لذلك كنت تتقن علم الاستثمار في الأسهم الفردية، والآن ليس لديهم فكرة ما يجب القيام به مع عدد لا يحصى من المليارات من الأرباح. إذا كنت مثل التحدي الذي يوفر الكثير من الجانب السلبي، يلقي نظرة على مؤشر الأسهم الآجلة، وعجلات التدريب من الأدوات المشتقة.

العقود الآجلة، بشكل عام، وضعت كوسيلة لمخاطر التداول. قل أنك مزارع الذرة الرفيعة الذي يستخدم للحصول على 300 دولار للطن، والتي قد تكون عادة كافية لرعاية دفع الرهن العقاري ووضع شيئا قليلا بعيدا للتقاعد. ولكن في العام الماضي، كان الحصاد القياسي يعني وجود فائض في السوق وانخفض السعر إلى 150 دولارا. هذا هو إزعاج خفيف إذا كنت مستثمرا، ولكن كالم إذا كنت تجعل كنت تعيش من خلال حصادة. ( للاطلاع على القراءة ذات الصلة، انظر: استخدام مؤشر الآفاق المستقبلية للتنبؤ بالمستقبل .

تم اختراع العقود الآجلة. ويوقع متعاقد العقود الآجلة عقدا تعهدت فيه بشراء 000 1 طن من الذرة الرفيعة في آذار / مارس المقبل، ربما بسعر 295 دولارا للطن. يعتقد المزارع، "أفضل من أنني تقع ضحية لأهواء السوق مرة أخرى. طائر في اليد … "المزارع يبيع المخاطر للمشتري، الذي يراهن أنها سوف تكون قادرة على الربح وأن سعر السوق سوف تتحول إلى أكثر من 295 $. وعندها سوف تبيع. (الذرة، بحكم كونها سلعة، يتم شراؤها ليتم بيعها، والتاجر لن يأكل 1000 طن من الاشياء، بعد كل شيء.)

تفريغ المخاطر … وبعض ما فوق

العيب للمزارع هو أن سعر العام المقبل قد يكون $ 500 للطن. إذا كان هو، فإنه يمكن إما ركلة نفسه لارتكاب العقود الآجلة قبل أشهر، أو، إذا كان الرجل نصف الزجاج الكامل، ونفرح أنه حماية نفسه من انخفاض في السعر.

في العصر الحديث، انتهى المضاربون إلى الاستيلاء على جانبي معظم الصفقات الآجلة. وبمجرد بيع السلعة من قبل المصدر، لا يوجد سبب يمنع شراءها وبيعها وتكهنها مرة أخرى، وعادة ما تتم تلك الصفقات بين المضاربين المحترفين وليس بين المضارب والمنتج. ( لمزيد من المعلومات، راجع: ماذا تفعل عقود العقود الآجلة بين ستاندرد آند بورز وداو وناسداك؟ )

ليس فقط الذرة الرفيعة والين

منذ بدايتها حتى الثمانينات، كانت العقود الآجلة في الغالب على سبيل المثال - الزراعية. وهذا معناه: المواد الغذائية حيوية جدا، وأسعارها وكمياتها تعتمد على قوى خارجية، وأنها تحتاج إلى القليل من الاستقرار. في هذه الأيام، السلع الأساسية في معظم العقود الآجلة هي الأدوات المالية. وتشمل تلك الفئة العملات، وأحيانا، مؤشرات الأسهم. نعم، يمكن للمستثمر (أو في الممارسة العملية، مدير محفظة الأسهم) أن يكتب عقدا على أي مستوى سيكون مؤشر داو أو بعض المؤشرات الأخرى في وقت معين.هذا التداول في السوق المالية في المستقبل لا يمكن أن يؤديها مع سم المجموعة، وشركة (سم) "E-ميني" خط المنتجات المستقبلية مؤشر الأسهم، من بين غيرها من المنتجات. يتم تداول هذه العقود حصرا على مجموعة متنوعة من منصات التداول الإلكترونية و يتم بناؤها مع أحجام متواضعة نسبيا من العقود.

- 3>>

و سم، والدة بورصة شيكاغو التجارية وغيرها الكثير، والعقود الآجلة على مستوى S & P 500 (مجموعة سم تمتلك مؤشر S & P 500 وعدة مؤشرات أخرى). يمكنك شراء العقود الآجلة على أي مستوى سيكون مؤشر ستاندرد اند بورز 500 في تواريخ مستقبلية معينة. على وجه التحديد، كل ربع (مارس، يونيو، سبتمبر، ديسمبر). نضع في اعتبارنا أن العقود الآجلة مؤشر الأسهم ليست الاستثمارات شراء وعقد، انهم المركبات التجارية قصيرة الأجل حسب الطبيعة.

