تحدث صدمة ائتمان عندما يكون هناك انخفاض سريع في توافر القروض (الائتمان) أو زيادة حادة في تكاليف الحصول على قروض جديدة من البنوك. ومن الناحية التاريخية، حدثت صدمات ائتمان بعد فترات طويلة من الإقراض السهل وغير المسؤول من المصارف، حيث تقدم المصارف قروض سيئة للأفراد الذين لا يكونون مؤهلين عادة للحصول على قروض تقليدية. ومع بدء التخلف عن سداد هذه القروض السيئة، فإن هناك تشددا في الائتمان من البنوك، مما يؤدي إلى انخفاض أسعار قيم الأصول المفرطة حيث تحاول البنوك استرداد الخسارة عن طريق الإغلاق على العقارات وبيعها بالمزاد العلني إيقاف. ويؤدي ذلك بدوره إلى دوامة هبوطية حيث يستمر المزيد من القروض في التراجع ويظل هناك المزيد من الممتلكات.

حافظ على القراءة لمعرفة كيف يمكن لهذه الصدمات أن تؤثر عليك.

الأسباب
هناك العديد من الأسباب التي تجعل صدمات الائتمان تحدث، وكلها ذات أهمية مماثلة. دعونا نلقي نظرة على عدد قليل من الأسباب ورسم من بعض الأمثلة التاريخية - بما في ذلك بناء حتى انهيار 2008-2008 الرهن العقاري وأزمة الائتمان.

• التكهنات: لأنه من السهل الحصول على الائتمان من البنوك، فإن العديد من الأفراد والمستثمرين يعتقدون أن الأسعار سوف تستمر في الارتفاع. ويؤدي ذلك إلى حصول الكثير من الناس على قروض إضافية بشروط ميسرة جدا (مثل الدفعات الأولية أو عدم الحصول على القروض الأولية أو متطلبات الحصول على القروض). وتؤدي الزيادة الحادة في قيم العقارات المستثمرين إلى القفز إلى استثمارات ذات أسس ضئيلة أو معدومة. هذا يخلق عقلية الغوغاء، حيث يشعر المستثمرون أنهم مفقودون ولا تريد أن تترك وراءها. ومع استمرار المزيد من المستثمرين في الارتفاع، ارتفعت أسعار الأصول إلى مستويات غير مستدامة.

• قروض الرهن العقاري ذات معدل قابل للتعديل (أرمز) والقروض الفرعية: مع معدلات الفائدة المنخفضة ومعايير الإقراض سهلة للغاية، فإن العديد من الأفراد الذين لا يتأهلون عادة للحصول على قروض عقارية تقليدية (عن طريق الحصول على 20٪ كحد أدنى) والقروض العقارية القابلة للتعديل (أرمز) أو القروض الفرعية. هذه القروض تسمح لك لشراء الممتلكات مع القليل أو لا المال أسفل. عامل في الجشع، والعديد من المشترين شراء أكبر وأغلى الممتلكات الممكنة، بدلا من تسأل ما سيحدث لدفعات منزلهم إذا بدأت أسعار الفائدة في الارتفاع. هذا يخلق قنبلة موقوتة موقوتة حيث كثير من الناس لن يكونوا قادرين على تحمل منازلهم بمجرد أن تبدأ أسعار الفائدة في الارتفاع باستمرار على مدى فترة من الزمن. (حافظ على القراءة حول أرمز في أرمد وخطرة و خيار الدفع أرمز: قنبلة وقت القذف؟ )
  

