يمكن أن تؤدي المعرفة بالدورات الموسمية والقطاعية في سوق الأوراق المالية إلى تحسين أداء المستثمرين بشكل كبير. والمفتاح هو معرفة متى تكون مستثمرة بشكل كبير أو خفيف، وعما إذا كان لزيادة الوزن الاستهلاكي المستهلك أو الأسهم الاستهلاكية الأساسية. ومن المفيد أيضا معرفة مرحلة دورة الأعمال، وحيث يتم وضع مجلس الاحتياطي الاتحادي في تشديد أو تخفيف الدورات.

الوقت

نيد دافيس ريزارتش، وجدت شركة التداول في سوق الأسهم وغيرها من الشركات أن أفضل وقت في السنة لاستثمارها بالكامل في الأسهم هو من نوفمبر إلى أبريل، وأسوأ الفترة من مايو إلى أكتوبر. هذا التأثير الموسمي واضح، ووجدت دراسة نيد دافيس للأبحاث أنه على مدى ال 65 عاما الماضية، ارتفعت الأسهم بنسبة 8٪ في الأشهر الفضلى مقارنة بزيادة قدرها 1٪ في أسوأ الشهور. هذا هو المكان الذي وول ستريت قوله المأثور "بيع في مايو وتذهب بعيدا" تنشأ. تطبيق ثابت على المدى الطويل من هذه الاستراتيجية التبديل النتائج في ميزة ضخمة تفاقم. فعلى سبيل المثال، أظهرت دراسة نيد دافيس للأبحاث أن استثمارا قدره 10 آلاف دولار في عام 1950 حتى عام 2000 أدى إلى تحقيق مكاسب إجمالية قدرها 585 ألف دولار لأفضل فترة على النقيض من مكاسب إجمالية قدرها 900 2 دولار لأسوأ فترة.

القيمة التقديرية مقابل السلع الأساسية تاريخيا

تقدم شركات الأسهم التقديرية الخدمات والمنتجات التي يجدها المستهلكون غير ضرورية. وهذا يشمل شركات مثل تيفاني وشركاه، والأمازون. كوم وشركة والت ديزني. وتشمل المخزونات الأساسية المنتجات والخدمات الضرورية للحياة اليومية. وتعتبر شركة كامبل سوب، وشركة بروكتر أند غامبل، وشركة كوكا كولا أمثلة جيدة.

يظهر تاريخ السوق بوضوح أفضل وقت في السنة لاستثماره بشكل كامل، والخطوة التالية هي تحديد وقت زيادة التعرض للمخاطر الاستهلاآية أو مجموعات السلع الاستهلاكية الاستهلاكية. قامت مجموعة ليوتولد بدراسة هذا السؤال ووجدت إجابة نهائية باستخدام الفترة من أكتوبر 1989 إلى أبريل 2012. في نوفمبر / تشرين الثاني - أبريل / نيسان، أفضل فترة موسمية للأسهم، أنتجت المخزونات التقديرية الاستهلاكية عائدا إجماليا فائضا قدره 3٪ مقابل S & P 500، في حين عانت الأسهم الاستهلاكية الأساسية -1. 93٪ العائد الزائد. خلال أسوأ فترة موسمية، مايو-أكتوبر، أظهرت الأسهم السلع الاستهلاكية عائد فائض من 3. 5٪ والمستهلك تقديرية عائد فائض من -2. 5٪. ليوثولد المجموعة يدل على أن هذه الاستراتيجية التحول بشكل واضح متفوقة على بسيطة "بيع مايو وتذهب بعيدا" مفهوم.

القيمة التقديرية مقابل السلع الأساسية في عام 2016

في يناير 2016، تشير الأرقام التاريخية إلى أن نموذج التحويل يجب أن يزيد من المخزونات التقديرية للأشهر الأربعة المقبلة. ومع ذلك، هناك اعتبارات أخرى على أساس السلوك الهابط لسوق الأسهم على مدى الأسابيع القليلة الماضية.وتحمل الأسهم التقديرية بيتا أعلى خطورة من المواد الغذائية الأساسية، على سبيل المثال، ويجب على المستثمر أن يتساءل عما إذا كان الخطر يبرر وضع زيادة الوزن.

فكر في مكان الاقتصاد من حيث دورة الأعمال أيضا. وهي حاليا في مرحلة لاحقة من الدورة، ومارتن فريدسون، ملوك السندات غير المرغوب فيه في ليمان، ليفيان، فريدسون المستشارين، يرى الآن فرصة الركود في عام 2016 في 44٪ على أساس انتشار الائتمان. وأثناء فترات الركود الاقتصادي، تؤدي القطاعات الدفاعية، مثل السلع الأساسية الاستهلاكية، أداء أفضل، وفي الأسواق الدببة، تميل إلى فقدان أقل من المخزونات التقديرية. بدأ مجلس الاحتياطي الاتحادي أيضا دورة تشديد في ديسمبر كانون الاول عام 2015، وفي أوائل يناير كانون الثاني عام 2016، أن البحث نيد دافيس للحديث عن رفع مستوى السلع الاستهلاكية إلى زيادة الوزن في وقت سابق بكثير من المعتاد. وهي ترى أنه من السابق لأوانه الحصول على دفاعية مفرطة، ولكن ينبغي للمستثمرين أن يكونوا في حالة تأهب لهذا الاحتمال.

كن دفعا حتى استقرار الأسهم

في منتصف يناير 2016، خسر القطاع الاستهلاكي للمستهلك 7٪ بالمقارنة مع خسارة بنسبة 4٪ للسلع الاستهلاكية الأساسية. وتتناقض هذه النتيجة مع الاتجاهات الموسمية التاريخية لأن التركيز على الحافظة هو الآن عادة على مخزونات تقديرية. إذا كانت أوامر السوق أكثر مواتاة الذهاب إلى محفظة بيتا أعلى قبل مايو لفة في، ثم المستثمرين يجب أن تذهب لذلك. وهذا ليس هو الحال في الوقت الراهن، وإن كان هناك ما يبرره. تبدو السلع الاستهلاكية الدفاعية وكأنها رهان أفضل هنا وستفقد أقل إذا وصل سوق الدب المؤكد في عام 2016.