السندات القابلة للاستدعاء - لأنها تحمل خطر صرفها في وقت مبكر - غالبا ما يكون معدل القسيمة أعلى. على الرغم من أن هذا قد يجعل سندات قابلة للاستدعاء أكثر جاذبية، يمكن أن أحكام الدعوة تأتي بمثابة صدمة. على الرغم من أن المصدر قد يدفع لك مكافأة عندما يسمى السندات، هل يمكن أن ينتهي في نهاية المطاف فقدان المال. بالإضافة إلى ذلك، قد لا تكون قادرة على إعادة استثمار النقدية بمعدل مماثل من العائد، والتي يمكن أن تعطل محفظتك. نحن هنا ننظر في كيفية مكالمة يمكن أن يسبب خسائر، ما للبحث عنه في السندات قابلة للاستدعاء وكيفية التحضير لإمكانية السندات الخاصة بك يسمى.

كيف يمكن أن تفقد المال
دعونا ننظر إلى مثال لنرى كيف يمكن أن يؤدي توفير المكالمة خسارة. لنفترض أنك تفكر في سندات مدتها 20 سنة، بقيمة اسمية قدرها ألف دولار أمريكي، والتي صدرت قبل سبع سنوات، ولديها معدل قسيمة 10٪ مع توفير المكالمة في العام العاشر. وفي الوقت نفسه، بسبب إسقاط أسعار الفائدة، سندات من نوعية مماثلة التي تأتي فقط في السوق قد تدفع فقط 5٪ سنويا. عليك أن تقرر شراء السندات ذات العائد الأعلى بسعر $ 1، 200 شراء (قسط هو نتيجة ارتفاع العائد). وهذا يؤدي إلى العائد السنوي 8. 33٪ (100 / $ 1، 200).

افترض أن ثلاث سنوات تذهب، وكنت جمع بسعادة سعر الفائدة العالي. ثم يقرر المقترض سحب السند. إذا كان قسط المكالمة هو سنة واحدة الفائدة، 10٪، سوف تحصل على شيك لمبلغ السندات الوجه (1، 000 $) بالإضافة إلى قسط (100 $). فيما يتعلق بسعر الشراء من 1، 200، كنت فقدت 100 $ في صفقة الشراء والشراء. وبمجرد أن يسمى السندات، يتم تأمين فقدان الخاص بك.

- 3>>

ما الذي تبحث عنه
عندما تشتري سندات في السوق الثانوية، من المهم أن تفهم أي ميزات اتصال، يجب على وسيطك الإفصاح عنها خطيا عند التعامل مع سند. عادة ما يمكن استدعاء الأحكام يمكن أن يتم تفتيشها في قضية إندنتور.

عند تحليل السندات القابلة للاستدعاء، فإن السندات الواحدة ليست بالضرورة أكثر أو أقل من المرجح أن يتم استدعاؤها من نوعية أخرى مماثلة. قد يكون من الخطأ التفكير فقط يمكن أن يسمى سندات الشركات. السندات البلدية يمكن أن يسمى أيضا. والعامل الرئيسي الذي يدفع المصدر إلى استدعاء سنداته هو أسعار الفائدة (ونحن ننظر إلى هذا أكثر أدناه). ميزة واحدة، ومع ذلك، أن كنت ترغب في البحث عن في السندات قابلة للاستدعاء هو حماية المكالمة. وهذا يعني أن هناك فترة خلالها لا يمكن استدعاء السندات، مما يتيح لك التمتع القسائم بغض النظر عن تحركات سعر الفائدة.

قبل شراء السندات القابلة للاستدعاء، فمن المهم أيضا للتأكد من أنه في الواقع يوفر عائد محتمل أعلى. العثور على السندات التي هي غير قابلة للاستدعاء ومقارنة غلاتها لتلك التي يمكن استدعاؤها. ومع ذلك، قد لا يكون تحديد السندات دون ميزات الاتصال سهلا، حيث أن الغالبية العظمى تميل إلى أن تكون قابلة للاستدعاء.

