقرانه، ولكن لا يمكن استثمارها لأن متوسط ​​مدير الاستثمار في الكون غير معروف مسبقا. هذا النوع من المعايير هو عرضة للتحيز البقاء على قيد الحياة كما المديرين الفقراء أداء / صناديق الاستثمار يتم دائما إطلاق / إغلاق مع مرور الوقت. ()> المعيار المعياري: يتكون هذا المؤشر من مؤشر أو أكثر أو مجموعة من الأوراق المالية المرجحة لتعكس أو توزيع الأصول الأمثل للمستثمر، أو مزيج الأسلوب، أو استراتيجية الاستثمار. على سبيل المثال، يمكن تخصيص محفظة مخصصة بنسبة 60٪ من أسهم الولايات المتحدة و 40٪ من سندات السندات الحكومية الأمريكية بنسبة 60٪ من مؤشر ستاندرد أند بورز 500 و 40٪ من مؤشر ليمان للسندات الأمريكية. المعايير المخصصة كبيرة للمستثمرين مع أهداف الاستثمار أكثر تعقيدا والقيود ومديري الاستثمار مع استراتيجيات المتخصصة ضيق. يمكن أن تكون المعايير المخصصة مضيعة للوقت لبناء وإعادة التوازن، ولكنها عادة ما تستحق هذا الجهد.
5. الاستنتاج مقارنة الأداء المحسوب بالمخاطر لمحفظتك الاستثمارية إلى معيار استثماري يساعد في تحديد القيمة التي تقوم أنت أو مدير الاستثمار بإضافةها من خلال متابعة إدارة الاستثمار النشطة.ومع الانتشار الأخير للمؤشرات وإنشاء صناديق الاستثمار المتداولة، هناك الآن العديد من مجموعات من المعايير التي يمكن مواءمتها لتعكس أهدافك الاستثمارية. لأن الاستثمار يجب أن ينظر إليه دائما على أنه سباق الماراثون وليس سباقا، تحتاج إلى أن يكون الصبر في محاولة لأفضل معيار اخترته - وتكون على استعداد ليكون متواضعا إذا كان يثبت أن يكون من الصعب للفوز.