منذ أن خرج الاقتصاد الحديث من الحرب العالمية الثانية، كان التنبؤ بدورات السلع الأساسية أكثر فنا من العلم. وقد تم اختبار العديد من المتغيرات الاقتصادية لسلطاتها المترابطة والتنبؤية دون توافق في الآراء على مر السنين. ومع ذلك تبقى الدراسات الحديثة الأفضل لأن الوقت يحدد المتغيرات التي تصمد إلى الصرامة الأكاديمية. ولا يمكن لأي دراسة لدورات السلع أن تجد أساسا في دولة سلعة مثل كندا ونيوزيلندا وجنوب أفريقيا وأستراليا لأن أسعار السلع الأساسية بالدولارات الأمريكية. لذا، فإن فهم فترات ازدهار السلع وكسادها يجب أن يرتكز على اقتصاد الولايات المتحدة كمؤشر لمستقبل تراجع النشاط الاقتصادي.

شكومبيتر ودورات دراسة الدورات ليست ظاهرة جديدة في العصر الحديث. قضى جوزيف شومبيتر حياته في دراسة دورات الأعمال ونشر العمل الكلاسيكي، نظرية التنمية الاقتصادية (1982). وقد قضى العلماء والاقتصاديون ومراقبو السوق والتجار منذ ذلك الوقت وقتهم في دراسة العوامل: المتغيرات التي تجعل الدورات تعمل، والطفرات والكساد، والقمم والقيعان. نحن نعرف دورات موجودة - ولكن كيف تعمل؟ ما تعلمناه اقتصاديا منذ الحرب العالمية الثانية هو أن لا عامل واحد أو متغير يحمل حتى الصرامة المطلقة كآلية للتنبؤ الازدهار والكساد. لذلك سنركز على العوامل الاقتصادية المختلفة مع الأمل في أن اثنين أو ثلاثة متغيرات سوف ترتبط لفهم الازدهار والكساد، وربما التنبؤ بالمستقبل الاقتصادي. (للمزيد، انظر تأثير الحرب على وول ستريت .

-

دورة السلع الأساسية والدولار الأمريكي حدثت دورة سلعية هامة في أوائل السبعينات واستمرت حتى عام 1980. معظمهم يتفقون على أن سياسة نيكسون بأن تأخذ الولايات المتحدة بمعيار الذهب كانت رئيسية وهو عامل مساهم يسمح بدورة طويلة من هذا القبيل. ومنذ الحرب العالمية الثانية، لم تشهد الاقتصادات مثل هذه الدورة الطويلة. تاريخيا، دورات السلع عادة ما يكون فترات من حوالي 10 سنوات. وشهد الذهب والنفط والسلع المادية مثل القمح والأرز والذرة وفول الصويا زيادات كبيرة ومستدامة في الأسعار خلال دورة السبعينيات. وما تعلمناه من هذه التجربة وما لم نكن نعرفه من قبل بسبب أسعار الصرف الحرة العائمة هو عامل الدولار الأمريكي. (لمعرفة المزيد، اقرأ خسارة أمريكا هي ربح سوق العملة .

- <> 999 <دورات التمثال والازدهار

خلال فترات انخفاض الدولار الأمريكي، ترتفع أسعار السلع الأساسية وعملات السلع عادة. لأن المستثمرين يجب أن تسعى غلة أعلى، يفعلون ذلك من خلال شراء العقود الآجلة للسلع. ويمكن أن تعزى هذه العوامل إلى أسعار الفائدة. ويرتبط انخفاض الدولار الأمريكي عادة بانخفاض أسعار الفائدة التي تبشر بانخفاض الاقتصاد. وخلال هذه الفترات، تواجه الحكومات زيادة في الاقتراض تؤدي إلى فترات طويلة من الدورة الهبوطية.ويسمح ذلك لدورة السلع الأساسية بأن تستمر دون قيود بينما تفكر الحكومات في استراتيجيات الخروج من الركود. دورات الازدهار مختلفة تماما. تشهد دورات الازدهار توسعات الائتمان وارتفاع أسعار الفائدة وارتفاع أسعار الأصول. ولكن هذه فترات الازدهار تليها الانتكاسات التي عادة ما يكون الميل إلى عكس بسرعة. يمكن أن تكون توقعات الازدهار والكساد معقدة. وقد تكون إحدى الطرق مراقبة شروط التبادل التجاري. (للمزيد من المعلومات، انظر

كفا ليفيل 1 ستودي غايد - شروط التجارة .) غيرها من التنبؤات دورة السلع

النظر في شروط التجارة للدول السلع مثل أستراليا ونيوزيلندا وجنوب وقد تكون أفريقيا وكندا والبرازيل بمثابة متنبأ لأن هذه الدول تعتمد على الصادرات من عائدات النقد الأجنبي. إذا كانت الصادرات تتزايد إلى الولايات المتحدة، قد تحدث بدايات دورة.
كانت منحنيات العائد دائما بمثابة مؤشرات قيمة في العصر الحديث من النشاط الاقتصادي للازدهار والكساد خاصة سندات الخزينة التي مدتها 10 سنوات وأقصر مدة في ثلاثة أشهر. وإذا انخفض سعر السندات لمدة 10 سنوات إلى أقل من فاتورة T-بيل التي مدتها ثلاثة أشهر أو إذا كانت هذه الأسعار تتراجع نحو مشروع T-بيل لمدة ثلاثة أشهر، فإن الركود يلوح في الأفق. وعندما يحدث عبور رسمي، يصبح الركود وشيكا. ومن شأن ذلك أن يؤكد ضرورة أن يسعى المستثمرون إلى تحقيق عوائد أعلى من خلال شراء العقود الآجلة للسلع.

