لا يزال العديد من المستثمرين يعتمدون على مستشاريهم الاستثماريين لتقديم التوجيه ومساعدتهم على إدارة محافظهم. النصائح التي يتلقاها هي متنوعة مثل الخلفية والمعرفة والخبرة من المستشارين. بعض من هو جيد، وبعض من هو سيئ، والبعض هو مجرد قبيح عادي.

تتخذ قرارات الاستثمار في عالم من عدم اليقين، ومن المتوقع حدوث أخطاء في الاستثمار. لا أحد لديه الكرة الكريستال، ويجب أن المستثمرين لا يتوقعون المستشارين الماليين ليكون على حق في كل وقت. ومع ذلك، فإن ارتكاب خطأ استثماري قائم على الحكم السليم والمشورة الحكيمة أمر واحد؛ مما يجعل من الخطأ على أساس المشورة الفقراء هو مسألة أخرى. وعادة ما تكون مشورة االستثمارات السيئة ترجع إلى أحد سببين. الأول هو أن المستشار سوف يضع مصلحته الذاتية قبل ذلك من العميل. السبب الثاني للمشورة السيئة هو عدم وجود مستشار وفشل في أداء العناية الواجبة. كل نوع من المشورة السيئة له عواقبه الخاصة بالنسبة للعميل في المدى القصير، ولكن على المدى الطويل أنها سوف تؤدي جميعا إلى ضعف الأداء أو فقدان المال.

يلتقي مصالحهم الذاتية المشرف على مصلحة العميل
معظم المستشارين الماليين المهتمين في فعل الشيء الصحيح لعملائها، ولكن نرى بعض عملائها كمراكز ربح، وهدفهم هو تحقيق أقصى قدر من الإيرادات الخاصة. على الرغم من أنهم جميعا نود أن نرى عملائها بشكل جيد، في حالة المستشارين المهتمين بالذات، مصالحهم الخاصة سوف تأتي أولا. وهذا يؤدي عادة إلى تضارب في المصالح ويمكن أن يؤدي إلى التحركات السيئة التالية:

1. تجارة مفرطة
تشورنينغ هو ممارسة مبيعات غير أخلاقية من التداول الزائد لحساب العميل. التداول النشط متشابه، ولكن ليس أخلاقيا، وفقط خط رفيع يفصل بينهما. المستشارين الذين تركز أساسا على إنشاء اللجان سوف تجد دائما تقريبا أسباب للتداول بنشاط حساب العميل على حساب العميل. فالتداول المفرط يعني دائما تحقيق المزيد من المكاسب الرأسمالية أكثر مما هو ضروري، وتولد اللجنة، على الرغم من إثراء للمستشار، يأتي مباشرة من جيب العميل. ويعرف المستشارون الذين يتاجرون بشكل مفرط في حسابات عملائهم أنه من الأسهل بكثير على العملاء أن يبيعوا الأسهم بأرباح أكثر مما يحصلون عليه لبيع أسهمهم بخسارة (خاصة إذا كانت توصياتهم). ويمكن أن تكون النتيجة الصافية محفظة حيث يتم بيع الفائزين في وقت قريب جدا ويسمح للخسائر لتركيب. هذا هو عكس واحد من أمثال وول ستريت: "قطع الخسائر الخاصة بك قصيرة والسماح للفائزين الخاص بك تشغيل". (للحصول على مزيد من التبصر، اقرأ فهم تكتيكات وسيط غير مشروط .)

2. استخدام الرافعة المالية غير اللائقة
استخدام الأموال المقترضة للاستثمار في الأسهم دائما تبدو جيدة على الورق. المستثمر لا يفقد المال لأن معدلات العائد على الاستثمارات هي دائما أعلى من تكلفة الاقتراض.في الحياة الحقيقية، فإنه لا يعمل دائما على هذا النحو، ولكن استخدام الرافعة المالية مفيد جدا للمستشار. المستثمر الذي لديه 100 ألف دولار ثم يستعير مبلغ إضافي قدره 100 ألف دولار من المؤكد أن يدفع أكثر من ضعف الرسوم والعمولات للمستشار، مع أخذ كل المخاطر المضافة.