  -
• عدم وجود رقابة تنظيمية: ما زال العديد من وسطاء الرهن العقاري والمصرفيين يبعثون بقروض مشكوك فيها، فإن شركات التأمين التي تعمل للبنوك لتحديد ما إذا كان المقترض لديه القدرة على سداد القرض، تغض الطرف عما يجري حتى تستطيع البنوك أن ترى زيادة في الأرباح من خلال عدد القروض التي كتبتها.(999)> وظائف الوساطة: الاكتتاب ودور الوكالة . إلغاء قانون غلاس-ستيغال في عام 1999 (الذي كان قانون حقبة الكساد العظيم الذي يحظر على البنوك والسماسرة وشركات التأمين من المشاركة في أعمال بعضهم البعض) هو مثال آخر على عدم وجود رقابة تنظيمية. وفي الوقت الذي ألغي فيه القانون، جادل الكثيرون بأن المصارف الأمريكية لا تستطيع التنافس في البيئة العالمية مع تلك التي تفرض قوانين تقييدية. ولكن، إذا تمت إزالة بعض اللوائح القديمة، يمكن للمصارف الأمريكية أن تراقب نفسها بنفسها دون تنظيم حكومي أو تنافس أفضل في السوق.

  - <>>

  تاريخيا انخفاض أسعار الفائدة:
• من 2000 إلى 2003، خفض مجلس الاحتياطي الاتحادي أسعار الفائدة من 6٪ إلى 1٪ في محاولة لمنع الاقتصاد من الانزلاق إلى الركود بعد دوتكوم فقاعة، هجمات 11 سبتمبر والفضائح المحاسبية في ذلك الوقت. ومع انخفاض التضخم، رأى مجلس الاحتياطي الاتحادي أنه من خلال خفض أسعار الفائدة إلى هذه المستويات، سيكون الأمر مجرد وقت قبل أن يتحسن الاقتصاد ويمكن أن يبدأ رفع أسعار الفائدة. وكان من الآثار الجانبية لهذا العمل أنه ساعد على خلق بيئة من المال السهل. رأى الكثيرون في وول ستريت أنه إذا تمكن مجلس الاحتياطي الفدرالي من الدخول في صندوق تحوط كبير وإنقاذه، كما فعلوا في إدارة رأس المال طويلة الأجل في عام 1998، فإن الحكومة ستكون هناك إذا / عندما كانوا بحاجة إلى خطة إنقاذ. وقد أدى ذلك إلى خلق أرض خصبة مثالية لتطبيقات الرهن العقاري العالية تاريخيا وإعادة التمويل مع القليل من التدقيق أو عدم التدقيق على القروض المشكوك فيها التي يتم كتابتها.
  

  السياسة:

• العديد من السياسيين يسجلون قولهم إن ارتفاع نسبة ملكية المنازل للأميركيين، كلما كان ذلك أفضل. ومع ذلك، فإن ما لم يأخذوا في الحسبان هو ما سيحدث للاقتصاد من وجهة نظر أولئك الذين لا يستطيعون تحمل تكاليف ديارهم عندما يحدث تباطؤ لا مفر منه. وأدى ذلك إلى ضغوط هائلة على عمالقة الرهن العقاري فاني ماي وفريدي ماك لكتابة الرهون العقارية لأولئك الذين لم يكن رصيدهم كافيا لشراء منزل. (لمزيد من المعلومات حول هذه الأزمة في فاني وفريدي، راجع فاني ماي وفريدي ماك، بون أو بوم؟ ) لقراءة المزيد عن أزمة سوبريم، تحقق من لدينا في العمق الرهن العقاري الرهن العقاري البرنامج التعليمي.

الآثار

هناك العديد من الطرق التي يمكن أن تؤثر صدمة الائتمان على المقترضين. قد تسبب الصدمة ما يلي:
المستهلكون يشددون الإنفاق.

• مع تباطؤ الاقتصاد والبطالة في الارتفاع، العديد من المستهلكين إما بطيئة أو خفض الإنفاق لمواجهة التباطؤ. وهذا يؤدي إلى انخفاض مبيعات التجزئة وثقة المستهلك في الانخفاض. (لمعرفة المزيد عن ثقة السوق، راجع ثقة المستهلك: إحصائية القاتل .) يصبح الحصول على الائتمان أكثر صعوبة نتيجة للصدمة الائتمانية، لذلك فإن العديد من عمليات شراء سلع كبيرة مثل المركبات ، والمنازل أو أنظمة الترفيه المنزلي، يتم تعليقها بسبب معايير الإقراض أكثر تشددا.
  