نظرا لأن أسعار صرف العملات العائمة في أسعار السلع الأساسية، هناك مؤشر آخر هو ربط أسعار الصرف بمؤشرات السلع الأساسية مثل مؤشر رويترز / جيفريز كرب. ورويترز / جيفريز هي أقدم من الثلاثة الأخرى، التي يعود تاريخها إلى عام 1947، ويحبذ بشدة نحو السلع المادية بدلا من المعادن. السلع المادية سوف تتفاعل دائما بشكل أسرع في أي طفرة أو دورة التمثال من المعادن مثل الذهب والفضة والبلاتين أو البلاديوم. المعادن هي مؤشرات متخلفة. ومع ذلك، فقد بدأ مؤشر داو جونز / إيغ السلعي في عام 1991 ارتباطا بمؤشر ستاندرد آند بورز غولدمان ساكس الذي بدأ في عام 1970، كما أن مؤشر أسعار السلع غير الوقودية الصادر عن صندوق النقد الدولي لعام 1980 قد يستخدم أيضا كمؤشرات عند قياسها مقابل أسعار صرف العملات. وهناك حاجة إلى ارتباط حقيقي. وقد كان هذا النموذج مؤشرا للنشاط الاقتصادي في المستقبل في الربع المقبل. (للمزيد من المعلومات، راجع

السلع التي تحرك الأسواق . سوف يراقب مراقبون السوق الأكثر ذكاء مؤشر البلطيق الجاف. هذه سلعة في حد ذاتها وتداول في البورصة. ولا يحدد مؤشر البلطيق الجاف فقط عدد السفن المحملة بالسلع التي تغادر الميناء، ولكنه يحدد أيضا أسعار الشحن. انخفاض أسعار الشحن وعدد أقل من السفن التي تترك الموانئ للتصدير هو مؤشر قيمة وعلامة الإنذار المبكر لدورات الازدهار والكساد.

دورات قصيرة الأجل

باستثناء مثال منحنى العائد، ركزت جميع المؤشرات على الدورات قصيرة المدى. ولا يمكن لنماذج الاقتصاد الكلي أن تفسر ما يدفع الطلب القصير الأجل على العملات والعقود الآجلة. وهي تتنبأ بحركات طويلة الأجل وليس حركات قصيرة الأجل. لا يمكن للعلماء والاقتصاديين والتجار ومراقبي السوق أن يوافقوا عند بدء الدورات أو إنهاؤها؛ فهم يعرفون فقط عندما نكون في واحدة أو أخرى. ولا يمكن إيجاد هذا التحديد إلا بالنظر إلى البيانات الاقتصادية السابقة. في السنوات الماضية بحث البحث في العمل كمؤشر حتى وجدوا أن العمل كان مؤشرا متخلفا. ونظر آخرون في عوامل مثل مؤشر مديري الشراء الوطني، بل وقارنوا تلك البيانات بالأسعار والنشاط الاقتصادي في 12 منطقة من مناطق الاحتياطي الاتحادي. وقد ثبت هذا الخلل. لذلك بدأت دراسات التضخم. وأثبت ذلك مرة أخرى أن هناك خلل نظرنا إلى التضخم الأساسي ثم طرح التضخم الأساسي من الغذاء والطاقة للتنبؤ بالدورات. ولم يثبت أن أيا منها مطلقا.

الخلاصة

تركز دراسات اليوم الحديث على الأسواق ومؤشرات السوق ومقارنة التحليل الفني للتحليل الأساسي لتحديد ما إذا كان من الممكن وجود التنبؤ الصحيح. الكثير من البحوث جيدة و هو الحصول على أفضل، ولكن ما زلنا لا نملك إجابة نهائية عن متى تبدأ دورات أو تنتهي. ومع ذلك، فإن أي دراسة لنماذج الاقتصاد الجزئي أو الاقتصاد الكلي يمكن أن تخدمنا بشكل صحيح ما لم ننظر إلى إمدادات السلع الأساسية وتقارير المحاصيل. حتى يتم التوصل إلى إجابة، سيكون من الأفضل تقديم أفضل الخدمات للمستثمرين والتجار لمشاهدة الأسواق للتوجه. (لمعرفة المزيد، راجع نظرة عامة على تجارة السلع .