جميع الأجهزة المستخدمة من قبل الأطباء من العكازات إلى الضمادات للقسطرة هي الأجهزة الطبية المتقدمة والمصنعة من قبل شركة التكنولوجيا الطبية. هناك مستويات مختلفة من التكنولوجيا المستخدمة لتطوير هذه الأدوات: بعضها التكنولوجيا العالية مثل الدعامات القلب، وبعضها التكنولوجيا منخفضة، مثل العكازات أو الضمادات. شركة بوسطن العلمية (بسكس) هي الشركة التي تطور وتصنع الأجهزة الطبية ذات التقنية العالية. تأسست الشركة في أواخر الستينيات من القرن الماضي، وهي شركة تبلغ قيمتها 23 مليار دولار أميركي، وتقع في مارلبورو، ماساس، وتعمل مع مهمة "تحويل حياة من خلال الحلول الطبية المبتكرة التي تحسن صحة المرضى في جميع أنحاء العالم"، وفقا لموقعها على الانترنت.

العمليات التجارية

تقدم بسكس المنتجات في ثلاث فئات واسعة:

• أمراض القلب التداخلية ، والتي تشمل الدعامات التاجية المخدرات، والتكنولوجيا التاجية الأساسية، والتصوير داخل الأوعية الدموية والعلاج الهيكلي للقلب. هذه المنتجات سلمت 28٪ من 2014 المبيعات.
• إدارة الإيقاع مثل إدارة إيقاع القلب، والتي سلمت 26٪ من مبيعات 2014 و الفيزيولوجيا الكهربية، 3٪ من 2014 المبيعات.
• مدسورغ ، والتي تشمل التنظير، 18٪ من مبيعات 2014، التدخلات الطرفية، 12٪ من المبيعات، جراحة المسالك البولية وصحة المرأة، 7٪ من المبيعات، نيورومودولاشيون، 6٪ المبيعات.

المنافسة شرسة ضمن فئات منتجات بسك؛ وخاصة بالنسبة للمنتجات القلب التي تشكل أكثر من 50٪ من المبيعات. تنتمي المسابقة إلى العديد من اللاعبين الكبار الآخرين مثل مدترونيك Inc. (مد مدتمترونيك PLC77 69. 94٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، جونسون & جونسون (جنج جنجوهنسون & جونسون 139. 76-0٪ 23 كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) و ست جود ميديكال Inc. (ستي). ويستند اقتراح القيمة لهذه المنتجات على وجود أحدث ميزة تكنولوجية وكذلك أفضل النتائج وسهولة الاستخدام. السلامة والموثوقية هي أيضا مهمة لمنتجات الجهاز الطبي.

- 3>>

الضغوط التنافسية تتأثر أيضا بالظروف الاقتصادية، وإصلاحات الرعاية الصحية التي تحدث في الولايات المتحدة بسكس تنص على أن "الظروف الاقتصادية العالمية الحالية وتدابير إصلاح الرعاية الصحية يمكن أن تستمر في وضع ضغوط تنافسية إضافية علينا، بما في ذلك على متوسط ​​أسعار البيع، ومعدلات الإجراءات الإجمالية، وأحجام السوق. ونحن ندرك أن استمرار نجاحنا التنافسي يعتمد على قدرتنا على: تقديم المنتجات والحلول التي تقدم نتائج سريرية واقتصادية متباينة. خلق أو اكتساب تكنولوجيات مبتكرة ومتقدمة علميا "، في تقريرها السنوي الأخير.

مبادرات النمو

تستخدم بسكس استراتيجيات النمو العضوية وغير العضوية (المكتسبة). وينصب تركيزها على زيادة حصتها في السوق مع تحسين الربحية. ويشمل ذلك تطوير منتجات تكميلية عالية النمو والتوسع في الأسواق العالمية، وخاصة الأسواق الناشئة.كما قامت بسك بتنفيذ برامج التكلفة لتحسين التصنيع وتقليل البنية التحتية للشركات، وإعادة تخصيص لمبادرات النمو التي من شأنها دفع الربحية. وتكمن نتيجة هذه المبادرات في تطوير القدرة التي من شأنها "تمكيننا من تقديم المنتجات والحلول الاقتصادية والتركيز على العملاء بما يتماشى مع احتياجات السوق … ونحن نعتقد أن تنفيذنا لهذه الضرورات الاستراتيجية سوف تدفع الابتكار وتسريع نمو الإيرادات المربحة وزيادة قيمة الأسهم. "

البيانات المالية

في عام 2014، ارتفع إجمالي صافي المبيعات بنسبة 3٪ عن العام السابق، وهو أول نمو سنوي على مدى السنوات الخمس الماضية. كما ارتفع هامش الربح الإجمالي 4٪، وهو أعلى توسع هامش خلال نفس الفترة. وقد نما إجمالي تكاليف التشغيل بنسبة 13٪ في عام 2014 بعد السنة المالية 2013، والتي أظهرت تخفيضات هائلة في التكاليف من عام 2012 الكبير.

