صناديق سعر الفائدة هي صناديق الاستثمار المغلقة التي تسعى لتوفير عوائد تتناسب مع سعر الفائدة الرئيسي. هذا العائد الجذاب غالبا ما يكون أكثر من ضعف معدل الأموال الاتحادية وأعلى نوعا ما من معدل على شهادات الإيداع لمدة خمس سنوات (الأقراص المدمجة). تابع القراءة لمعرفة الأسباب التي قد تجعل المستثمرين الذين يبحثون عن محافظ مدرة للدخل يجدون أموالا من الدرجة الأولى تستحق نظرة ثانية.

كيف يتم إنتاج العائد
لتحقيق هذه الغلة المرتفعة، تستثمر صناديق سعر الفائدة الرئيسي في القروض ذات العائد العائم والقروض المضمونة للشركات. وقد مت تقدمي هذه القروس من قبل البنوك التجارية وشركات التاأمني للرشكات التي تقع يف اأوساع مالية اأقل من الكمال. وبالإضافة إلى اقتراض الأموال من المصارف أو شركات التأمين، قد تكون الشركات قد استعانت أيضا بأموال بإصدار سندات دون الدرجة الاستثمارية، يشار إليها عادة باسم السندات غير المرغوب فيها. وفي حين أن قروض الشركات التي تستند إليها صناديق سعر الفائدة الرئيسي مدعومة بالضمانات، فإن استخدام السندات غير المرغوب فيها للتمويل يلقي بيانا عن الحالة المالية لهذه الشركات.

-

الإيجابيات
غالبا ما يشار إلى السندات التي تشتريها أسعار الفائدة الرئيسية بأنها الديون العليا، لأنها مدعومة بضمانات، وفي حالة إفلاس جهة إصدار السندات، يجب سداد الديون قبل الدائنين الآخرين. وفي حين أن هذا الوضع لا يضمن السداد الكامل، فإنه يعني عموما أن المستثمرين يحصلون على الجزء الأكبر من أموالهم إذا حدث إفلاس.

ارتفاع الغلة وهبوطها مع التغيرات في أسعار الفائدة قصيرة الأجل، وبالتالي فإن سعر السهم لا يزال مستقرا، عموما لا تتقلب بأكثر من بضعة سنتات. وتخسر ​​السندات التقليدية ذات الفائدة الثابتة القيمة عندما ترتفع أسعار الفائدة، لأن المستثمرين يرغبون في شراء السندات ذات العائد المنخفض فقط إذا حصلوا على خصم على السعر. فالأموال ذات سعر الفائدة الرئيسي لا تميل إلى الاحتفاظ بقيمتها والاستمتاع بتقلبات منخفضة فحسب، بل إنها توفر أيضا تحوطا ضد ارتفاع أسعار الفائدة، نظرا لأن عائداتها تتحرك بالسوق.

تمتلك صناديق أسعار الفائدة عددا كبيرا من القروض في محافظها. ويعني هذا التنويع أنه إذا أعلنت إحدى الشركات الأساسية إفلاسها، فإن الأثر الإجمالي للمحفظة سيكون ضئيلا.

سلبيات
في الطرف الآخر من الطيف، يمكن أن يؤدي إفلاس أي من مصدري السندات الأساسية إلى خسارة. في حين أن كبار حاملي الديون هم أولا في خط للمطالبة على الأصول، فإن استرداد يكون أقل من 100٪.

وثمة عامل آخر ينبغي أخذه في الاعتبار وهو أنه لا يسمح بالاسترداد إلا على أساس شهري أو أحيانا على أساس ربع سنوي. هذا عدم السيولة يعني أن قدرة المستثمر على الحصول على المال مقيدة.

انظر: حساب الديون
وغالبا ما تفرض هذه الصناديق أيضا معدلات مصروفات أعلى من المتوسط ​​ورسوم استرداد الرسوم إذا سعى المستثمرون إلى سحب أموالهم قبل الوفاء بالحد الأدنى المطلوب من الوقت.

تكلفة أخرى محتملة هي أنه في حين تسعى هذه الأموال للحفاظ على سعر سهم ثابت، فإنها تتاجر أحيانا في قسط أو خصم. إذا كنت تشتري عندما يتداول الصندوق على قسط أو استرداد عند تداوله بسعر مخفض، فإنك إما تنفق أكثر من الأصول الأساسية تستحق أو تتلقى أقل من القيمة الكاملة للممتلكات الخاصة بك.

استراتيجيات التداول هي بند آخر جدير بالاهتمام. ومن أجل تحقيق عوائدها الجذابة، تستثمر هذه الأموال في القروض الخاصة التي تصدرها الشركات، إذا كانت مصنفة من قبل وكالة، ستكون لها تصنيفات السندات المصنفة على أنها خردة. تذكر أن القروض التي يتم شراؤها من قبل صناديق سعر الفائدة الرئيسي مدعومة بالضمانات، على عكس السندات غير المرغوب فيها، ولكن المصدرين أنفسهم في حالة مالية أقل من ممتاز. ولشراء هذه القروض، غالبا ما تشارك الأموال في الرافعة المالية، وهي ممارسة يمكن أن تزيد من المكاسب والخسائر.
خلاصة القول
في حين أن صناديق سعر الفائدة الرئيسي مصحوبة بمجموعة من السلبيات المحتملة المخيفة، فإن هذه الأموال لديها سجل حافل من الوفاء بوعودها. وعادة ما تكون العوائد أعلى بنسبة 2٪ من العائدات على صناديق سوق المال. وقد يكون من المفيد النظر فيها من قبل المستثمرين الذين يبحثون عن تقلبات منخفضة ومصدر دخل ثابت ويمكن التنبؤ به استنادا إلى أسعار الفائدة التي تفوق المتوسط. فهي ليست خيارا جيدا للمستثمرين تسعى سهلة ومتكررة الوصول إلى أموالهم.
صناديق سعر الفائدة هي أكثر تعقيدا قليلا من العديد من صناديق الاستثمار الأخرى. تعقيدها يؤدي إلى الكثير من العوامل التي يجب أن تؤخذ بعين الاعتبار قبل إجراء عملية شراء. ومثل جميع الاستثمارات، سواء كانت بسيطة أو معقدة، ينبغي على المستثمرين أن يأخذوا الوقت الكافي للتعرف على جميع جوانب الاستثمار قبل الالتزام بأموالهم. يعتبر أخذ المخاطر المقاسة جزءا من عملية الاستثمار، ولكن شراء شيء لا تفهمه تماما ليس فكرة جيدة.

انظر: سوق المال صناديق الاستثمار المشتركة: حساب التوفير أفضل