على سبيل المثال …

عند نهاية التداول يوم 22 أغسطس 2014، كان مؤشر ستاندرد أند بورز عند 1، 988. في نفس الوقت، كان سعر العقود الآجلة ل S & P 500 الذي أغلق في سبتمبر 1، 993¾ . لذلك بشكل جماعي ، يعتقد السوق أن المؤشر سيكسب 5 نقاط بنهاية الشهر المقبل. يمكنك شراء مثل هذا العقد مقابل 50 $ لكل نقطة، أو 99 $، 687. 50 (هناك عقود العقود الآجلة المتاحة بأسعار أخرى، أيضا $ 50 لكل نقطة هي من بين أرخص). في تاريخ التسليم، يمكنك ملاحظة حيث S & P 500 يجلس وانقر فوق كعب أو شنق رأسك. لنفترض أنه في تاريخ الإقفال في شهر سبتمبر، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى 2 000. هذا العقد سيكون عندئذ مبلغ 100000 دولار، مما يتيح لك ربح متواضع يحصل على المزيد من التواضع بعد رسوم المعاملات.

ومع ذلك، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في الأسابيع الخمسة التي تلت ذلك، ليصل إلى 1، 980، أن العقد الآن يساوي 99000 دولار. انتهت محاولتك لتأمين دفع تعويضات تكلفك 687 دولارا . 50 (مرة أخرى، بالإضافة إلى رسوم المعاملات)،

لاحظ أن أسعار العقود الآجلة ل S & P متحفظة، حيث أنها ليست بعيدة جدا عن مكان مؤشر ستاندرد اند بورز 500 حاليا. هذا حسب التصميم. و S & P يمكن أن تكسب أو تفقد 100 نقطة على مدى تلك الأسابيع الخمسة: لقد حدث مرات لا تحصى من قبل. ولكن حتى الأكثر جرأة المضاربة وول ستريت ليست على استعداد للمراهنة على مثل هذه الحركة. الثيران صعودية حذرة هنا (كذلك هبوط الدببة)، مفضلين الأمل في احتمال تحقيق مكاسب صغيرة في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بدلا من احتمال أقل لكسب أكبر. قد يكون هناك بعض المضارب الذين يحبون الرهان على S & P مما يجعل كسب 100 نقطة (أو خسارة)، ولكن سيكون من الصعب العثور على شخص على استعداد لاتخاذ الجانب الآخر. ( لمزيد من المعلومات، انظر: أساسيات العقود الآجلة: مقدمة .)

- <>>

توقع المستقبل

من خلال النظر في أسعار العقود الآجلة التي تستقر على تلك التواريخ الفصلية اللاحقة، يمكننا أن نتأكد … حسنا، ليس ما هو السوق ولكن ما الناس أعتقد انها سوف تفعل، والتي يمكن أن تكون قطعة أكثر قيمة من المعلومات. أسعار العقود الآجلة في كانون الأول / ديسمبر وآذار / مارس وحزيران / يونيه، على التوالي، هي 7 و 15 و 21½ نقطة أدنى من سعر أيلول / سبتمبر، مما يدل على أن المتداولين في العقود الآجلة يتوقعون أن يحذو مؤشر S & P 500 حذوه.وسينتهي سوق الثور الذي شهدناه منذ أشهر، كما يفعلون جميعا، ولكن يبدو أن الإجماع هو أن الأسعار المرتفعة ستنخفض عاجلا وليس آجلا.

الخلاصة

العقود الآجلة لأسهم الأسهم هي استثمار مجرد. أساسا، كنت المقامرة على ما مجموعة من الأسهم التمثيلية سوف تفعل. إن مؤشر المضاربة الآجلة لمؤشر الأسهم هو على الأقل خطوات قليلة تم إزالتها من الاستثمار في أي نشاط إنتاجي ملموس. وقد يبدو ذلك متجاهلا، لكن المشاركين في سوق العقود الآجلة لمؤشر الأسهم يسهمون فعلا في الصورة الكبيرة. فهي توفر السيولة وتحويل المخاطر، وكلاهما مهم لاقتصاد السوائل. وبينما يمكن للمجتمع ككل أن يستفيد من العقود الآجلة التي يتم شراؤها وبيعها، فإن عدم القدرة على التنبؤ المتأصل في سوق العقود الآجلة لمؤشر الأسهم يمكن أن يؤدي إلى القضاء على المشاركين الفرديين. بداية جيدة قد تكون محاولة يدك في تداول الورق للحصول على تعليق منه دون المخاطرة بأي شيء. وفي كلتا الحالتين، المضي قدما بحذر. ( لمزيد من المعلومات، انظر: نصائح للحصول على تجارة العقود الآجلة. )