تزيد الرافعة المالية الإضافية من التقلب الأساسي، وهو أمر جيد إذا ارتفع الاستثمار، ولكنه سيئ إذا ما انخفض. دعونا نفترض في المثال أعلاه، تنخفض محفظة الأسهم المستثمر بنسبة 10٪. وقد ضاعفت الرافعة المالية خسارة المستثمر إلى 20٪، وبالتالي فإن استثماره في رأس المال البالغ 100 ألف دولار يستحق فقط 80 ألف دولار أمريكي. كما يمكن أن يؤدي اقتراض المال إلى فقدان المستثمر السيطرة على استثماراته. وكمثال على ذلك، قد يجبر المستثمر الذي يقترض مبلغ 100 ألف دولار مقابل حقوق ملكية منزله على بيع الاستثمارات إذا كان البنك يطالب بالقرض. كما أن الرافعة المالية الإضافية تزيد من المخاطر الإجمالية للمحفظة. (لمزيد من المعلومات، اقرأ تجارة الهامش .)

3. وضع عميل في استثمارات عالية التكلفة
من البديهي أن المستشارين الماليين الذين يتطلعون إلى تحقيق أقصى قدر من الإيرادات من عميل لا يبحثون عن حلول منخفضة التكلفة. على سبيل المثال، العميل الذي نادرا ما يتداول يمكن توجيهه إلى حساب على أساس الرسوم، إضافة إلى التكلفة الإجمالية للمستثمر ولكن يستفيد المستشار. قد يوصي مستشار عديمي الضمير منتج استثمار منظم معقدة للمستثمرين غير المتطورة لأنها سوف تولد عمولات عالية ورسوم مقطورة للمستشار. العديد من المنتجات لديها رسوم مدمجة، لذلك المستثمرين لا يدركون حتى من التهم. وفي النهاية، يمكن أن تؤدي الرسوم المرتفعة في نهاية المطاف إلى تآكل الأداء المستقبلي للمحفظة وإثراء المستشار.

4. بيع ما يريده العملاء، وليس ما يحتاجونه
صناديق الاستثمار، فضلا عن العديد من الاستثمارات الأخرى تباع بدلا من شراؤها. فبدلا من تقديم حلول استثمارية تلبي هدف العميل، يمكن أن يبيع مستشار مصلحة ذاتية ما يريده العميل. تتم عملية البيع أسهل وأكثر كفاءة للمستشار من خلال التوصية بالاستثمارات للعميل الذي يعرفه المستشار أن العميل سوف يشتري، حتى لو لم تكن في مصلحة العميل.

وكمثال على ذلك، فإن العميل المعني بخسائر السوق قد يشتري منتجات استثمارية منظمة باهظة التكلفة، على الرغم من أن محفظة متنوعة جيدا ستحقق نفس الشيء مع انخفاض التكاليف وزيادة الاتجاه الصعودي. العميل الذي يبحث عن استثمار المضاربة التي قد تتضاعف في السعر سيكون أفضل حالا مع شيء مع انخفاض المخاطر. ونتيجة لذلك، فإن هؤلاء المستثمرين الذين يباعون منتجات تستجيب لمشاعرهم قد ينتهي بهم المطاف إلى استثمارات تكون في نهاية المطاف غير ملائمة. ولا تتماشى استثماراتها مع أهدافها طويلة الأجل، الأمر الذي قد يؤدي إلى الكثير من مخاطر المحفظة. (> ضعف المعرفة، عدم الكفاءة أو عدم العناية الواجبة كثير من الناس لديهم اعتقاد خاطئ بأن المستشارين الماليين يقضون معظم أيامهم والقيام بأبحاث الاستثمار والبحث عن أفكار صنع المال لعملائها.في الواقع، معظم المستشارين قضاء القليل من الوقت على البحوث الاستثمارية والمزيد من الوقت على التسويق وتطوير الأعمال وخدمة العملاء والإدارة. الضغط لفترة من الوقت، فإنها قد لا تفعل تحليلا شاملا للاستثمارات التي يوصيون بها. تختلف المعرفة وفهم الاستثمار والأسواق المالية بشكل كبير من مستشار إلى مستشار. بعضهم على دراية تامة وذات كفاءة استثنائية عند تقديم المشورة لعملائهم، والبعض الآخر لا. بعض المستشارين قد يعتقدون فعلا أنهم يفعلون الشيء الصحيح لعملائهم وحتى لا يدركون أنهم ليسوا كذلك. ويشمل هذا النوع من المشورة السيئة ما يلي:

1. لا يفهم تماما الاستثمارات يوصيون
بعض من المنتجات الاستثمارية هندسيا ماليا اليوم من الصعب على حتى المستشارين الماليين الأكثر دقة لفهم كامل. ولا تزال الصناديق الاستثمارية البسيطة نسبيا تحتاج إلى تحليل لفهم المخاطر وضمان تحقيقها لأهداف العميل. المستشار الذي هو مشغول جدا أو الذي لا يملك أعلى الفطنة المالية قد لا يفهم حقا ما هو أو هي التوصية أو تأثيره على محفظة الفرد. وهذا النقص في العناية الواجبة يمكن أن يؤدي إلى تركيز المخاطر التي لا يدركها المستشار ولا العميل.

