ذي فانغوارد توتال إنترناشونال بوند (نسداق: بندكس باندكسفنغتل إنتل ETF55 03 + 0 15٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 (إتف) يتتبع نتائج الاستثمار من مؤشر باركليز العالمي التجميعي السابق بالدولار الأمريكي المعاد تعديله في مؤشر ريك، والذي يتكون من غير U. السندات العالمية ذات التصنيف الاستثماري بالدولار المتداولة في أسواق الدين ذات المعدلات الثابتة. ويستخدم الصندوق نهجا استثماريا في الفهرسة وهو غير موحد. وهي جديدة نسبيا، ومنذ إنشائها في عام 2013، ولدت شركة بندكس معدل عائد سنوي متوسط ​​قدره 13٪، في حين كانت عائدات 2014-2015 4٪.

يتكون المؤشر الأساسي للصندوق من الحكومة والشركات والأوراق المالية غير U. س. أوراق مالية ذات دخل ثابت مقومة بالعمالت األجنبية. ولا يستثمر الصندوق في أداة واحدة ذات دخل ثابت تملك أكثر من 25 في المائة من أصوله. عالوة على ذلك، تقوم شركة بندكس بتحوط مخاطر العمالت من خالل االحتفاظ بأدوات التحوط بالعملة األجنبية للتقليل من تقلبات العمالت األجنبية.

كيف يتعقب

تاريخيا، خصص الصندوق أكثر من 90٪ من أصوله إلى أوراق مالية ذات دخل ثابت واحتفظ بحوالي 5٪ من محفظته نقدا. بندكس لديها 63٪ تخصيص لأوروبا، 23. 7٪ إلى منطقة المحيط الهادئ، 6. 4٪ إلى أمريكا الشمالية و 3. 4٪ إلى الأسواق الناشئة. ألمانيا لديها أكبر تخصيص 22٪، في حين أن اليابان وفرنسا لديها 18. 8٪ و 10. 1٪ تخصيص، على التوالي. أما البلدان الأخرى، بما في ذلك المملكة المتحدة وإيطاليا وإسبانيا وكندا، فتتراوح ما بين 5 و 8٪.

تمتلك شركة باندكس 3 942 سهما مختلفا، وهو أقل بكثير من أدوات الدخل الثابت البالغ 8 004 واردة في المؤشر المرجعي. ويتركز حوالي 80٪ من حيازات الصندوق في السندات الحكومية والوكاالت، في حين تمثل سندات الشركات 13٪ من أصول شركة بندكس المستثمرة. كما يستثمر الصندوق أيضا في األوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري والتي تملك نسبة 2٪ من المخصصات. إن معظم أدوات الدخل الثابت التي تحتفظ بها شركة بن دكس لها آجال استحقاق تتراوح بين خمس سنوات و 20 سنة، ويبلغ متوسط ​​مدة الاستحقاق 7 سنوات، وهو أعلى بقليل من 7 سنوات.

ونظرا لأن الصندوق يستخدم استراتيجية تمثيلية للمعاينة، فإن عائداته تنحرف قليلا عن عائدات المؤشر الأساسي. وخطأ التتبع بالنسبة للصندوق أقل من 0. 5٪، وهو أمر مهم إلى حد ما بالنظر إلى العائدات التي يتراوح نطاقها بين 4 و 5٪ المتولدة عن الصندوق ومؤشره المعياري. والأسباب الرئيسية وراء خطأ التتبع هي تكاليف المعاملات التي يتكبدها الصندوق، والفروق بين حيازات الصندوق وموجوداته المرجعية ونفقات التشغيل التي يتكبدها الصندوق لإدارة محفظته.

الإدارة

بندكس هي جزء من مجموعة الطليعة الدخل الثابت، وقد تم إدارتها وتقديم المشورة منذ 31 مايو 2013 من قبل مجموعة الطليعة، التي تعد واحدة من أكبر مديري الأسهم والمداخيل الثابتة في العالم.وتوفر مجموعة الدخل الثابت للمستثمرين فرصا عديدة للاستثمار في سندات الخزينة الأمريكية والشركات والبلديات والوكالات والأجانب. ولدى الصندوق العديد من صناديق الاستثمار المتداولة تحت إدارته التي لديها أدنى نسب حساب بين أقرانهم. مجموعة الطليعة تستخدم مجموعة واسعة من تقنيات إدارة المحافظ، والبحوث الائتمانية واستراتيجيات أخذ العينات لتحقيق نتائج الاستثمار متسقة لصناديقها المدارة بشكل سلبي.