- 1>>

المصدر: بسكس 2014 التقرير السنوي

ارتفع إجمالي مبيعات الأعمال الأساسية (باستثناء الأعمال المستثمرة) بنسبة 6٪ في عام 2014. كما زادت نسبة الفيزيولوجيا الكهربية بنسبة 48٪، وهي أصغر خطوط الإنتاج . أما القلب والأوعية الدموية، وهو أكبر شريحة، فقد نما بنسبة 5٪ على أساس العملة الثابتة. وتأثرت الهوامش اإلجمالية بشكل سلبي بشكل رئيسي بمزيج المبيعات من المنتجات مما يشير إلى أن المزيد من المبيعات جاءت نتيجة انخفاض أسعار المنتجات.

اثنان من أهم المكونات على جانب المصروفات هما بيع التكاليف والبحث والتطوير. وارتفعت مصاريف البيع إلى 39.3٪ من المبيعات، مقابل 37٪ و 4٪ و 35. 0٪ للسنوات السابقة. وانخفضت نفقات R & D قليلا إلى 11. 1٪ من المبيعات، بانخفاض من 12. 0 و 12. 2٪ في العامين السابقين.

التقييم

بسكس أصغر بكثير من أقرب منافسيها، مد، و جنج. وعلى الرغم من صغر حجمه، إلا أنه خلال الأشهر ال 12 الماضية، حقق هوامش ربح أفضل قليلا من نظرائه، على الرغم من أن تلك الهوامش العالية لم تنخفض إلى النتيجة النهائية، مما يشير إلى أن إجمالي تكلفة التشغيل بنسبة 13٪ خفض صافي هوامشها. بسكس تبحث دائما إلى أداة الإلكترونية محفظة منتجاتها، والانخراط في عمليات الاستحواذ وغيرها من ديفستوريتس التي قد تؤثر على نموها. التوقعات الآجلة للإجماع هي لمعدل نمو يقارب 13٪ للسنوات الخمس المقبلة، على مقربة من التوقعات الثلاثية ل S & P 500.

- 3>>

يتم تداول بسكس بسعر السعر إلى الأرباح (P / E) من 17. 0 مرة مقابل 15. 2 مرات ل مد و 15. 2 مرات ل جنج، وقيمة المؤسسة ل الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (إيف / إبيتدا) من 16. 4 مقارنة مع 15. 9 ل مد و 11. 1 ل جنج وفقا لبيانات من Yahoo! المالية. على الرغم من أن التقييم هو أعلى ل بسكس مقارنة مع أقرانه، والموافقات والمنتجات الجديدة يمكن أن يكون حافزا لدفع نمو الأرباح لهذه الشركة.

وتشمل المخاطر على بسكس المنافسة من أقرانهم الذين قد يطورون منتجا جديدا وأكثر تقدما من الناحية التكنولوجية، وفشل المنتج خلال مرحلة البحث والتطوير أو عند دخول السوق، والتسعير أو قضايا السداد. تعتمد ربحية بسك على منتجاتها التي تطلق تكنولوجيات جديدة وتدخل أسواقا جديدة أو تسرق حصتها السوقية في الأسواق القائمة.إن أي عجز عن تحقيق هذه األهداف سيؤثر على قدرته على زيادة قيمة المساهمين.

الخلاصة

بسكس هي شركة الأجهزة الطبية التي تعمل في سوق تنافسية للغاية. ولديها تاريخ من النجاح في دمج عمليات الاستحواذ على المنتجات وتطوير المنتجات العضوية التي هي جديدة ومكملة لخطها الحالي.

ملاحظة: تمتلك صاحبة البلاغ أسهم بسكس في حسابها الشخصي وقت نشرها. وهي لا تنوي تداول هذه الأسهم في غضون 48 ساعة من نشر هذه المقالة.