وأخيرا، لا تحصل على الخلط بين مصطلح "الضمان حتى النضج."هذا لا ضمانا بأن السندات لن يتم استبدالها في وقت مبكر، وهذا يعني ببساطة أن مبلغا كافيا من الأموال، عادة في شكل التزامات مباشرة للحكومة الأمريكية، لدفع أصل السند وفوائده من خلال (999)> لا تنتظر حتى يتم إيقاف دفعات الفائدة

إذا كنت تملك سندات قابلة للاستدعاء، فلا تزال على علم دائم بوضعها إذا كنت تحصل على الدعوة، يمكنك أن تقرر على الفور كيفية استثمار العائدات لمعرفة ما إذا كان قد تم استدعاء السندات الخاصة بك، سوف تحتاج إلى اسم المصدر أو رقم كوسيب السندات، ثم يمكنك التحقق مع الوسيط الخاص بك أو عبر الإنترنت على العنوان التالي:
كن مستعدا

كما ذكرنا أعلاه، السبب الرئيسي لسندات يسمى هو انخفاض في أسعار الفائدة، في مثل هذا الوقت، يقوم المصدرون بتقييم قروضهم المعلقة، بما في ذلك السندات، والنظر في طرق لخفض التكاليف مهلا يشعر أنه من المفيد بالنسبة لهم لسحب سنداتهم الحالية وتأمين معدل أقل من خلال إصدار سندات جديدة، فإنها قد تسمي سنداتها. إذا دفعت السندات القابلة للتحويل ما لا يقل عن 1٪ أكثر من القضايا الجديدة ذات الجودة المتماثلة، فمن المرجح أن تكون الدعوة في المستقبل القريب.
في مثل هذا الوقت، يجب عليك بصفتك حامل سندات أن تفحص محفظتك للتحضير لإمكانية فقدان تلك الأصول ذات العائد المرتفع. نظرة أولى على سعر تداول السندات الخاص بك. هل هو أكثر بكثير مما دفعته لذلك؟ إذا كان الأمر كذلك، قد يكون من الأفضل بيعه قبل أن يطلق عليه. على الرغم من أنك تدفع ضريبة الأرباح الرأسمالية، ما زلت تحقق ربحا.

بالطبع، يمكنك الاستعداد لإجراء مكالمة فقط

قبل يحدث ذلك. بعض السندات قابلة للاستدعاء بحرية، وهذا يعني أنها يمكن استبدالها في أي وقت. ولكن إذا كان لديك السندات حماية الدعوة، والتحقق من أي تاريخ يمكن للمصدر استدعاء السندات. وبمجرد أن يمر هذا التاريخ، السندات ليست فقط في خطر من أن يطلق عليه في أي وقت، ولكن قسطه قد تبدأ في الانخفاض. يمكنك العثور على هذه المعلومات في إندنتور السندات. على الأرجح الجدول الزمني سوف يحدد تواريخ الدعوة المحتملة للسندات وقيمة المكالمة. وأخيرا، يمكنك توظيف بعض استراتيجيات السندات للمساعدة في حماية محفظتك من مخاطر الاتصال. فالسلع، على سبيل المثال، هي ممارسة شراء السندات ذات تواريخ استحقاق مختلفة. إذا كان لديك محفظة سلم وبعض السندات الخاصة بك وتسمى، السندات الأخرى الخاصة بك مع العديد من السنوات المتبقية حتى النضج قد لا تزال جديدة بما فيه الكفاية لتكون تحت حماية المكالمة. ولن يتم استدعاء السندات الخاصة بك أقرب النضج، لأن تكاليف الدعوة إلى القضية لن يكون يستحق ذلك للشركة. في حين أن بعض السندات هي فقط في خطر أن يتم استدعاؤها، حافظتك الشاملة لا تزال مستقرة.

الخلاصة

لا توجد وسيلة لمنع مكالمة. ولكن مع بعض التخطيط، يمكنك تخفيف الألم قبل أن يحدث لسندك. تأكد من فهم ميزات المكالمة للسند قبل شرائه، والبحث عن السندات مع حماية المكالمة. قد يمنحك هذا بعض الوقت لتقييم عقدك إذا شهدت أسعار الفائدة تراجعا.وأخيرا، لتحديد ما إذا كان السندات قابلة للاستدعاء في الواقع يقدم لك عائد أعلى، ومقارنتها دائما إلى عوائد السندات المماثلة التي لا يمكن استدعاؤها.