الخصائص

يستخدم باندكس استراتيجية استثمار سلبية أو فهرسة لا يتعين عليها بموجبها الاحتفاظ بجميع الأوراق المالية المدرجة في المؤشر المرجعي. وبدلا من ذلك، يستخدم الصندوق استراتیجیة أخذ العینات التمثیلیة للحصول علی أداء مشابھ مثل أداء المؤشر الأساسي. وهي تحتفظ بحوالي نصف مجموع األوراق المالية المدرجة في المؤشر المعياري، ويبلغ متوسط ​​العائد على االستحقاق 1.4٪، وهو أعلى بقليل من 1..2٪ للمؤشر المعياري. وبما أن الصندوق يستثمر في المقام الأول في الأوراق المالية ذات الدرجة الاستثمارية، فإن غالبية حيازاته لديها تصنيفات ائتمانية من آ و A، ومتوسط ​​الجودة الائتمانية لمحفظة بنديكس هو A. نسبة مصروفات الصندوق 0. 19٪ هي واحدة من أدنى المعدلات بين إتفس في فئة مماثلة. يتم تداول بندكس في بورصة ناسداك، ويمكن للمستثمرين شراء أسهم الصندوق من خلال العديد من وسطاء الاستثمار.

ملاءمة وتوصيات

لأن شركة بندكس تستثمر في سندات الاستثمار، فإن خطر التخلف عن السداد هو الحد الأدنى للمستثمرين. ومع ذلك، يأتي هذا على حساب العائد المنخفض لبندكس بالمقارنة مع صناديق الاستثمار المتداولة التي تستثمر في الأوراق المالية غير المستثمرة ذات الدخل الثابت. فعلى سبيل المثال، تبلغ قيمة السندات الحكومية التي تصدرها ألمانيا لمدة 10 سنوات حوالي 0. ​​57٪، وهي نسبة منخفضة جدا بالمقارنة مع السندات السيادية الأخرى الصادرة عن البلدان الأوروبية. ومع ذلك، فإن السندات السيادية الألمانية لديها تصنيف ائتماني ثلاثي، وتعتبر واحدة من أكثر الطرق أمانا للاستثمار في الأوراق المالية ذات الدخل الثابت المقومة باليورو.

غالبا ما تكون الأموال التي تستثمر في السندات الأجنبية معرضة لمخاطر العملة، ويمكن القضاء على عائداتها إذا انخفضت العملات الأجنبية بشكل ملحوظ مقابل الدولار الأمريكي. ومع ذلك، فإن بنككس لديه تعرض جغرافي واسع لعملات مختلفة ويحوط من مخاطر العملة، مما يجعل العائد بندكس أقل تقلبا وعرضة للاستهلاك العملة الأجنبية.

وعلى الرغم من الاستثمار في السندات الاستثمارية، فإن حيازات الصندوق ليست في مأمن من الزيادات المفاجئة وتزايد حالات التقلب. منذ بدأ البنك المركزي الأوروبي (إكب) برنامج التيسير الكمي في عام 2014، كانت عوائد الحكومة الأوروبية منخفضة للغاية. وفي الوقت الذي بدأ فيه المستثمرون في التشكيك في قوة البنك المركزي الأوروبي لرفع النمو البطيء لمنطقة اليورو وتحفيز التضخم، ارتفعت عائدات الحكومة الأوروبية في أبريل / نيسان إلى مايو / أيار 2015، والتي نجمت عن عمليات بيع السندات الضخمة. ومع استمرار نضال بلدان منطقة اليورو في تحقيق نمو اقتصادي متسق، قد يظل التقلب في عائدات السندات قضية بالنسبة لمستثمري بنككس للنظر فيها.