2.

الإفراط في الثقة
اختيار الفائزين وتجاوز أداء السوق صعب حتى بالنسبة للمحترفين المتمرسين بإدارة الصناديق المشتركة وصناديق التقاعد والأوقاف، وما إلى ذلك العديد من المستشارين الماليين (مجموعة لا تفتقر إلى الثقة) يعتقدون أن لديهم مهارات متفوقة في اختيار الأسهم . بعد تقدم قوي في السوق، يمكن للعديد من المستشارين أن يصبحوا أكثر ثقة في قدراتهم - بعد كل شيء، معظم الأسهم التي أوصوا ارتفاع أسعار المنشار خلال تلك الفترة. فباستغلال سوق الثور للعقول، يبدأون في التوصية بالاستثمارات الأكثر خطورة مع زيادة الاتجاه الصعودي، أو التركيز على الاستثمار في قطاع واحد أو عدد قليل من الأسهم. الناس الذين هم مفرطون فقط ينظرون إلى الاتجاه الصعودي، وليس الخطر السلبي. النتيجة الصافية هي أن العملاء في نهاية المطاف مع محافظ أكثر خطورة، وأكثر تقلبا التي يمكن أن تتراجع بشكل حاد عندما نفاد المستشار نفاد. (لمزيد من المعلومات عن علم النفس، اقرأ

فهم سلوك المستثمر .)
2. زخم الاستثمار - شراء ما هو ساخن فمن السهل على المستشارين الماليين وعملائها للحصول على حملها في سوق ساخنة أو قطاع الساخنة. وأظهرت فقاعة التكنولوجيا وما تبعها من انفجار في الفترة 1999-2002 أنه حتى أكثر المستثمرين تشككا يمكن أن تتورط في النشوة المحيطة فقاعة المضاربة. المستشارين الذين يوصيون صناديق الاستثمار الساخنة والأسهم الساخنة لعملائها يلعبون في جشع العملاء. شراء الأسهم الساخنة يوفر وهم من المال السهل، ولكن يمكن أن تأتي مع تكلفة. وعادة ما يؤدي استثمار الزخم إلى محفظة ذات مخاطر هبوطية كبيرة، مع احتمال حدوث خسائر كبيرة عندما تتحول األسواق. 3. محفظة متنوعة ضعيفة

محفظة سيئة الإنشاء أو متنوعة هي النتيجة التراكمية للمشورة السيئة.ویمکن للحافظة ذات التنوع الضعیف أن تتخذ عددا من الأشکال المختلفة. وقد تكون مركزة جدا في عدد قليل من الأرصدة أو القطاعات، مما يؤدي إلى مخاطر أكبر مما هو مناسب أو ضروري. وبالمثل، يمكن أن يكون أكثر تنوعا، مما يؤدي، في أحسن الأحوال، إلى أداء متواضع بعد خصم الرسوم. في كثير من الأحيان محافظ معقدة جدا لفهم. فإن ذلك قد يعني أن المخاطر ليست واضحة، ويصعب إدارتها، ولا يمكن اتخاذ قرارات الاستثمار بثقة. وفي أحسن الأحوال، فإن المحفظة التي شيدت بشكل سيء ستؤدي إلى أداء متواضع، وفي أسوأ الأحوال يمكن أن تعاني من انخفاض كبير في القيمة. (لمزيد من المعلومات، انظر
أهمية التنويع

.
الاستنتاجات غالبا ما تؤدي مشورة المشورة السيئة إلى ضعف الأداء أو فقدان الأموال للمستثمرين. عند اختيار مستشار - أو تقييم واحد لديك - البقاء في حالة تأهب للقرائن التي قد تشير إلى أن المستشار لا يعمل في مصلحتك أو ليست المختصة كما تريد. بعد كل شيء، انها المال الخاص بك - إذا كنت غير راض عن كيف يتم نصح لاستثماره، فإنه يمكن أن تدفع لأخذها في مكان آخر.