  زيادة أسعار الفائدة و الرهن.

• مع العديد من المقترضين بالفعل على رؤوسهم في الديون، والزيادات في أسعار الفائدة تؤدي إلى دورة من ارتفاع الرهون بسبب استسلام أصحاب المنازل للضغط المالي وأضاف.هذا يسبب العديد من أصحاب المنازل على المشي بعيدا عن منازلهم وملف للإفلاس كوسيلة لخفض ديونهم. وهذا يؤدي إلى مزيد من التخفيضات والخسائر في البنوك. تأثير الدومينو يضرب جميع أنواع القروض الأخرى.
• تخلق معايير الإقراض الأكثر تشددا للقروض العقارية آثارا مضاعفة تجعل من الصعب الحصول على قروض لأغراض أخرى، مثل تمويل السيارات وخطوط الائتمان الاستهلاكي. ويؤدي ذلك إلى انخفاض مبيعات التجزئة أكثر مما يسبب انحدارا ماليا هبوطيا زلقيا. يمكن أن تؤثر صدمات الائتمان على الاقتصاد بعدة طرق مختلفة. بعض هذه الطرق تشمل:

البنوك تشديد الائتمان لجميع أنواع القروض الأخرى.

• مع انتعاش أسواق الائتمان، أصبحت العديد من البنوك التي كانت سهلة جدا على معايير الإقراض حذرة جدا على مجموعة متنوعة من القروض المختلفة. ومن ثم تصبح الشركات الصغيرة التي تعتمد على هذه القروض وخطوط الائتمان لتمويل عملياتها اليومية غير سائلة. وهذا يترك الشركات الصغيرة غير قادرة على دفع فواتيرها الفورية، مما يجبرها على التصفية أو الإفلاس. البطالة ترتفع.
  

• عندما تكون الشركات غير قادرة على دفع فواتيرها الفورية، فإنها تواجه مهمة غير سارة من تسريح الموظفين، مما يخلق وضعا حيث ترتفع البطالة في المجتمعات المحلية في جميع أنحاء البلاد. البنوك وشركات الوساطة تضرب بشدة.
  

• وبما أن الصدمة الائتمانية تدير مسارها، فإن الآثار على البنوك وشركات الوساطة يمكن أن تكون مدمرة. وبعد إلغاء قانون غلاس-ستيغال، قفزت العديد من البنوك وشركات الوساطة بقوة إلى مجموعة متنوعة من القروض المختلفة تتراوح بين القروض المنزلية والقروض التجارية والقروض الإنشائية. وبقيامهم بذلك، خلقوا وضعا يمكن أن تتأثر فيه سيولةهم الإجمالية بسلسلة من القروض السيئة، مما دفع المصارف إلى زيادة تشديد معايير الإقراض. يحدث تأثير الدومينو المتصاعد.
  

• الآثار الاقتصادية المذكورة أعلاه لأزمة الائتمان يمكن أن تسبب الاقتصاد في الانحدار السقوط الهابط الذي يؤثر على الأمة بأسرها. وبمجرد أن يبدأ الاقتصاد في هذا المسار، يصبح من الصعب كسر الدورة. الاستنتاج

تنجم الصدمات الائتمانية عن عوامل كثيرة مثل القروض الفرعية، والافتقار إلى الرقابة التنظيمية، وانخفاض أسعار الفائدة والسياسة. ولها آثار عديدة على المقترضين، بما في ذلك دفع المستهلكين إلى خفض إنفاقهم، وارتفاع أسعار الرهن على المستهلكين الذين يتعرضون للضغوط المالية، وتأثير الدومينو الذي يخلقه ذلك بالنسبة لجميع أنواع القروض الاستهلاكية الأخرى. ومع ذلك، من المهم أن نتذكر أن الصدمات الائتمانية قد حدثت في الماضي وتم حلها في نهاية المطاف.