وفقا لنظرية المحفظة الحديثة (مبت)، فإن بندكس هو الأكثر ملاءمة للمستثمرين المهتمين باستراتيجية استثمار ذات دخل ثابت، حيث يستثمر الصندوق في السندات العالمية ذات الجودة العالية.

نظرا لأن حيازات الصندوق ذات جودة استثمارية، فإنه يولد عوائد أقل بكثير بالمقارنة مع صناديق الاستثمار الأوروبية الأخرى التي تستثمر في الأوراق المالية ذات المخاطر الثابتة ذات الدخل الثابت. غير أن الصندوق جديد نسبيا ولديه تاريخ طويل لتقييم أدائه. وكان الانحراف المعياري للصندوق لمدة سنة واحدة 3٪، وهو أقل بكثير من المتوسط ​​لصناديق الاستثمار المتداولة المماثلة. ومع توفر المزيد من البيانات، يجب على المستثمرين إعادة تقييم أداء الصندوق والمخاطر / المكافآت.

تعد شركة باندكس الأنسب للمستثمرين الراغبين في الحصول على السندات الأجنبية ذات الدرجة الاستثمارية التي تصدرها البلدان المتقدمة النمو في أوروبا ومع مخاطر التخلف عن السداد.

كيف يمكن للمستشار المالي استخدام هذا الصندوق

يمكن للمستشارين الماليين استخدام بندكس كمحفظة تكتيكية في محافظ عملائهم لتوفير التعرض للسندات الأجنبية للبلدان المتقدمة ذات التصنيفات الائتمانية العالية. وينبغي للمستشارين أيضا إخطار موكليهم بأن الصندوق يحمي مخاطر العملة، فإن االستثمار في بندكس محمي ضد تحركات العملة األجنبية غير المواتية، مما قد يؤدي إلى انخفاض كبير في العائدات الناتجة عن أدوات الدخل الثابت األجنبية المحتفظ بها من قبل الصندوق.

لأن الصندوق يستثمر في السندات ذات مخاطر التخلف عن السداد، لا ينبغي للمستثمرين المحتملين في بندكس أن يتوقعوا الكثير من العائد. ومع ذلك، وبسبب الاستثمار في السندات الحكومية الملاذ الآمن، من المرجح أن يظهر الصندوق مخاطر أقل وتقلبات في العائدات في المستقبل. يجب على المستشارين الماليين أن يحذروا عملاءهم من استخدام صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى السندات لتنويع مقتنياتهم من بندكس نظرا لأن الصندوق يتركز في معظم السندات السيادية الأوروبية.

المنافسون الرئيسيون والبدائل

هناك العديد من البدائل لبندكس. وتستثمر مؤسسة سبدر باركليز إنترناشونال ترياسوريز بوند إتف في السندات السيادية للبلدان المتقدمة ذات الجودة االئتمانية العالية. لا یقوم الصندوق بتحوط مخاطر العملات ویبلغ معدل مصروفاتھ 0. 5٪.

صندوق إشاريز إنترناشونال ترياسوري بوند هو بديل آخر لبندكس. ويستثمر هذا الصندوق في السندات السيادية للبلدان المتقدمة مع تركيز كبير على السندات الحكومية اليابانية بنسبة 22٪ تقريبا. یخضع الصندوق لمخاطر العملات ویبلغ معدل مصروفاتھ 0. 35٪.

عندما يتعلق الأمر بتداول صناديق الاستثمار المتداولة التي تستثمر في السندات الأجنبية وتحوط مخاطر العملة، فإن إشارس كيرنسي تيدج غلوبال أوسد سندات ذات العائد المرتفع تمثل إتف خيارا آخر. ويتبع الصندوق مؤشر ماركيت إيبوكس العالمي للأسواق المتطورة السابق للولايات المتحدة، والذي يتألف من سندات الشركات ذات العائد المرتفع المقومة بعملات أجنبية مختلفة. كما أنه يحوط مخاطر العمالت من خالل شراء أدوات تحوط مختلفة لليورو والجنيه اإلسترليني والعمالت األجنبية األخرى، كما أن نسبة المصاريف مرتفعة إلى حد ما تبلغ 0. 43٪.