صندوق سندات البلديات إيشاريس كاليفورنيا خالية من أمت (نيزاركا: سمف كمفيش كلفرن من bd59 48+ 0٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) يقابل أداء السعر والسعر، قبل الرسوم والمصاريف، من سوق السندات البلدية في كاليفورنيا. تعمل سمف كصندوق متداول في البورصة (إتف) وتتبع معيار ستاندارد & بورز كاليفورنيا مؤشر السندات البلدية مجانا.

تم بناء المؤشر الأساسي مع مجموعة من جميع الشركات المصدرة في سوق السندات البلدية في كاليفورنيا، مع التحذير من أن السندات تعتبر فقط إذا كانت معفاة من الضرائب الأمريكية الاتحادية وضريبة الدخل للدولة وكذلك الضريبة الدنيا البديلة.

السندات البلدية هي أي سند ديون صادر عن دولة أو مدينة أو مقاطعة أو بلدية حكومية أخرى. هذه الدولة تمويل السندات وعمليات الحكومة المحلية، على غرار كيف تستخدم سندات الخزانة الأمريكية لتمويل الحكومة الاتحادية. وكاستثمار، فإن السندات البلدية تميل إلى أن تكون أكثر أمنا من قضايا ديون الشركات ولكنها أقل أمانا من الخزانة. كما أنها معفاة من الضرائب الاتحادية. وبعضها معفى أيضا من أي ضرائب حكومية أو محلية.

تعتبر سندات موني تاريخيا وسيلة للحصول على نمو معقول وآمن مع مزايا ضريبية. وهي تميل إلى أن تكون أكثر شعبية بين المستثمرين ذوي الدخل المرتفع والمستثمرين ذوي القيمة العالية. كاليفورنيا تقدم مجموعة واسعة من خيارات السندات الموني مختلفة - أكثر من الدولة المتوسطة - و سمف تستفيد من هذا التنوع. ويضم الصندوق أكثر من 575 ورقة مالية مختلفة.

على الرغم من هذا العدد الكبير جدا من الحيازات، سمف هو أعلى الثقيلة. وتمثل أكبر 10 أوراق مالية مرجحة أكثر من نصف إجمالي الأصول. ويبلغ متوسط ​​الاستحقاق المرجح بين جميع المناصب حوالي 13 عاماً. 5 سنوات بفترة فعلية تبلغ 6. 25 - يحمل ما يقرب من 58٪ من جميع السندات آجال استحقاق تزيد عن 10 سنوات.

الخصائص

أصدرت شركة "إشاريس" مؤسسة إتف للبلديات في عام 2007. وتتبع مؤسسة سمف مؤشر مرجح للسوق. تم تصنيف جميع سندات الدين على أنها تصنيف استثماري ويتم إصدارها من قبل وكاالت كاليفورنيا. المتوسط ​​المرجح لائتمان المحفظة هو AA-.

صندوق النقد الدولي هو الأكثر شعبية في إتحاد الأوراق المالية السندات مقرها كاليفورنيا، على الأقل على النحو الذي يقاس مجموع الأصول تحت الإدارة؛ فإن الصندوق 400 مليون دولار في إجمالي الأصول يؤدي جميع منافسيها بهامش واسع.

تتبع ليست مثالية مع سمف. ويتم تحسين المؤشر الأساسي بشكل كبير؛ وبالنظر إلى مستوى تطور الحافظة، فإنه من المستغرب أن المسارات سمف وكذلك يفعل. وتنحاز المحفظة نحو السندات ذات التصنيفات االئتمانية المرتفعة، مما يمكن أن يبطئ العائد. ويمكن ملاحظة ذلك مع العائد إلى النضج من 2. 9٪، في حين أن مؤشر القطاع ينتج ما يقرب من 3. 1٪. وعموما، فإن التغطية مرضية وينبغي ألا تعتبر مسألة.

تكاليف التداول معقولة. ويتحمل الصندوق نسبة مصروفات قدرها 0.25٪، وهو أقل بكثير من متوسط ​​نسبة مصروفات صندوق الاستثمار المتداول البالغ 0. 6٪. يمكن أن تكون السيولة التجارية مصدر قلق، على الرغم من أن شعبية الصندوق النسبية تجعله إلى حد بعيد الأكثر سيولة كاليفورنيا السندات المالية إتف في السوق.

ملاءمة وتوصيات

سمف هو استهداف جمهور محدد جدا. من المرجح أن يكون المستثمرون المهتمون على الطرف العلوي من نطاق الدخل، وينبغي أن تبحث عن مكان لحديقة الأصول حيث الضرائب الدولة والفيدرالية لن تضرب بجد. سيحقق سكان ولاية كاليفورنيا إجازة ضريبية أكبر من المستثمرين خارج الولاية.

المشكلة مع هذه الاستراتيجية هي أن صناديق الاستثمار المتداولة تحمل عمولات وأعلى مخاطر تداول من، على سبيل المثال، بديل صندوق الاستثمار المشترك. يمكن للمستثمرين الذين يريدون صندوق معفى من الضرائب النظر في صندوق الطليعة طويلة الأجل معفاة من الضرائب، وهو أكثر سيولة، وانخفاض تكلفة ولا يحمل حمولة.

سمف يؤدي بشكل جيد في مساحته. لديها فقط بيتا من 1. 06 (ليست رهيبة لصناديق الاستثمار المتداولة السندات المعاصرة) ويقدم انحرافا معياريا منخفضا بشكل لا يصدق من 4. 06 على مدى فترة ثلاث سنوات. انها استثمار قوي يمكن أن يكون منطقيا في ظروف معينة، ولكن هناك صناديق أخرى تفعل ما سمف لا، وأرخص فقط.